La paire EUR/CHF montre un peu de muscle ces derniers temps. Elle grimpe depuis deux jours d'affilée. Elle tourne autour de 0,9450 pendant la session européenne. On dirait que les gens reconsidèrent les politiques monétaires des deux côtés.

Inflation en Suisse ? Toujours assez modérée. L'IPC est resté à 0,3 % en glissement annuel en septembre. Un peu plus élevé que prévu, mais les prix n'explosent pas exactement. L'IPC mensuel a augmenté de 0,1 %. La BNS a du pain sur la planche, à s'occuper de ce casse-tête de la faible inflation.

La zone euro est un mélange. Les ventes au détail d'août ont légèrement augmenté, de 0,2 % par rapport au mois précédent. Mieux que la baisse de juillet. Mais la croissance annuelle ? Plutôt décevante à 1,8 %. Les articles non alimentaires s'en sont bien sortis. La nourriture et le carburant ? Pas vraiment.

Les marchés de l'emploi racontent des histoires différentes. Le chômage en Suisse a chuté à 2,8 % en septembre. Plutôt solide, compte tenu de la situation des prix. Les emplois dans la zone euro ? Nous verrons bientôt. Pourrait augmenter un peu.

Les yeux sont rivés sur le PIB de la zone euro maintenant. Les gens pensent qu'il montrera une croissance de 0,2 % d'un trimestre à l'autre, 1,5 % d'une année sur l'autre. Pas trop mal si cela se concrétise.

C'est l'histoire de deux économies, vraiment. La Suisse et la zone euro, chacune faisant sa propre chose. Les marchés essaient de comprendre ce que cela signifie pour la BNS et la BCE.

La moyenne s'approche de 3,5. C'est un cocktail de politiques de normalisation, de modèles de croissance et de la façon dont les gens se sentent par rapport aux refuges sûrs par rapport aux monnaies axées sur la croissance. La faible inflation de la Suisse et l'équilibre de la zone euro ? Ils font tous partie de cette danse EUR/CHF.