Les signaux d'alerte du milliardaire Terry Smith pour Wall Street

Terry Smith, souvent surnommé “le Warren Buffett britannique”, envoie des signaux d'avertissement indiscutables à Wall Street à travers ses récentes activités de trading. En tant que directeur de Fundsmith gérant $23 milliards d'actifs, les mouvements de Smith méritent une attention sérieuse.

Au cours de l'année écoulée, Smith a vendu des actions de manière décisive. En introduisant sept nouvelles positions et en augmentant ses participations dans cinq actifs, il a réduit ses positions dans 23 investissements existants et a complètement éliminé huit autres. Plus remarquablement, il a réduit ses deux plus grandes participations - Meta Platforms et Microsoft - de 27 % et 31 % respectivement.

Cette frénésie de ventes en dit long : trouver de la valeur sur le marché actuel est devenu exceptionnellement difficile.

Le ratio cours/bénéfice de Shiller du S&P 500 a dépassé 39, marquant son troisième niveau le plus élevé lors d'un marché haussier continu en 154 ans. Historiquement, chaque fois que ce ratio dépasse 30 pendant plus de deux mois, les principaux indices du marché ont finalement chuté d'au moins 20 %. Chaque révolution technologique - y compris notre actuelle bulle de l'IA - a finalement été confrontée à un événement de rupture de bulle.

Pourtant, Smith n'a pas complètement abandonné le navire. Malgré la réduction de ses positions, il maintient des avoirs de base substantiels, reconnaissant la nature fondamentale des cycles de marché. Les données de Bespoke Investment Group révèlent que depuis 1929, les marchés baissiers durent généralement seulement 286 jours calendaires, tandis que les marchés haussiers perdurent pendant 1 011 jours - environ 3,5 fois plus longtemps.

Les actions de Smith reflètent une approche nuancée : prudence face aux valorisations actuelles tout en maintenant un optimisme à long terme sur le marché. Il se prépare essentiellement à des turbulences tout en gardant foi dans les rendements supérieurs des actions à long terme.

Pour les investisseurs observant les mouvements de Smith, le message est clair : attendez-vous à une volatilité significative du marché à venir, mais n'abandonnez pas entièrement le potentiel de création de richesse du marché. L'histoire suggère que la patience sera finalement récompensée, même si les perspectives à court terme semblent difficiles.