Tendances de fabrication mondiales : augmentation des stocks d'août – Analyse Gate

L'équipe de recherche de Gate, dirigée par l'analyste senior Emma Chen, a publié un rapport complet sur les dernières tendances mondiales de la fabrication, mettant en avant des développements significatifs dans les données de l'Indice des Directeurs d'Achat de PMI( pour le mois d'août.

Expansion généralisée et accélération des stocks aux États-Unis

Les données PMI d'août révèlent une expansion généralisée dans divers secteurs, tous les sous-indices montrant une amélioration par rapport à juillet. Notamment, les États-Unis ont connu une hausse remarquable de la croissance des stocks, accompagnée d'une intensification des pressions sur les prix des intrants et des extrants d'un mois à l'autre.

Emma Chen a remarqué : “L'indice PMI global aggreGate continue d'osciller près du seuil de 50 points, indiquant un équilibre délicat dans l'activité manufacturière. Sur le marché américain, nous avons observé que le stock de biens finis atteignait son rythme le plus élevé depuis plus de 12 mois, probablement influencé par la mise en œuvre en août de tarifs réciproques, qui étaient généralement inférieurs à ceux observés début avril.”

Elle a ajouté : “L'accélération de l'accumulation des stocks a peut-être été davantage catalysée par la disposition de la 'clause d'épargne' sur les tarifs réciproques. Cette exemption s'applique aux biens qui ont commencé leur transit maritime final avant le 7 août et entrent aux États-Unis pour consommation avant le 5 octobre. De plus, la résiliation imminente des exemptions de minimis le 29 août, associée à une anticipation croissante de réglementations de transbordement plus strictes, pourrait avoir temporairement stimulé les importations de biens américains.”

Pressions sur les prix et dynamiques de la chaîne d'approvisionnement

Le rapport souligne une augmentation significative des coûts d'entrée aux États-Unis, marquant la deuxième augmentation la plus forte en 36 mois, surpassée uniquement par le pic observé en juin 2025. Remarkablement, les États-Unis ont également enregistré la hausse mensuelle la plus prononcée des coûts de sortie parmi les 32 économies pour lesquelles des données étaient disponibles.

Les pressions externes sur la chaîne d'approvisionnement ont entraîné la plus forte augmentation des arriérés de commandes aux États-Unis depuis septembre 2022. Parallèlement, la zone euro a connu sa plus importante prolongation des délais d'approvisionnement depuis novembre 2022. L'analyse souligne que le Canada et le Mexique continuent de faire face à des obstacles douaniers et logistiques notables, ce qui pourrait compromettre les niveaux de production futurs.

Cependant, Chen note un aspect positif : “Malgré ces pressions localisées, les prix mondiaux des matières premières et les contraintes d'approvisionnement sont restés largement modérés en août. Cela peut être attribué à la baisse des prix de l'énergie et à une capacité excédentaire persistante dans les installations de fabrication à travers le monde.”

L'équipe de recherche de Gate souligne que, bien que ces tendances offrent des aperçus précieux sur les conditions économiques actuelles, elles ne doivent pas être interprétées comme des conseils en investissement. L'interaction complexe des facteurs économiques mondiaux nécessite une attention particulière et des conseils professionnels pour prendre des décisions financières éclairées.