L'action Energy Transfer vaut-elle vos Dollars d'investissement ?

Energy Transfer LP (NYSE: ET) s'est établi comme un acteur dominant dans le secteur énergétique midstream en Amérique du Nord, exploitant plus de 140 000 miles de pipelines. Bien qu'elle ait surperformé à la fois le S&P 500 et le secteur énergétique au sens large au cours des cinq dernières années, la question demeure : devriez-vous investir votre argent dans cette action maintenant ?

Pour les investisseurs axés sur la croissance, ET présente un tableau mitigé. Wall Street projette une croissance des revenus d'environ 8,4 % l'année prochaine avec un bénéfice en augmentation de 9,6 % - des chiffres solides, mais moins impressionnants que la croissance des bénéfices projetée du S&P 500 de près de 13,7 %. Cela dit, l'entreprise établit des records opérationnels sur plusieurs métriques et s'étend de manière stratégique.

Le boom des centres de données présente une opportunité particulièrement intéressante. Avec l'IA générant une demande massive pour des installations énergivores, Energy Transfer a reçu environ 200 demandes de connexion dans 15 États. Ils ont même conclu un accord avec CloudBurst pour fournir du gaz naturel aux centres de données au Texas central.

Les investisseurs en valeur pourraient trouver ET plus convaincant. Négociée à un ratio C/B prévisionnel de seulement 10,2 - inférieur à la plupart des concurrents - et affichant un ratio PEG de 0,75, l'action semble sous-évaluée. La métrique préférée de la direction (EV/EBITDA) montre qu'ET a la deuxième plus basse valorisation parmi ses pairs.

Les chercheurs de revenus devraient être particulièrement intéressés. ET offre un rendement de distribution élevé de 7,48 % - parmi les plus élevés de l'industrie midstream pour des entreprises de taille similaire. Bien que la distribution ait été réduite pendant les pires jours de la pandémie, elle a été rapidement rétablie et a augmenté depuis. La direction vise à augmenter les distributions de 3 à 5 % par an.

L'entreprise affirme que sa position financière est la plus forte jamais atteinte, avec des ratios d'endettement dans la moitié inférieure de leur fourchette cible. Cependant, il convient de rappeler que des chocs externes pourraient menacer à nouveau la distribution, comme cela s'est produit pendant la COVID.

J'ai vu de nombreuses entreprises d'énergie intermédiaire lutter pour équilibrer la croissance, la valeur et les priorités de revenus. Energy Transfer semble gérer cet équilibre mieux que la plupart, bien que le souvenir de cette réduction de dividende me rende toujours prudent. L'opportunité des centres de données est intrigante, mais je me demande si le modèle commercial traditionnel des pipelines peut réellement tirer parti de la révolution de l'IA à long terme.