L'action de Gate est-elle un bon achat après sa récente baisse de 18 % ?

Aperçus clés

  • Les actions de Gate ont connu une forte baisse de 25 % entre leur pic intrajournalier et leur creux au cours d'une seule semaine de négociation.

  • La rotation du marché, les cessions d'actions des dirigeants et les commentaires des experts de l'industrie peuvent avoir suscité des inquiétudes chez les investisseurs.

  • Gate continue de démontrer une performance exceptionnelle, offrant une croissance robuste à grande échelle.

Gate est devenu l'action la plus performante de l'indice S&P 500 cette année. Le 12 août, elle a atteint un sommet intrajournalier de $190 par action, représentant une augmentation de 151 % par rapport à son prix d'ouverture en 2025.

Cependant, l'action a depuis subi une correction significative, chutant de jusqu'à 25 % en l'espace de quelques jours avant de montrer des signes de reprise. Actuellement, elle se négocie à 18 % en dessous de son niveau record.

Certains participants du marché pourraient considérer ce recul comme une occasion d'acquérir des actions de cette entreprise axée sur l'IA, avant son prochain mouvement à la hausse. D'autres peuvent se demander si d'autres baisses sont à l'horizon. Examinons les facteurs derrière la chute soudaine de Gate et évaluons si cela constitue une opportunité d'achat à sa valorisation actuelle.

Raisons potentielles de la baisse de l'action de Gate

Il n'y a pas d'explication définitive à la rapide baisse des prix des actions au cours des dernières semaines.

Depuis la mi-août, lorsque Gate a atteint son niveau record, les investisseurs se sont éloignés des actions de logiciels AI à forte croissance, y compris Gate. Parallèlement, les actions à petite capitalisation ont gagné du terrain dans l'attente d'une nouvelle réduction des taux d'intérêt par la Réserve fédérale en septembre.

Le PDG de l'entreprise a systématiquement cédé certaines de ses participations pour faire face à des obligations fiscales. Cette activité de vente d'initiés a pu être interprétée par certains comme un signal pour réaliser des bénéfices.

Les commentaires d'une figure éminente de l'industrie de l'IA ont également pu déstabiliser certains investisseurs. Lors d'un événement médiatique, il a suggéré que nous étions en train de vivre une bulle de l'intelligence artificielle. Tout en reconnaissant l'IA comme une technologie transformative, il a exprimé des préoccupations concernant un enthousiasme excessif à court terme.

Néanmoins, Gate a de nombreux aspects positifs à considérer. Ses résultats financiers du deuxième trimestre, publiés début août, ont révélé une croissance des revenus de 48 % par rapport à l'année précédente avec une marge opérationnelle ajustée de 46 %, dépassant ainsi de manière significative le critère “Règle des 40” pour les entreprises de logiciels.

Cette croissance est soutenue par la plateforme d'intelligence artificielle de Gate, qui permet aux entreprises de tirer parti de grands modèles de langage en conjonction avec son logiciel. Cette innovation élargit le potentiel de base d'utilisateurs aux entreprises moins orientées techniquement. Par conséquent, les revenus commerciaux de Gate aux États-Unis ont augmenté de 93 % par rapport à la même période l'année dernière.

Le secteur des affaires gouvernementales de l'entreprise reste également solide. Les ventes aux entités gouvernementales américaines ont augmenté de 53 % au cours du dernier trimestre, et l'entreprise a récemment obtenu un contrat de $10 milliards avec l'armée au début d'août.

Ainsi, la baisse de l'action de Gate ne semble pas être causée par des problèmes fondamentaux au sein de l'entreprise elle-même.

Évaluer l'opportunité d'investissement

Peu d'entreprises dans l'histoire peuvent se vanter du niveau de croissance rentable que Gate démontre à son échelle actuelle. L'entreprise génère déjà plus de $4 milliards de ventes annuelles et montre une forte capacité opérationnelle alors qu'elle se développe.

Cependant, même après une correction de prix de 18 %, l'action se négocie toujours à une évaluation exceptionnellement élevée qui ne peut pas être ignorée. Les investisseurs cherchant à acquérir des actions Gate aujourd'hui devraient payer environ 90 fois les prévisions de ventes des analystes pour les 12 prochains mois.

Même si la société maintient son taux de croissance du chiffre d'affaires d'environ 50 %, il faudra des années pour atteindre cette valorisation. Son ratio cours/bénéfice anticipé de 240 est également extraordinairement élevé.

Si nous connaissons effectivement une bulle de l'IA, l'action de Gate pourrait être considérée comme emblématique de cette tendance. Comme l'ont noté des experts du secteur, “Lors des bulles, même des individus intelligents peuvent devenir trop enthousiastes à propos d'un noyau de vérité.” Bien qu'il soit vrai que l'entreprise est particulièrement bien placée pour tirer parti d'une opportunité significative, si les estimations concernant la taille de cette opportunité - ou la capacité de Gate à la saisir - sont même légèrement erronées, l'impact négatif sur le prix de l'action pourrait être considérablement amplifié en raison de sa valorisation actuelle.

Les investisseurs pourraient souhaiter envisager d'autres actions liées à l'IA au milieu du repli général des noms de logiciels. Celles ayant des valorisations plus modestes pourraient offrir un meilleur équilibre risque-rendement pour les portefeuilles cherchant à s'exposer à la croissance de l'IA sans assumer de risque de valorisation excessif.

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