Les revenus Crypto d'eToro s'envolent à 1,9 milliard de dollars au deuxième trimestre 2025

Le puissant acteur financier israélien eToro a enregistré des gains impressionnants avec une augmentation de 54 % des actifs sous gestion, atteignant 17,5 milliards de dollars, accompagnée d'une croissance significative des comptes financés au cours du deuxième trimestre. Cet élan a considérablement augmenté leurs bénéfices annuels.

L'EBITDA ajusté de l'entreprise a augmenté de 31 % d'une année sur l'autre pour atteindre $72 millions, porté par la croissance des revenus et ce que j'appellerais une gestion des dépenses étonnamment disciplinée pour une entreprise qui se développe aussi rapidement.

Les opérations de cryptomonnaie se sont révélées particulièrement lucratives, générant environ 1,9 milliard de dollars de revenus annuels et ajoutant $300 millions au chiffre d'affaires de l'entreprise. Je trouve significatif que la crypto reste un centre de profit malgré les incertitudes réglementaires qui continuent d'affecter le secteur.

Pivots stratégiques

eToro ne repose pas sur ses lauriers. Ils ont introduit le trading 24/5 pour 100 actions américaines et prévoient d'élargir leurs offres en crypto, y compris les actifs numériques et les titres tokenisés comme les ETF et les contrats à terme. Ces mouvements semblent être calculés pour tirer parti de l'intérêt croissant des institutions pour les actifs numériques.

L'entreprise investit également des ressources importantes dans le développement de l'IA, citant une demande croissante pour des solutions technologiques. Cela ressemble à un jeu défensif contre les concurrents fintech qui intègrent rapidement des capacités d'IA.

Fondée en 2007, eToro est devenue publique aux États-Unis après avoir déposé une demande d'introduction en bourse en mai. Leur premier jour de négociation les a vus lever environ $620 millions sur le Nasdaq, avec les actions ETOR grimpant rapidement, poussant la valorisation à environ $6 milliards. Pourtant, je me demande si cette valorisation est durable compte tenu de la volatilité sur les marchés technologiques et cryptographiques.

Poussée de la tokenisation

Le PDG Yoni Assia affirme que les mises à jour réglementaires ont été le principal catalyseur derrière leur lancement de titres numériques tokenisés, déclarant : “Nous avons toujours cru en un avenir où tout est tokenisé.” Il a spécifiquement mentionné le MiCA en Europe et le GENIUS Act aux États-Unis comme des “éléments transformateurs” dans l'écosystème des actifs numériques.

La plateforme permet désormais le trading d'actions américaines tokenisées en utilisant des jetons ERC-20 sur la blockchain Ethereum. De plus, ils se sont associés à CME Group pour offrir le trading de contrats à terme tokenisés.

Bien que tout cela semble prometteur, je suis sceptique quant à la manière dont ces actifs tokenisés s'intégreront aux marchés traditionnels. Le paysage réglementaire reste fragmenté, et l'infrastructure blockchain fait encore face à des défis de scalabilité qui pourraient entraver l'adoption généralisée.

Néanmoins, la trajectoire de croissance d'eToro démontre l'attrait grandissant du trading de cryptomonnaies dans le grand public, malgré la volatilité notoire du secteur et les défis réglementaires.