L'EUR/USD s'apprécie contre un Dollar plus faible avec les révisions des NFP américains à l'horizon.

L'euro progresse lentement contre le Dollar, se maintenant près des sommets de deux mois alors qu'une faiblesse généralisée du USD persiste. Je surveille la paire à 1.1760 après le rallye de deux jours de mardi, le dollar restant prudent avant ce qui pourrait être un sévère rappel à la réalité pour l'économie américaine.

Les marchés se préparent à des nouvelles potentiellement dévastatrices - le Bureau of Labour Statistics des États-Unis est sur le point de publier des données d'emploi de référence qui pourraient réduire les estimations d'emplois précédentes de jusqu'à 800 000 postes. Cette nouvelle explosive mettrait en lumière un marché du travail beaucoup plus faible que précédemment rapporté et forcerait probablement la main de la Fed vers des réductions de taux plus agressives.

Le Dollar a déjà perdu plus de 1% par rapport aux principales devises depuis le rapport sur l'emploi de vendredi, et les marchés à terme ont pleinement intégré une réduction de la Fed la semaine prochaine. Certains traders parient même sur une réduction de 50 points de base, avec des chances dépassant 10% selon l'outil FedWatch de CME.

Pourtant, les gains de l'euro restent limités par le désordre politique en France. La défaite du Premier ministre François Bayrou lors du vote de confiance de lundi a créé un vide de pouvoir, bien que le président Macron s'efforce de nommer un remplaçant “dans les jours” tout en résistant aux appels à des élections anticipées.

D'un point de vue technique, l'EUR/USD a franchi une résistance clé entre la ligne de tendance du 1er juillet et le plafond de la plage de trading d'août. Le RSI sur 4 heures montre une dynamique à la hausse sans atteindre le territoire de surachat, suggérant une marge pour une appréciation supplémentaire. Les taureaux visent le sommet du 24 juillet près de 1.1790, avec le pic du 1er juillet à 1.1830 au-delà.

Le support s'est formé autour de 1.1740, qui a précédemment limité les tentatives de hausse à la fin d'août et au début de septembre. En dessous, la ligne de tendance inversée des sommets de juillet se situe à 1.1720, suivie du plus bas de lundi à 1.1705.

Jeudi apporte deux événements susceptibles de faire bouger le marché - la décision de politique monétaire de la BCE ( prévisible pour maintenir les taux stables ) et les chiffres de l'IPC américain. Une combinaison toxique d'un emploi américain en déclin mais d'une inflation obstinément élevée créerait un cauchemar politique pour la Fed et pourrait déclencher une volatilité significative du Dollar.

Pendant ce temps, le membre du Conseil des gouverneurs de la BCE, Joachim Nagel, s'exprime lors de la session européenne d'aujourd'hui, bien que des idées politiques significatives semblent peu probables compte tenu de la période de silence avant la réunion de la banque centrale.

Le contraste ne pourrait pas être plus clair : le marché de l'emploi en Amérique semble de plus en plus fragile tandis que l'Europe lutte contre l'instabilité politique. Pour l'instant, la faiblesse du dollar remporte la bataille, mais la guerre des devises est loin d'être terminée.