Le taux USD/INR baisse alors que le dollar américain atteint son plus bas niveau en six semaines

• La roupie indienne progresse face au dollar américain à l’ouverture, s’approchant de 88,10, les données décevantes sur l’emploi aux États-Unis continuant de peser sur le billet vert.
• Les investisseurs attendent le rapport de révision de référence des NFP américains pour l’année se terminant en mars 2025.
• Les investisseurs institutionnels étrangers continuent de réduire leurs participations sur les marchés boursiers indiens.

La roupie indienne (INR) ouvre sur une note positive face au dollar américain (USD) ce mardi. La paire USD/INR glisse vers 88,10 alors que le dollar américain poursuit sa baisse, suite aux données décevantes sur l’emploi officiel aux États-Unis pour août.

Au moment de la rédaction, l’indice du dollar américain (DXY), qui suit la valeur du billet vert par rapport à six grandes devises, affiche un nouveau plus bas de plus de six semaines autour de 97,30.

Le dollar américain fait face à une pression vendeuse car les données décevantes sur les emplois non agricoles (NFP) aux États-Unis ont presque garanti une baisse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale (Fed) lors de la réunion de politique monétaire de la semaine prochaine. Le rapport NFP a montré vendredi que l’économie a ajouté 22 000 nouveaux travailleurs, la pire lecture observée depuis janvier 2021.

Selon l’outil CME FedWatch, les traders voient une probabilité de 11,6% que la Fed réduise les taux d’intérêt de 50 points de base (pb) à 3,75%-4,00%, tandis que le reste indique une réduction standard des taux d’intérêt de 25 pb.

Lors de la session de mardi, les investisseurs porteront une attention particulière au rapport de révision de référence des NFP pour les données sur l’emploi jusqu’en mars 2025. Le rapport montrera une révision préliminaire des emplois ajoutés au cours de la période de 12 mois jusqu’en mars 2025, avant que la révision finale de référence ne soit rapportée dans le rapport sur l’emploi de février 2026.

L’impact du rapport de révision de l’emploi sera significatif sur les attentes du marché concernant les perspectives de politique monétaire de la Fed. En 2024, la Fed a procédé à une réduction des taux d’intérêt de 50 pb en septembre après que le rapport de révision des emplois ait montré que l’économie avait créé 818 000 emplois de moins que prévu initialement.

Résumé quotidien des facteurs de marché : Les tensions commerciales entre les États-Unis et l’Inde continuent de peser sur la roupie indienne

• La roupie indienne s’échange plus haut face au dollar américain mardi. Cependant, les perspectives de la roupie indienne restent incertaines en raison de la sortie continue de fonds étrangers du marché boursier indien dans le sillage des tensions commerciales entre l’Inde et les États-Unis.
• Les données du 8 septembre ont montré que les investisseurs institutionnels étrangers (FII) ont vendu des actions indiennes d’une valeur de 2 169,35 crores de roupies. En six jours de trading en septembre, les FII sont restés vendeurs sur le marché au comptant et ont réduit leurs participations d’une valeur cumulée de 7 836,25 crores de roupies.
• Pendant ce temps, l’annonce de la rationalisation de la structure de la taxe sur les biens et services (GST) par le gouvernement indien pour stimuler la consommation intérieure semble échouer à compenser l’impact des tensions commerciales entre les États-Unis et l’Inde.
• Un rapport d’ING a signalé un avertissement selon lequel l’impact direct des tarifs de 50% du président américain Donald Trump pourrait sembler modéré sur le papier, car les exportations indiennes vers les États-Unis au cours de l’exercice 2025 représentaient moins de 2% du produit intérieur brut (PIB), mais son impact de second tour serait significatif sur l’emploi et la consommation.
• Cette semaine, les investisseurs se concentreront sur les données de l’indice des prix à la consommation (IPC) des États-Unis et de l’Inde pour août, qui seront publiées respectivement jeudi et vendredi. Les pressions inflationnistes dans les deux pays devraient avoir augmenté à un rythme plus rapide.

Analyse technique : USD/INR continue de tenir le niveau de 88,00

La paire USD/INR s’échange plus bas vers 88,10 lors de la session d’ouverture mardi. Cependant, la tendance à court terme de la paire reste haussière car elle se maintient au-dessus de la moyenne mobile exponentielle (EMA) de 20 jours, qui se négocie près de 87,82.

L’indice de force relative (RSI) sur 14 jours tombe près de 60,00. Un nouvel élan haussier pourrait émerger si le RSI se maintient au-dessus de ce niveau.

En baisse, l’EMA de 20 jours agira comme un support clé pour la paire majeure. À la hausse, le chiffre rond de 89,00 serait l’obstacle clé pour la paire.

FAQ sur la roupie indienne

Quels sont les facteurs clés qui influencent la roupie indienne ?

La roupie indienne (INR) est l’une des devises les plus sensibles aux facteurs externes. Le prix du pétrole brut (le pays est fortement dépendant du pétrole importé), la valeur du dollar américain - la plupart des échanges sont effectués en USD - et le niveau d’investissement étranger, sont tous influents. L’intervention directe de la Banque de réserve de l’Inde (RBI) sur les marchés des changes pour maintenir la stabilité du taux de change, ainsi que le niveau des taux d’intérêt fixés par la RBI, sont d’autres facteurs majeurs influençant la roupie.

Comment les décisions de la Banque de réserve de l’Inde impactent-elles la roupie indienne ?

La Banque de réserve de l’Inde (RBI) intervient activement sur les marchés des changes pour maintenir un taux de change stable, afin de faciliter le commerce. De plus, la RBI essaie de maintenir le taux d’inflation à son objectif de 4% en ajustant les taux d’intérêt. Des taux d’intérêt plus élevés renforcent généralement la roupie. Cela est dû au rôle du “carry trade” dans lequel les investisseurs empruntent dans des pays à taux d’intérêt plus bas pour placer leur argent dans des pays offrant des taux d’intérêt relativement plus élevés et profiter de la différence.

Quels facteurs macroéconomiques influencent la valeur de la roupie indienne ?

Les facteurs macroéconomiques qui influencent la valeur de la roupie comprennent l’inflation, les taux d’intérêt, le taux de croissance économique (PIB), la balance commerciale et les entrées d’investissements étrangers. Un taux de croissance plus élevé peut conduire à plus d’investissements étrangers, poussant à la hausse la demande de roupies. Une balance commerciale moins négative finira par conduire à une roupie plus forte. Des taux d’intérêt plus élevés, en particulier les taux réels (taux d’intérêt moins inflation), sont également positifs pour la roupie. Un environnement favorable au risque peut conduire à des entrées plus importantes d’investissements directs et indirects étrangers (IDE et IIE), ce qui profite également à la roupie.

Comment l’inflation impacte-t-elle la roupie indienne ?

Une inflation plus élevée, en particulier si elle est comparativement plus élevée que celle des pairs de l’Inde, est généralement négative pour la devise car elle reflète une dévaluation due à une offre excessive. L’inflation augmente également le coût des exportations, conduisant à la vente de plus de roupies pour acheter des importations étrangères, ce qui est négatif pour la roupie. En même temps, une inflation plus élevée conduit généralement la Banque de réserve de l’Inde (RBI) à augmenter les taux d’intérêt, ce qui peut être positif pour la roupie, en raison d’une demande accrue des investisseurs internationaux. L’effet inverse est vrai pour une inflation plus basse.