Les actions immobilières de Warren Buffett prêtes à profiter des baisses de taux de la Fed

Quatre actions immobilières du portefeuille de Warren Buffett pourraient connaître des gains significatifs si la Réserve fédérale réduit les taux d'intérêt le 17 septembre. Buffett a stratégiquement acquis trois de ces actions au deuxième trimestre 2025, anticipant peut-être des changements de politique monétaire qui profiteraient au secteur immobilier.

Les actions en question—D.R. Horton, Lennar (à la fois les actions de classe A et de classe B), et NVR—partagent des modèles d'affaires similaires axés sur la construction de maisons. D.R. Horton, le plus grand constructeur de maisons d'Amérique par volume depuis plus de deux décennies, opère dans 126 marchés dans 36 États. Lennar suit une approche comparable avec des maisons unifamiliales abordables et des locations multifamiliales. NVR, bien que plus petit avec une capitalisation boursière de $24 milliards, vend des maisons sous trois marques dans 16 États.

Je suis sceptique quant à la prochaine décision de la Fed, mais ces actions pourraient bénéficier de deux manières clés des éventuelles baisses de taux. Tout d'abord, des taux plus bas renforcent généralement la confiance des consommateurs, un point que le PDG de Lennar a souligné comme crucial pour les décisions d'achat de maisons. Deuxièmement, les baisses de taux feraient finalement baisser les coûts des prêts hypothécaires, rendant les maisons plus abordables.

La relation entre les taux de la Fed et les taux hypothécaires n'est pas simple. Alors que les prêts hypothécaires à taux variable réagissent directement aux actions de la Fed, les taux hypothécaires fixes sont davantage corrélés aux rendements des bons du Trésor à 10 ans. Cependant, les rendements des bons du Trésor ont souvent tendance à diminuer après des baisses de taux, car le gouvernement se tourne vers des obligations à court terme, réduisant finalement les taux hypothécaires fixes grâce aux dynamiques du marché.

Buffett achetait-il ces constructeurs de maisons en anticipant spécifiquement des baisses de taux ? Peut-être pas. L'Oracle d'Omaha se concentre généralement sur les fondamentaux à long terme plutôt que sur la politique monétaire à court terme. Avec la pénurie persistante de logements en Amérique, ces entreprises offrent un fort potentiel de croissance indépendamment des décisions immédiates de la Fed.

Pour les investisseurs surveillant ces actions, la demande sous-jacente de logements pourrait avoir plus d'importance que l'annonce de la Fed la semaine prochaine. Le mouvement de Buffett vers les constructeurs de maisons signale une confiance dans les perspectives à long terme du secteur au milieu d'une rareté structurelle des logements.