La perspective de Ray Dalio : le déclin du Dollar et le potentiel de hausse des Crypto

Position Fiscale des États-Unis et Cycle de la Dette

Ray Dalio, fondateur de Bridgewater Associates, prévoit une “crise cardiaque induite par la dette” pour l'économie américaine dans les 3 à 5 prochaines années. Ses préoccupations découlent de :

• Paiements d'intérêts annuels approchant $1 trillion
• La nécessité de rouler $9 trillion de dette
• Un écart de $2 trillion entre $7 trillion de dépenses et $5 trillion de revenus

Le Dilemme de la Réserve Fédérale

Dalio avertit des conséquences potentielles en raison de la pression politique sur la Fed :

• Un “déclin malsain de la valeur de l'argent” si l'inflation est autorisée à “chauffer”
• Possible dévaluation des obligations et du dollar
• Potentiel effondrement du système monétaire actuel

Facteurs géopolitiques influençant la dynamique des devises

Le paysage économique actuel présente des similitudes avec la période 1928-1938, avec :

• Les entités étrangères réduisant leurs avoirs en obligations américaines
• Augmentation des acquisitions d'or par des acteurs internationaux
• Changement des dynamiques de pouvoir économique mondial

La cryptomonnaie comme alternative émergente

Dalio considère les actifs cryptographiques comme une “monnaie alternative attrayante” potentiellement sous certaines conditions :

• La nature de l'offre limitée des cryptomonnaies contraste avec la dévaluation des monnaies fiduciaires
• Les récentes augmentations de prix de l'or et des cryptomonnaies liées aux “situations de mauvaise dette des gouvernements de monnaie de réserve”
• Les actifs cryptographiques positionnés comme “monnaie forte” dans le schéma économique de fin de cycle de Dalio

Stablecoins et évaluation du risque systémique

Concernant les stablecoins et leur relation avec le système financier plus large :

• Dalio ne perçoit pas l'exposition aux Trésors des stablecoins comme un risque systémique significatif.
• La préoccupation principale réside dans “une baisse du pouvoir d'achat réel des Trésors”

Perspectives du marché et implications pour la crypto

Dalio anticipe “des changements énormes et inimaginables au cours des 5 prochaines années” motivés par :

• Dynamique de la dette
• Facteurs politiques et géopolitiques
• Avancées technologiques
• Considérations environnementales

Ces facteurs pourraient potentiellement accélérer l'adoption des cryptomonnaies et des solutions de finance décentralisée (DeFi).

Selon les dernières données, la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies s'élève à 3,79 trillions de dollars, reflétant un intérêt croissant pour les actifs numériques dans un contexte d'incertitudes économiques.