Trump pousse à imposer des droits de douane sur les importations de semi-conducteurs

Donald Trump a récemment annoncé que les importations de semi-conducteurs seraient confrontées à des barrières tarifaires, mais pour les entreprises prêtes à investir massivement dans l'économie américaine, il semble prêt à ouvrir une porte dérobée. Cette approche d'application sélective me fait me demander si c'est une véritable politique économique ou un autre spectacle politique.

Jeudi, lors d'un dîner avec des dirigeants de grandes entreprises technologiques, il a particulièrement mentionné le PDG d'Apple, Tim Cook, en insinuant que la situation de Cook serait “très bonne” en raison de l'engagement d'Apple à élargir ses activités aux États-Unis. En d'autres termes, tant que vous dépensez de l'argent, les règles peuvent être ajustées.

“Nous allons bientôt imposer des droits de douane,” a déclaré Trump aux journalistes, “des droits de douane assez élevés.” Cependant, il a immédiatement donné des conditions d'exemption : tant que vous entrez sur le marché américain ou que vous élargissez vos activités, vous pouvez éviter ces droits de douane. N'est-ce pas un échange de bénéfices flagrant ?

Trump avait précédemment menacé d'imposer des droits de douane allant jusqu'à 100 %, voire 200 % à 300 % sur les semi-conducteurs, mais l'engagement d'Apple d'investir 100 milliards de dollars a clairement adouci sa position. Apple prévoit d'investir 600 milliards de dollars dans l'industrie manufacturière américaine au cours des quatre prochaines années, et de transférer davantage de chaînes d'approvisionnement aux États-Unis grâce à son “programme de fabrication américaine”. Est-ce un véritable engagement ou une contrainte ?

TSMC a également investi environ 165 milliards de dollars en Arizona, bénéficiant également d'une exemption tarifaire. Les entreprises coréennes s'engagent également à investir aux États-Unis, leurs dirigeants se rendant d'abord en pèlerinage au Mar-a-Lago pour visiter Trump, puis à la Maison Blanche. Cette méthode de diplomatie commerciale me met mal à l'aise - s'agit-il de définir des politiques commerciales ou de percevoir des frais de protection ?

Bien que les partisans de Trump puissent considérer cela comme une victoire de la politique “America First”, cette incertitude et cette arbitraire représentent une menace pour la chaîne d'approvisionnement mondiale et les prix des consommateurs. Compte tenu de l'énorme taille du marché américain de la technologie de consommation, un plan tarifaire complet couvrirait tous les produits contenant des semi-conducteurs, allant des automobiles aux petits appareils électroniques, ce qui signifie presque chaque produit électronique que nous utilisons au quotidien.

Billy Leung, stratège en investissement de Global X ETFs, estime que l'engagement d'investissement d'Apple a déjà stimulé le moral du marché. Mais je ne peux m'empêcher de me demander : combien de temps cette “investissement” basé sur la coercition peut-il durer ? Lorsque les politiques changent avec l'humeur des dirigeants, comment les entreprises peuvent-elles faire des plans à long terme ?

Dans ce jeu de tarifs douaniers, ce sont probablement nous, consommateurs ordinaires, qui allons finalement payer la facture. Lorsque les politiques sont guidées par le commerce plutôt que par des principes, l'équité et la prévisibilité du marché en pâtissent.