Comment acheter des obligations d'État américaines ? Comment calculer le taux d'intérêt des obligations d'État américaines ? Comprendre en un article !

Récemment, le rendement des obligations du Trésor américain a explosé, avec le rendement des obligations à 10 ans, considéré comme “l'ancre de la tarification des actifs mondiaux”, dépassant 4,8 %, atteignant un niveau record depuis 2007. Que signifie cela au juste ? Comment les investisseurs ordinaires peuvent-ils participer ? Laissez-moi vous expliquer.

Qu'est-ce que les obligations d'État américaines ?

Les obligations d'État américaines sont essentiellement des certificats d'emprunt du gouvernement américain. Le gouvernement emprunte de l'argent au public et s'engage à rembourser le principal et à payer des intérêts dans un délai fixe. En raison de la forte crédibilité du gouvernement américain, les obligations d'État américaines sont considérées comme l'un des outils d'investissement les plus sûrs au monde, devenant une composante importante de l'allocation d'actifs pour de nombreux investisseurs nationaux et étrangers.

Classification des obligations publiques américaines et comment les choisir

Selon la durée jusqu'à l'échéance, les obligations américaines sont classées en trois grandes catégories :

Bons du Trésor à court terme (Treasury Bills) : d'une durée inférieure à 1 an, généralement émis pour des périodes de 4 semaines, 13 semaines, 26 semaines ou 52 semaines. Ces obligations ne versent pas d'intérêts périodiques, mais sont vendues à un prix inférieur à leur valeur nominale. Par exemple, un bon du Trésor à court terme émis à un taux d'intérêt de 1 %, l'investisseur achète une obligation d'une valeur nominale de 100 dollars pour 99 dollars. Convient aux investisseurs à court terme recherchant de la liquidité.

Obligations à moyen terme (Treasury Notes) : durée de 2 à 10 ans, avec un paiement des intérêts tous les six mois. Parmi celles-ci, les obligations américaines à 10 ans sont un indicateur clé de la valorisation des actifs à l'échelle mondiale. Convient aux investisseurs à moyen terme.

Obligations à long terme (Treasury Bonds) : Durée de 10 à 30 ans, avec des intérêts payés semestriellement. Bien que la durée jusqu'à l'échéance soit longue, elles peuvent être librement achetées et vendues sur le marché secondaire, offrant une bonne liquidité. Convient aux investisseurs à long terme recherchant des rendements stables.

Traditionnellement, le taux d'intérêt des obligations à long terme est supérieur à celui des obligations à court terme, mais ces dernières années, les hausses agressives des taux d'intérêt par la Réserve fédérale ont entraîné un taux d'intérêt des obligations à court terme supérieur à celui des obligations à long terme, ce qui a créé un phénomène rare de “courbe de rendement inversée”.

Qu'est-ce que le taux de rendement des obligations du Trésor américain ? Comment le calculer ?

Les obligations ont deux concepts clés de taux d'intérêt :

Taux d'intérêt nominal : le taux d'intérêt fixe imprimé sur le billet lors de l'émission de l'obligation.

Rendement à l'échéance(YTM) : Le rendement annuel réel des investisseurs qui conservent des obligations jusqu'à la date d'échéance varie en fonction des fluctuations du marché.

La formule de calcul du taux de rendement est assez complexe, mais les investisseurs n'ont pas besoin de faire le calcul eux-mêmes, les plateformes de trading l'affichent généralement directement. Il faut se rappeler que : le prix des obligations et le taux de rendement ont une relation inverse, si le prix augmente, le taux de rendement diminue, et vice versa.

Facteurs d'influence des obligations du gouvernement américain

facteurs internes

• Durée des obligations d'État et taux d'intérêt nominal : Plus la durée est longue, plus le risque est élevé, plus le prix est bas, plus le rendement est élevé.

facteurs externes

• Taux d'intérêt environnement : les taux d'intérêt du marché augmentent, les prix des obligations d'État existantes baissent, le rendement augmente
• État de l'économie : En période de récession économique, les fonds cherchent des refuges, le prix des obligations d'État augmente.
• Inflation : Une augmentation de l'inflation entraîne souvent des taux d'intérêt plus élevés, ce qui fait baisser les prix des obligations d'État.
• Volume d'émission : Une offre excessive fera baisser les prix, augmentant ainsi le Taux d'intérêt.

Évolution récente et prévisions des obligations publiques américaines

Depuis le début de 2022, la Réserve fédérale a augmenté les taux d'intérêt à 11 reprises, faisant passer le taux des fonds fédéraux d'un niveau proche de zéro à une fourchette de 5,25 % à 5,50 %. Avec la flambée des taux d'intérêt du marché, le rendement des obligations américaines a fortement augmenté, entraînant une baisse continue des prix.

À court et moyen terme, les obligations américaines font face à trois facteurs défavorables : la Réserve fédérale pourrait continuer à resserrer sa politique, les signes de rebond de l'inflation sont évidents, et le déficit gouvernemental aggrave l'émission de dettes. Cependant, à long terme, des taux d'intérêt trop élevés augmentent le risque d'un atterrissage économique brutal ; une fois que la récession économique se manifestera réellement, les obligations pourraient très probablement rebondir fortement.

Je pense personnellement que les obligations américaines restent un bon type d'investissement, mais dans l'environnement actuel de turbulences, les obligations publiques à court terme offrent un meilleur rapport qualité-prix. Je recommande de privilégier les obligations publiques à court terme, comme celles à 3 mois.

Comment acheter des obligations publiques américaines ?

Les investisseurs ordinaires ont trois principales façons d'acheter :

1. Acheter des obligations directement : Acheter par l'intermédiaire de courtiers étrangers ou de courtiers nationaux par sous-traitance. Les courtiers étrangers proposent généralement une plus grande variété et des frais plus bas, mais le montant d'achat minimum est plus élevé (généralement à partir de 1000 dollars).

2. Fonds obligataire : Investir dans un panier d'obligations, avec un point de départ bas (environ 100 dollars), mais avec des frais de gestion et d'autres frais.

3. ETF obligataire : se négocie sur des plateformes de courtage comme des actions, avec des coûts inférieurs à ceux des fonds obligataires. Les ETF obligataires américains connus incluent TLT, IEF, SHY, etc., et il est possible de participer pour quelques dizaines de dollars.

Obligations d'État américaines VS Contrats sur la différence

En plus des investissements traditionnels dans les obligations américaines, vous pouvez également envisager de participer aux marchés connexes tels que le dollar américain et les actions américaines via des contrats pour différence (CFD). Les contrats pour différence vous permettent de trader en prédisant les hausses et les baisses de prix sans avoir à détenir réellement l'actif.

Comparé aux obligations américaines, les contrats pour différence ont plusieurs avantages :

• Coûts de transaction bas : prend en charge le trading sur marge, exigences de capital initial faibles
• Trading bidirectionnel : possibilité de prendre des positions longues ou courtes, offrant des opportunités de profit dans n'importe quel environnement de marché.
• Potentiel de rendement : le mécanisme de levier peut amplifier les gains (mais il peut également amplifier les pertes)
• Large gamme de transactions : en plus des obligations, vous pouvez également échanger des dollars, des actions américaines, des indices, des marchandises, etc.

Cependant, veuillez garder à l'esprit que des rendements élevés sont toujours associés à des risques élevés. Avant d'investir, il est impératif de bien comprendre les caractéristiques du produit et d'évaluer votre capacité à supporter les risques.