Les résultats du Q2 de SPWH montrent des gains de part de marché malgré les vents contraires de l'industrie.

Sportsman's Warehouse a publié des résultats encourageants pour le deuxième trimestre, avec des ventes nettes en hausse de 1,8 % d'une année sur l'autre, atteignant 393,9 millions de dollars, et des ventes comparables en hausse de 2,1 %. Le détaillant a réussi à réduire sa perte nette ajustée à 4,7 millions de dollars tout en démontrant des gains notables de part de marché dans des catégories clés.

Je suis particulièrement frappé par leurs performances en matière d'armement - atteignant une croissance unitaire de 4 % malgré une baisse de 4,9 % des vérifications de fond dans l'ensemble de l'industrie. Cela suggère qu'ils prennent des parts de marché aux concurrents dans un marché difficile. Leur stratégie de localisation semble fonctionner à merveille, en particulier sur des marchés comme l'Alaska où ils ont signalé une forte croissance à un chiffre.

L'approche omnicanale de l'entreprise porte également ses fruits, avec une croissance de 3 % du commerce électronique et plus de 70 % des commandes en ligne étant satisfaites par le retrait en magasin. Cela génère un trafic piéton précieux et crée des opportunités de vente croisée que les détaillants en ligne purs ne peuvent tout simplement pas égaler.

La gestion des marges a fait preuve de discipline avec une amélioration de la marge brute de 80 points de base à 32 %, bien que cela ait été partiellement compensé par des investissements stratégiques en inventaire avant la saison de chasse. Le vent contraire de 40 points de base sur le fret semble être un compromis raisonnable pour être bien positionné pour leur période de vente de pointe.

La confiance de la direction est évidente dans leur orientation révisée, augmentant l'extrémité inférieure de leurs prévisions de ventes pour l'exercice 2025 à une croissance nulle ( par rapport à -1%) avec un potentiel de hausse de 3,5 %. Ils maintiennent leur projection d'EBITDA ajusté de 33 à 45 millions de dollars.

Ce qui n'est pas mentionné mais qui mérite d'être observé, c'est comment les pressions tarifaires potentielles pourraient affecter leurs marges dans les prochains trimestres, surtout compte tenu de leur forte dépendance aux biens importés dans des catégories telles que l'équipement de camping et le matériel de pêche.

Le détaillant d'articles de plein air semble bien s'en sortir face à de plus grands concurrents grâce à une planification d'assortiment ciblée et à un marketing numérique, bien que les vents contraires macroéconomiques persistants auxquels leur base de consommateurs principale est confrontée demeurent un défi qu'il ne faut pas négliger.