Safe Haven Split : La corrélation entre Bitcoin et l'or devient négative pour la première fois en 6 mois

La relation entre Bitcoin et l'or a pris un tournant inattendu, car leur coefficient de corrélation a chuté dans le territoire négatif pour la première fois depuis février. Ce changement signale une transformation fondamentale dans la façon dont ces deux actifs, souvent comparés comme des réserves de valeur alternatives, se comportent dans les conditions actuelles du marché.

Selon les données partagées par l'analyste de CryptoQuant Maartunn, la corrélation entre Bitcoin et l'or a considérablement diminué depuis juin, lorsqu'elle a atteint un pic de plus de 0,5. Bien que les deux actifs aient maintenu une certaine relation positive pendant des mois par la suite, les récents mouvements du marché ont fait plonger leur corrélation.

Cette divergence survient à un moment révélateur - l'or a augmenté tandis que le Bitcoin fait face à une pression baissière. Actuellement échangé autour de 110,100 $, le Bitcoin a chuté de près de 2 % au cours de la semaine passée tandis que son homologue en métal jaune continue de grimper.

Les défis de timing remettent en question le récit de Bitcoin en tant que “or numérique”. Les investisseurs traditionnels ont longtemps considéré l'or comme le refuge par excellence en période d'incertitude économique. Les partisans de Bitcoin ont travaillé dur pour positionner la cryptomonnaie comme son équivalent moderne et numérique - un récit qui s'affaiblit lorsque les actifs évoluent dans des directions opposées.

Pour l'instant, la corrélation négative reste légère, les deux actifs étant presque indépendants l'un de l'autre. Mais si cette tendance se renforce, cela pourrait soulever des questions sur le rôle de Bitcoin dans les portefeuilles diversifiés. Les investisseurs qui ont ajouté Bitcoin en s'attendant à ce qu'il se comporte de manière similaire à l'or en période de stress sur le marché pourraient avoir besoin de réévaluer leurs hypothèses.

J'ai observé cette relation fluctuer au fil des ans, et ces périodes divergentes révèlent souvent plus sur la psychologie du marché que sur les caractéristiques fondamentales des actifs. Lorsque des refuges traditionnels comme l'or augmentent pendant que le Bitcoin baisse, cela suggère que l'argent institutionnel recherche toujours un abri familier en période d'incertitude plutôt que d'embrasser des alternatives crypto.

L'immaturité relative du marché des cryptomonnaies par rapport à l'histoire millénaire de l'or signifie que ces ruptures de corrélation ne devraient pas être surprenantes. Reste à voir si cela représente une déviation temporaire ou le début d'un découplage plus permanent entre ces deux actifs très différents de “refuge sûr”.