L'EUR/USD bondit au-dessus de 1,17 alors que Powell évoque une baisse des taux de la Fed en septembre

• L’EUR/USD progresse de près de 1% après que Powell a signalé une flexibilité politique et reconnu les risques baissiers sur le marché du travail américain.
• Les traders ont augmenté les probabilités d’une baisse de 25 points de base de la Fed en septembre à 90%, en forte hausse par rapport aux 72% de jeudi.
• Le résultat dépend des données sur l’IPC de base, l’IPC et les emplois non agricoles avant septembre, avec des risques orientés vers des pressions inflationnistes.

L’EUR/USD s’envole pendant la séance nord-américaine après que le président de la Réserve fédérale (Fed), Jerome Powell, a adopté un ton accommodant lors de son discours à Jackson Hole, ouvrant la porte à une reprise du cycle d’assouplissement. La paire se négocie à 1,1718, en hausse de 0,97%.

Les acteurs du marché ont commencé à anticiper une baisse des taux de la Fed en septembre après que le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que “la stabilité du taux de chômage et d’autres indicateurs du marché du travail nous permettent de procéder avec prudence lorsque nous envisageons des changements dans notre orientation politique.”

Il a ajouté qu’il existait un “scénario de base raisonnable” selon lequel les tarifs douaniers créeraient une augmentation “ponctuelle” de l’inflation. Cependant, il est resté prudent, soulignant que les risques d’inflation sont orientés à la hausse et les risques pour l’emploi à la baisse.

Suite aux remarques de Powell, les traders ont augmenté leurs paris sur une réduction des taux par la Fed lors de la réunion de septembre, l’outil CME FedWatch révélant une probabilité de 85% - contre 72% la veille - d’une baisse de 25 points de base.

Malgré ce changement soudain, l’issue de la réunion de septembre reste incertaine. Avant la décision de politique monétaire, deux rapports sur l’inflation sont attendus - l’indice des prix des dépenses de consommation personnelles (PCE) de base pour juillet et l’indice des prix à la consommation (IPC) d’août - ainsi que les chiffres de l’emploi non agricole d’août.

Deux rapports montrant une inflation élevée et des données solides sur l’emploi pourraient empêcher la Fed de réduire ses taux, repoussant cette décision vers le dernier trimestre de 2025.

Résumé des mouvements du marché : L’EUR/USD augmente alors que les membres de la Fed sont divisés sur la politique monétaire

• Le billet vert a chuté après les commentaires de Powell. L’indice du dollar américain (DXY), qui suit la performance du dollar américain par rapport à un panier de six devises, baisse de plus de 1% à 97,55.
• Le président de la Fed, Powell, a ajouté : “Les perspectives de base et l’évolution de l’équilibre des risques peuvent justifier un ajustement de notre position politique.” Il a ajouté que “la stabilité du taux de chômage et d’autres mesures du marché du travail nous permettent de procéder avec prudence.”
• Beth Hammack, présidente de la Fed de Cleveland, a déclaré qu’elle a entendu que Powell est ouvert d’esprit concernant les perspectives politiques, et elle a réitéré sa position de ramener l’inflation à l’objectif. Elle a ajouté que la Fed est à une petite distance du taux neutre et que “la Fed doit être prudente concernant toute décision de réduire les taux.”
• L’EUR/USD devrait poursuivre sa hausse en raison de la divergence des politiques monétaires des banques centrales. La Banque centrale européenne (BCE) devrait maintenir ses taux inchangés lors de la prochaine réunion, tandis que la Fed, bien que les chances aient diminué, devrait reprendre son cycle d’assouplissement.
• L’euro a ignoré un chiffre du produit intérieur brut (PIB) pire que prévu en Allemagne, l’économie s’étant contractée de -0,3% en glissement trimestriel - les estimations étaient de -0,1% - au deuxième trimestre 2025. En glissement annuel, l’économie est passée de 0,4% à 0,2%.
• Les attentes selon lesquelles la Fed réduira ses taux lors de la réunion de septembre ont continué d’augmenter. De l’autre côté de l’Atlantique, la BCE devrait maintenir ses taux avec une probabilité de 94%, et une faible probabilité de 6% d’une baisse de 25 points de base.

Perspectives techniques : L’EUR/USD monte et dépasse 1,17, les acheteurs visent le plus haut de l’année à 1,1829

La tendance haussière de l’EUR/USD a repris vendredi, et après avoir atteint un nouveau plus haut de 1,1742, les attentes ont augmenté pour une progression vers le niveau de 1,1800. L’élan est haussier comme le montre l’indice de force relative (RSI), l’indice évoluant à la hausse et s’apprêtant à dépasser son dernier sommet.

La première résistance de la paire serait à 1,1750, suivie de la marque de 1,1800. Si elle est dépassée, le prochain arrêt serait le plus haut de l’année à 1,1829. D’autre part, une clôture quotidienne en dessous de 1,17 ouvre la porte à un test du plus haut du 19 août à 1,1692 et 1,1650.