Faut-il acheter des actions Figma maintenant ?

Les actions de Figma ont chuté de 57 % par rapport à leurs sommets post-IPO, laissant les investisseurs se demander si cela représente une opportunité d'achat ou signale des problèmes plus profonds. Après avoir été fixées à $33 et ayant grimpé à $115 lors de leur première journée de négociation en juillet, les actions de la société de logiciels de design ont subi une brutalité.

Les résultats trimestriels récents ont révélé une croissance des revenus de 41 % d'une année sur l'autre, atteignant $250 millions et une augmentation de 39 % du revenu net non-GAAP. Des chiffres solides, mais les prévisions ont effrayé le marché. Figma a projeté une croissance des revenus de Q3 de seulement 33 %, un ralentissement préoccupant par rapport à la croissance de 43 % réalisée au cours de la première moitié de 2025.

Pour une entreprise qui se négocie encore à un ratio prix-vente élevé de 30 et un multiple de bénéfices futurs de 285, cette décélération est problématique. Pour aggraver la pression, 54 % des actions en circulation sont soumises à des accords de blocage qui expireront progressivement jusqu'en juin 2026. Si la croissance continue de stagner, ces libérations pourraient encore frapper l'action.

Pourtant, l'histoire à long terme de Figma reste convaincante. L'entreprise estime son marché total adressable à $33 milliards, avec un potentiel d'expansion à mesure que l'IA permet à un plus grand nombre de personnes de participer à la création de produits numériques. Leurs outils alimentés par l'IA gagnent en popularité - une enquête récente a montré qu'un tiers des clients lancent des produits créés avec l'assistance de l'IA, soit une augmentation de 50 % par rapport à l'année dernière.

Les métriques clients de Figma sont impressionnantes, avec 450 000 clients payants en mars, dont près de 12 000 dépensant plus de 10 000 $ par an (, en hausse de 31 % d'une année sur l'autre ). Encore plus encourageant, le nombre de clients dépensant plus de 100 000 $ a augmenté de 42 %.

Avec quatre nouveaux produits en bêta et le marché de la création de contenu par IA générative prévu pour croître de 32,5 % par an jusqu'en 2030, Figma pourrait retrouver sa trajectoire de croissance. La vraie question est de savoir si l'évaluation actuelle prend déjà en compte ce potentiel.

Les investisseurs avisés pourraient garder Figma sur leur liste de surveillance, à la recherche d'un point d'entrée plus attrayant si l'action continue de glisser. La combinaison d'outils de conception alimentés par l'IA et d'une vaste base de clients existante pourrait faire de Figma un gagnant pour les investisseurs patients prêts à endurer la volatilité à court terme.