L'action IA qui surpasse la croissance de Nvidia

Alors qu'Nvidia est devenu synonyme de domination dans les puces AI, un acteur moins connu attire discrètement l'attention. L'action d'Ambarella a connu un élan de 52 % en seulement trois mois - le double du taux de croissance de Nvidia durant la même période. Et je crois que cet élan ne fait que commencer.

Ambarella conçoit des processeurs de vision par ordinateur déployés dans des appareils en périphérie qui gèrent le traitement de l'IA localement. Leurs puces se retrouvent dans tout, des drones et caméras de sécurité aux véhicules, avec des revenus de l'IA en périphérie établissant de nouveaux records pendant cinq trimestres consécutifs.

Les chiffres en disent long : le chiffre d'affaires a bondi de 50 % d'une année sur l'autre pour atteindre 95,5 millions de dollars le trimestre dernier, tandis que l'entreprise est passée d'une perte de 0,13 $ par action à un profit de 0,15 $. La direction s'attend désormais à ce que les processeurs d'IA de pointe représentent 80 % de leur chiffre d'affaires cette année, les incitant à relever leurs prévisions annuelles à 33 % de croissance.

Ce qui est particulièrement convaincant, c'est la position d'Ambarella sur le marché. Ils prévoient que leur marché adressable dans les puces AI en périphérie croîtra de 18 % par an au cours des cinq prochaines années pour atteindre 12,9 milliards de dollars. Pourtant, certaines recherches suggèrent que le marché global des processeurs AI en périphérie pourrait se multiplier par vingt au cours de la prochaine décennie.

Malgré sa performance impressionnante, Ambarella se négocie toujours à un peu moins de 10x les ventes - ce qui n'est pas particulièrement cher par rapport à la moyenne de 8,5x du secteur technologique. Cette évaluation semble déconnectée de la trajectoire de croissance de l'entreprise et de l'énorme opportunité de marché.

J'ai vu de nombreux traders poursuivre les jeux d'IA évidents tout en négligeant ces concepteurs de puces spécialisés. La révolution de l'informatique de pointe nécessite des processeurs spécialement conçus capables de gérer des charges de travail d'IA avec une consommation d'énergie minimale - exactement ce que livre Ambarella.

Alors que tout le monde se concentre sur la course à l'IA dans les centres de données, le véritable potentiel inexploité pourrait résider dans ces dispositifs périphériques qui apportent de l'intelligence directement à notre environnement quotidien. Pour les investisseurs prêts à regarder au-delà des gros titres, Ambarella offre une exposition à ce segment en croissance à une évaluation raisonnable.

La question n'est pas de savoir si l'IA de périphérie va transformer les industries - c'est qui fournira les puces pour alimenter cette transformation. Ambarella se positionne comme un acteur clé dans ce domaine, et le marché commence enfin à s'en rendre compte.