Trop tard pour acheter Nike ? Voici pourquoi il est encore temps

Question

## Points clés- Nike a atteint son plus bas niveau en sept ans plus tôt cette année.- Après plusieurs erreurs stratégiques, l'entreprise a enregistré plusieurs trimestres de baisse de revenus.- Des signes indiquent que la société commence à redresser la barre.Nike domine l'univers des vêtements de sport depuis plus d'une génération, mais la marque au Swoosh traverse une période difficile ces dernières années.L'entreprise a vacillé sous l'ancien PDG John Donahoe dont le virage vers un modèle d'affaires plus technologique s'est retourné contre elle. Nike a surinvesti dans le marketing de performance, dépensant dans des domaines comme Google Search plutôt que dans les campagnes de construction de marque qui ont fait sa renommée. Elle a aussi négligé son commerce de gros, créant une opportunité pour des rivaux comme Hoka de Deckers et On Holding de gagner du terrain.Le graphique montre bien la situation: l'action reste en baisse de plus de 50% par rapport à son pic de 2021 et stagne pratiquement au même niveau qu'en 2018, alors que le S&P 500 a plus que doublé pendant cette période.Mais je pense qu'il n'est pas trop tard pour acheter l'action. Voici pourquoi.## Des chiffres encore peu reluisantsNike n'en est qu'aux premières étapes de son redressement, et le succès n'est pas garanti.Même si l'action a bondi après la publication des résultats de juin, les résultats restent médiocres. Pour l'année fiscale complète, le chiffre d'affaires a baissé de 10% à 46,3 milliards de dollars, et le bénéfice net a chuté de 44% à 3,2 milliards. Au quatrième trimestre, la situation était encore plus claire avec une baisse des revenus de 12% et une marge brute en recul de 440 points de base à 40,3%.## Les avantages fondamentaux de Nike demeurentMalgré ses erreurs, les atouts fondamentaux de l'entreprise restent intacts.Nike possède un roster inégalé de sponsors, incluant Michael Jordan, LeBron James, Cristiano Ronaldo, et Serena Williams. C'est aussi la marque la plus précieuse dans le domaine sportif, avec un logo reconnu mondialement et des franchises de baskets classiques comme les Air Force 1 et Air Jordan qui restent populaires.La direction comprend que Nike doit retrouver sa réputation d'innovation et ses campagnes publicitaires inspirantes. Mais elle ne part pas de zéro - Nike conserve énormément de capital sympathie auprès des consommateurs mondiaux.## Un potentiel de hausse considérableLe bénéfice net de Nike a culminé à 6 milliards de dollars lors de l'exercice 2022, bien au-dessus des 3,2 milliards rapportés en 2025. Si la marque retrouve sa santé, Nike pourrait revenir à ce niveau de profit. Dans ce cas, doubler pour retrouver son pic précédent semble raisonnable.Je reste persuadé que malgré les défis, Nike possède les fondamentaux nécessaires pour rebondir. La route sera difficile, mais les investisseurs patients pourraient être récompensés.