Le schéma Crypto de $500 millions de la famille Trump soulève des drapeaux rouges

La famille Trump a orchestré un accord crypto douteux d'une valeur de plus de $500 millions, se payant essentiellement par le biais d'une transaction circulaire qui ferait grincer des dents les régulateurs de la finance traditionnelle. Selon des rapports récents, les anciens magnats de l'immobilier tirent désormais la majeure partie de leurs revenus de leurs activités dans les cryptomonnaies.

Au cœur de ce plan se trouve World Liberty Financial, la société privée de Donald Trump lancée l'année dernière. World Liberty a récemment acquis Alt5 Sigma, une entreprise qui a astucieusement pivoté de la vente de médicaments contre la douleur à la crypto juste avant la prise de contrôle.

Après avoir pris le contrôle, Alt5 a levé $750 millions auprès des investisseurs, puis a immédiatement utilisé ces fonds pour acheter des tokens WLFI—la cryptomonnaie créée par World Liberty. Cet arrangement signifie que la famille Trump a essentiellement vendu ses propres tokens à une entreprise qu'elle contrôle, canalisant trois quarts des revenus WLFI directement vers eux-mêmes.

La famille a placé ses loyalistes à des postes clés. Zach Witkoff, cofondateur et PDG de World Liberty ( dont le père est l'envoyé spécial de Donald Trump), est devenu président d'Alt5. Eric Trump a rejoint le conseil d'administration, consolidant le contrôle de la famille sur les deux côtés de la transaction.

Contrairement aux stratégies d'investissement en crypto légitimes où les entreprises achètent des actifs sur des marchés ouverts, Alt5 a acheté WLFI directement à World Liberty avec une majoration de 50 % par rapport aux prix de vente privés récents. Bien que Witkoff ait défendu le prix en disant qu'il était “moins cher que les prix des contrats à terme,” le conflit d'intérêt est flagrant.

WLFI commence le trading public demain, mais la plupart des 33 milliards de tokens contrôlés par World Liberty ne seront pas immédiatement disponibles. Selon les divulgations, la famille Trump détient des WLFI d'une valeur de plus de $6 milliards, l'ancien président contrôlant personnellement environ deux tiers.

J'ai déjà vu ce schéma dans la crypto—l'excitation initiale fait monter les prix, les premiers whales encaissent, et les investisseurs réguliers se font écraser lorsque les prix s'effondrent. Plusieurs pièces à thème Trump ont suivi exactement cette trajectoire, s'envolant au lancement avant de s'effondrer dramatiquement.

L'autre produit de World Liberty, USD1, est un stablecoin adossé au dollar. Ils prévoient d'utiliser les bénéfices de USD1 pour acheter plus de WLFI, augmentant ainsi son prix et les avoirs de la famille.

Malgré ces préoccupations, le porte-parole de la Maison Blanche maintient que “Ni le président ni sa famille n'ont jamais été impliqués, ni ne s'impliqueront jamais, dans des conflits d'intérêts”—une affirmation qui semble de plus en plus difficile à croire compte tenu de la structure de ces accords.

Les principaux investisseurs incluent Point72 de Steve Cohen et Soul Ventures, basé à Hong Kong, qui ont investi $85 millions. Ces acteurs institutionnels parient sur le nom de Trump plutôt que sur des fondamentaux solides, un jeu dangereux sur le marché des cryptomonnaies volatil.

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