La roupie s'est légèrement appréciée, la réforme de la taxe GST en Inde stimule la consommation.

La roupie indienne a légèrement augmenté par rapport au dollar jeudi, avec un taux de change dollar/roupie indienne tombant autour de 88,15, principalement en raison de la dernière annonce du gouvernement indien concernant la réforme de la taxe sur les biens et services. Cette réforme aura un impact direct sur le portefeuille des consommateurs et pourrait injecter une nouvelle dynamique dans l'économie.

Le ministre indien des Finances, Nirmala Sitharaman, a annoncé après la 56e réunion du Conseil GST que le gouvernement simplifierait le système fiscal actuel en quatre niveaux en deux niveaux, ne conservant que les taux de 5 % et 18 %, et supprimant les anciens taux de 12 % et 28 %. En même temps, pour compenser la perte de revenus fiscaux, le gouvernement introduira un nouveau taux d'imposition de 40 % sur les produits de luxe. Ce projet de réforme fiscale entrera en vigueur le 22 septembre.

Cet ajustement des taux de change vise à fournir un soutien économique aux citoyens ordinaires et aux familles de la classe moyenne. La réduction des taux de change sur les biens essentiels et non essentiels signifie que les consommateurs auront plus de fonds disponibles, ce qui stimulera la consommation et l'investissement. Cependant, cette situation pourrait également entraîner des pressions inflationnistes, limitant ainsi la marge de manœuvre de la banque centrale indienne pour une nouvelle baisse des taux cette année.

Le retrait continu des investissements étrangers reste un facteur majeur de pression sur la roupie. Les investisseurs institutionnels étrangers ont été des vendeurs nets lors des trois jours de négociation de septembre, bien que la vitesse de vente semble avoir ralenti par rapport aux deux mois précédents. Mercredi, les investisseurs étrangers ont réduit leur participation dans le marché boursier indien de 1666,46 milliards de roupies indiennes.

Le dollar fait face à des pressions de vente, les données sur l'emploi aux États-Unis sont faibles

La légère baisse du taux de change dollar/roupie indienne est également influencée par les données décevantes sur l'emploi aux États-Unis. Les données JOLTS sur les postes vacants de juillet montrent que les employeurs américains n'ont créé que 7,18 millions de nouveaux postes, en dessous des 7,4 millions attendus et des 7,36 millions précédents. Ces données indiquent un affaiblissement continu du marché du travail américain, incitant les traders à augmenter leurs paris sur une baisse des taux de la Réserve fédérale.

L'indice du dollar se négocie de manière stable autour de 98,00 au moment de la rédaction. Selon l'outil CME FedWatch, les attentes du marché concernant une baisse des taux de la Réserve fédérale en septembre sont passées de 92 % avant la publication des données à 97,6 %.

Les investisseurs tournent désormais leur attention vers le rapport sur l'emploi non agricole d'août qui sera publié vendredi, ce qui constituera le principal moteur de la tendance du dollar. Avant cela, les variations de l'emploi ADP et les données de l'ISM sur le PMI des services de jeudi méritent également d'être surveillées. Le marché s'attend à ce que l'ADP montre une augmentation de 65 000 postes dans le secteur privé américain, bien en dessous des 104 000 de juillet. Le PMI des services de l'ISM devrait augmenter légèrement, passant de 50,1 à 51,0.

Analyse technique : USD/INR reste au-dessus de la moyenne mobile clé

D'un point de vue technique, bien que le dollar américain/roupie indienne ait légèrement baissé à l'ouverture, il reste globalement consolidé au-dessus de 88,00. La tendance à court terme reste haussière, car le Taux de change se situe toujours au-dessus de la moyenne mobile exponentielle de 20 jours (EMA), qui se trouve actuellement autour de 87,73.

L'indice de force relative (RSI) est resté stable au-dessus de 60 le 14, indiquant que l'élan haussier est toujours en cours de fermentation. À la baisse, la moyenne mobile exponentielle sur 20 jours servira de support clé ; à la hausse, le seuil entier de 89,00 est un niveau de résistance important.

Je pense que, bien que la réforme fiscale en Inde puisse temporairement soutenir la roupie, la sortie continue des investissements étrangers et l'incertitude économique mondiale restent des préoccupations. En même temps, les attentes de baisse des taux par la Réserve fédérale ont été largement intégrées par le marché, et si les données non agricoles dépassent les prévisions, cela pourrait plutôt déclencher un rebond du dollar, exerçant une pression sur la roupie. Pour les investisseurs, il pourrait être sage d'adopter une approche prudente et d'attendre à ce stade.

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