Les sorties d'Éthereum signalent une configuration haussière alors que le ratio d'approvisionnement des échanges tombe en dessous de 0,037

Après avoir atteint son pic de 4 956 $ le 23 août, Ethereum est coincé dans une gamme frustrante de 4 200 $ à 4 500 $, laissant les traders deviner son prochain mouvement. Mais derrière cette action sur les prix apparemment ennuyeuse, quelque chose de potentiellement explosif se prépare en arrière-plan.

J'ai suivi de près les données d'échange, et ce que je vois pourrait signifier que nous sommes sur le point de connaître une grave pénurie d'approvisionnement.

Entre le 16 août et le 3 septembre, le ratio d'offre d'échange (ESR) pour l'ETH a chuté de 0,041 à 0,037—la plus forte baisse observée pendant cette période. Pourtant, le prix a à peine bougé, restant autour de 4 400 $.

Que se passe-t-il vraiment ici ? Deux choses me frappent. Tout d'abord, les investisseurs retirent agressivement leur Éther des échanges à un rythme accéléré. Deuxièmement, cela montre une conviction croissante parmi les détenteurs qui préfèrent la garde personnelle à la conservation des actifs sur les plateformes de trading.

Cette combinaison—prix stable avec une offre d'échange en déclin—suggère quelque chose de puissant : l'ÉTH vendable s'épuise alors que la demande reste robuste. Le marché a essentiellement éliminé l'activité de prise de bénéfices et est maintenant en mode de réaccumulation, les pièces se déplaçant vers des portefeuilles à long terme.

L'histoire montre que ces baisses de l'ESR précèdent généralement de forts mouvements de prix à la hausse. Avec une liquidité d'échange plus faible, les vendeurs ne peuvent tout simplement pas exercer autant de pression à la baisse.

Trois métriques supplémentaires rendent cette configuration particulièrement convaincante :

1. Effet de levier réduit sur le marché de l'Ethereum (moins de positions spéculatives)
2. Taux de financement neutres sur les marchés à terme perpétuels
3. Diminution de l'activité sur la chaîne des baleines (les détenteurs à long terme ne vendent pas)

Les fondamentaux d'Ethereum continuent de se renforcer, avec un impressionnant 36 millions d'ETH désormais mis en jeu sur le réseau—contraignant encore l'offre disponible. Les transactions quotidiennes ont également atteint un niveau record de 12 mois.

Au moment de la rédaction, l'Ethereum se négocie à 4 295 $, en baisse de 1,7 % au cours des 24 dernières heures. Mais si l'ESR continue de baisser sans baisses de prix correspondantes, nous pourrions entrer dans un nouveau cycle haussier dirigé par des institutions pour lequel de nombreux investisseurs particuliers ne sont pas positionnés.

Avertissement : À des fins d'information seulement. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs.