GBP/JPY remonte au-dessus des 199.00; la position hawkish de la BoJ pourrait limiter les gains

Le croisement GBP/JPY a rebondi au-dessus des 199.00 du milieu de la semaine, se redressant après le pullback de cette semaine depuis la région de 200.35 - son point le plus élevé depuis juillet 2024. J'ai observé la paire effectuer une reprise décente depuis le plus bas hebdomadaire de mardi, avec un élan se poursuivant durant la session asiatique.

La livre sterling continue de surperformer par rapport au yen, principalement parce que les marchés repoussent les attentes concernant des baisses de taux immédiates de la Banque d'Angleterre. Pendant ce temps, le yen reste sous pression en raison des spéculations selon lesquelles l'incertitude politique domestique pourrait temporairement entraver les plans de normalisation de la politique de la Banque du Japon. Le sentiment de risque généralement positif n'aide pas non plus le yen.

Mais je ne deviendrais pas trop optimiste sur cette paire pour l'instant. Plusieurs facteurs pourraient limiter un potentiel à la hausse supplémentaire. Les tensions géopolitiques croissantes et les incertitudes commerciales en cours fournissent un soutien sous-jacent pour le yen refuge. Plus important encore, les participants au marché commencent de plus en plus à anticiper une hausse des taux de la BoJ avant la fin de l'année, tandis que le gouverneur de la BoE, Andrew Bailey, a récemment signalé que les taux au Royaume-Uni continueront leur trajectoire descendante progressive. Cette divergence dans les perspectives des banques centrales crée un plafond pour le GBP/JPY.

Le tableau fondamental mixte suggère qu'il est prudent d'être prudent. Sans aucune publication importante de données économiques prévue aujourd'hui tant du côté du Royaume-Uni que du Japon, les traders pourraient préférer rester en retrait. La publication des données du Royaume-Uni de vendredi, y compris les chiffres mensuels du PIB, fournira probablement des indications directionnelles plus fortes pour la paire.

Je surveille particulièrement comment la position de plus en plus hawkish de la BoJ se développe sur fond d'incertitude politique. Si les responsables japonais continuent de signaler une normalisation de la politique malgré le bruit politique, nous pourrions voir ce rallye s'estomper rapidement et la paire revenir vers les récents creux.