Les géants du pétrole paniquent alors que le brut chute en dessous de 66 $

L'industrie pétrolière est en mode crise totale. J'ai vu des acteurs majeurs comme Chevron et BP se précipiter à licencier des milliers de personnes tout en cherchant désespérément des milliards d'économies. C'est brutal là-dehors - des projets abandonnés, des actifs dumpés à des prix de liquidation, et des travailleurs montrés à la porte plus vite que lors du crash de 2020.

Le brut Brent a chuté à moins de $66 le baril, presque de moitié par rapport à son pic lors de l'invasion de l'Ukraine. Ce qui est vraiment frustrant, c'est la décision du week-end de l'OPEP+ d'inonder le marché avec encore plus de pétrole malgré des avertissements évidents de surapprovisionnement. Ils essaient clairement de noyer les producteurs de schiste américains sous des barils bon marché.

Le carnage est généralisé. Chevron et BP saignent des travailleurs tout en réduisant frénétiquement leurs dépenses. ConocoPhillips a rejoint le bain de sang la semaine dernière avec ses propres réductions de personnel. Chaque opération à coût élevé saigne de l'argent maintenant - ils ne peuvent même pas atteindre le seuil de rentabilité, encore moins maintenir ces paiements aux actionnaires qu'ils ont promis. BP a déjà réduit les rachats d'actions, et Morgan Stanley s'attend à ce que d'autres emboîtent le pas.

Même les géants de l'État ne sont pas à l'abri. Saudi Aramco vient de céder un investissement de pipeline de $10 milliards dans une quête désespérée de liquidités. Petronas de Malaisie a supprimé 5 000 emplois. La mentalité de survie a remplacé les rêves d'expansion dans tous les domaines.

Le moment de l'augmentation de la production de l'OPEP+ ne pourrait pas être pire. Après cinq mois consécutifs à pousser plus d'approvisionnement pour récupérer des parts de marché, ils ont créé une tempête parfaite pour l'effondrement des prix. L'Arabie Saoudite dispose de plus de 2 millions de barils de capacité inoccupée par jour et peut inonder les marchés instantanément, tandis que la Russie manque systématiquement ses quotas, blâmant les “conditions saisonnières” et la “structure géologique” - des excuses pratiques qui ne changent pas la réalité de la surproduction.

L'OPEP+ a promis 1,66 million de barils supplémentaires par jour, mais ne livrera qu'environ 1,15 million en tenant compte des réductions de compensation et des limites de capacité. Néanmoins, cela suffit à faire baisser davantage les prix puisque l'alliance dispose de plus de 3 millions de barils de capacité de réserve quotidienne, principalement en Arabie Saoudite, aux Émirats Arabes Unis et en Irak - les véritables acteurs puissants qui peuvent manipuler l'offre à volonté tandis que tout le monde essaie de rester à flot.

Le secteur du schiste américain subit le coup le plus dur. Avec des prix du brut aussi bas, leurs opérations à coût élevé ne peuvent tout simplement pas survivre. La grande question maintenant est de savoir combien d'entreprises seront encore debout lorsque ce bain de sang prendra fin.