L'or se rapproche de son niveau historique, en raison de la faiblesse du dollar et de l'augmentation des paris sur une baisse des taux de La Réserve fédérale (FED).

Le prix de l'or a augmenté pour le cinquième jour de suite, se rapprochant de la zone des sommets historiques. J'ai été témoin de ce fort rebond. La faiblesse générale du dollar est l'un des facteurs clés qui poussent l'or à la hausse, l'indice du dollar oscillant actuellement près de son plus bas niveau en un mois, tandis que les attentes du marché concernant une baisse des taux de la La Réserve fédérale (FED) en septembre ont également stimulé la demande d'or.

Les données mixtes sur l'inflation des dépenses de consommation personnelle ont détourné l'attention du marché vers le marché du travail américain. Les prochains chiffres sur les offres d'emploi, les demandes d'allocations de chômage et l'emploi non agricole auront un impact décisif sur l'orientation de la politique de La Réserve fédérale (FED).

Jusqu'à la session de négociation européenne, le prix de l'or est d'environ 3 470 dollars, en recul par rapport au sommet intrajournalier de 3 489 dollars atteint pendant la session asiatique, à seulement un pas du niveau historique de 3 500 dollars. Des ventes techniques et un taux de rendement des obligations américaines stable exercent une certaine pression sur le sentiment du marché, tandis que le jour férié de la fête du Travail aux États-Unis rend l'environnement de négociation plutôt calme.

En plus des attentes en matière de politique monétaire, l'incertitude concernant la politique commerciale américaine et les inquiétudes sur l'indépendance de La Réserve fédérale (FED) ont également alimenté la demande de refuge. Vendredi dernier, la cour d'appel fédérale a jugé que la plupart des tarifs mondiaux de Trump étaient illégaux, estimant qu'ils dépassaient le cadre autorisé par la Loi sur les pouvoirs économiques d'urgence internationaux. Ce jugement, associé à des tensions géopolitiques, a conféré un fort soutien à l'or alors qu'il se rapprochait de ses niveaux historiques.

Tendances du marché : dollar faible, rendements stables, décision tarifaire suscite des préoccupations

L'indice du dollar se négocie autour de 97,50, proche d'un plus bas d'un mois, poursuivant une tendance baissière récente, les investisseurs se positionnant pour un avenir accommodant de La Réserve fédérale (FED). La faiblesse du dollar rend l'or plus attractif pour les acheteurs non dollar, stimulant davantage la demande.

Les rendements des obligations américaines restent globalement stables, le rendement de référence à 10 ans se maintient autour de 4,23 %, mettant fin à une tendance à la baisse de trois jours. Le rendement à 2 ans, plus sensible aux taux d'intérêt, reste autour de 3,62 %, proche de son niveau le plus bas depuis début mai, renforçant davantage la confiance du marché dans une réduction des taux d'intérêt en septembre.

La cour d'appel américaine a rendu une décision controversée de 7 à 4 remettant en question la légalité des droits de douane de Trump, soulignant que le pouvoir d'imposer des droits de douane devrait appartenir au Congrès et non être exercé uniquement par le président. Bien que ces droits de douane restent en place jusqu'à la mi-octobre, le gouvernement est prêt à soumettre l'affaire à la Cour suprême. Parallèlement, l'audience sur la tentative de Trump de révoquer le gouverneur de la Réserve fédérale (FED) Cook est terminée, mais la décision a été reportée à cette semaine.

L'indice des prix PCE de base aux États-Unis a augmenté de 0,3 % en juillet par rapport au mois précédent, et le taux annuel est passé de 2,8 % à 2,9 %, atteignant un nouveau sommet depuis février. Malgré cela, les traders s'attendent toujours à une probabilité d'environ 90 % que La Réserve fédérale (FED) baisse les taux d'intérêt de 25 points de base en septembre.

Les investisseurs tournent désormais leur attention vers le marché du travail, les signes d'un ralentissement du recrutement et d'une diminution de la croissance des salaires indiquant que les risques économiques pourraient être plus importants que les pressions inflationnistes. Les données sur les offres d'emploi JOLTS, le nombre de demandes d'allocations chômage et les données sur l'emploi non agricole de cette semaine auront un impact clé sur les attentes concernant une baisse des taux d'intérêt par La Réserve fédérale (FED) en septembre.

Analyse technique : L'or approche de ses sommets historiques, la dynamique haussière s'intensifie

D'un point de vue technique, l'or, après plusieurs mois de consolidation, reste dans une structure de marché haussier forte, testant actuellement le niveau psychologique de 3 500 dollars. Si celui-ci peut se stabiliser au-dessus de ce niveau, cela ouvrira la voie à de nouveaux sommets, avec une possibilité de hausse à court terme vers la zone de 3 550 à 3 600 dollars.

Sur le plan de la baisse, le premier niveau de soutien est situé à 3 450 dollars, suivi de 3 400 dollars. La moyenne mobile sur 21 jours est actuellement à 3 373 dollars, offrant une protection plus profonde et pouvant servir de soutien dynamique en cas de correction.

L'indicateur de momentum renforce un biais haussier, le RSI tourne autour de 69, proche de la surachat mais pas encore épuisé, tandis que le MACD maintient une forte croisée positive, montrant que le momentum à la hausse s'intensifie. L'histogramme vert en expansion continue confirme davantage l'accélération de la pression d'achat, tant que le prix de l'or reste au-dessus du niveau de support récent, la tendance à la hausse devrait se poursuivre.

Je pense qu'avec l'incertitude économique mondiale actuelle et le affaiblissement du dollar, l'attractivité de l'or en tant qu'actif refuge continuera de croître. Bien qu'il puisse y avoir un rebond technique à court terme, la tendance à long terme reste à la hausse, surtout si La Réserve fédérale (FED) abaisse les taux comme prévu en septembre. Les investisseurs doivent prêter une attention particulière aux données du marché du travail de cette semaine, qui pourraient devenir un facteur clé pour déterminer l'évolution des prix de l'or à court terme.