Imperial Petroleum (IMPP) Résultats financiers et mise à jour opérationnelle du T2 2025

Détails de la conférence téléphonique

L'appel de résultats trimestriels a eu lieu le vendredi 5 septembre 2025, à 10 h, heure de l'Est. Les principaux participants comprenaient le directeur général Harry Vafias et la directrice financière Fenia Sakellari.

Points clés

Croissance de la flotte : Imperial Petroleum a considérablement élargi sa flotte, ajoutant sept navires de transport en vrac. Cela a augmenté la taille totale de la flotte d'environ 56 % pour atteindre dix-neuf navires, tous construits en dehors de la Chine. La plupart des nouveaux navires ont été livrés tard dans le trimestre, limitant leur impact immédiat sur les bénéfices.

Performance financière : La société a déclaré un revenu net de 12,8 millions de dollars, ce qui se traduit par un bénéfice de base par action de 0,36 $. Cela représente une augmentation séquentielle de 13 % de la rentabilité par rapport au T1 2025.

Revenus et Conditions du Marché : Les revenus pour le trimestre s'élevaient à 36,3 millions de dollars, une diminution de 22,8 millions de dollars par rapport à l'année précédente, principalement en raison de taux de marché plus bas. Le TCE quotidien moyen (TCE) était d'environ 20 700 dollars, en baisse par rapport à 35 200 dollars au T2 2024, reflétant des taux de spot et de temps charter plus faibles.

Position de Trésorerie et Opérations : Au cours du premier semestre 2025, Imperial Petroleum a généré $42 millions de flux de trésorerie d'exploitation. À la fin de la période, la trésorerie et équivalents totalisaient environ $212 millions.

EBITDA et Valeur d'Actif : L'EBITDA du deuxième trimestre a atteint 17,1 millions de dollars, avec un EBITDA de six mois de 31,8 millions de dollars. La valeur comptable de la flotte a augmenté pour atteindre environ $350 millions, marquant une augmentation de 55 % par rapport au trimestre précédent et une hausse de 68 % par rapport à la fin de 2024, stimulée par l'expansion de la flotte.

Couverture et Rentabilité des Charters : La société a réalisé environ 80 % de couverture en temps charter pour l'ensemble de sa flotte, avec des navires de vrac sec sous charters à court terme et cinq pétroliers sous charters à temps. Cela représente une augmentation de 10 % de la couverture par rapport au premier trimestre 2025. Le seuil de rentabilité moyen quotidien de la flotte était d'environ 8 700 $ pour les pétroliers et de 6 500 $ pour les transporteurs de vrac sec, les taux de charter nets actuels dépassant confortablement ces niveaux.

Contexte de marché : Les tarifs des Supramax et des pétroliers de produits étaient respectivement d'environ 30 % et 15 % au-dessus de leurs moyennes sur dix ans.

Structure Financière : Imperial Petroleum a maintenu un bilan sans dette tout en ayant un fonds de roulement positif.

Perspective de valorisation : La direction a estimé la valeur nette d'actif par action à environ 13,5 $ au 30 juin 2025, ce qui suggère une sous-évaluation significative par rapport au prix du marché actuel.

Facteurs géopolitiques : Le bref conflit Israël-Iran en juin a entraîné une hausse des tarifs des pétroliers et une augmentation de la volatilité du marché.

Commentaire Exécutif

Le PDG Harry Vafias a exprimé sa fierté face à l'expansion récente de la flotte de l'entreprise, déclarant : “Imperial Petroleum Inc. exploite désormais une flotte diversifiée combinée de neuf pétroliers et dix vraquiers, tous des navires non construits en Chine. Nous restons rentables, sans dettes, et à la fin du deuxième trimestre 2025, nous détenions environ $212 millions de dollars en espèces.”

La CFO Fenia Sakellari a commenté la valorisation de l'entreprise, en notant : “Notre prix actuel de l'action est significativement inférieur à ce que nos bénéfices par action des 12 derniers mois pourraient suggérer, indiquant que notre potentiel de rentabilité peut ne pas être pleinement reflété dans notre valorisation de marché.”

Perspectives de l'industrie

Le commerce de la bauxite entre la Guinée et la Chine a enregistré une augmentation de 41 % des départs au cours du premier semestre 2025 par rapport à la même période l'année dernière, soutenant la croissance du segment des vracs secs.

Les sanctions en cours et les perturbations commerciales liées à la Russie, à l'Iran et à d'autres développements géopolitiques mondiaux continuent d'être des sources de volatilité du marché et de fluctuations potentielles des taux.

Remarques finales

Le PDG Vafias a conclu l'appel en exprimant son optimisme pour la seconde moitié de 2025, citant des taux de marché favorables pour les pétroliers et les vraquiers. Il a déclaré : “Nous espérons pouvoir tirer parti de la seconde moitié de 2025, utiliser notre flotte à pleine vitesse et produire des résultats encore meilleurs.”

L'entreprise a hâte de partager les résultats du troisième trimestre lors de la prochaine conférence trimestrielle.