USD/CHF poursuit sa baisse sous 0,8040 dans l'attente des données sur l'emploi américain

Le dollar américain continue de perdre du terrain vendredi, dans un contexte d’optimisme des marchés. Les investisseurs se préparent à un rapport sur l’emploi non agricole américain potentiellement faible plus tard dans la journée, ce qui pourrait confirmer les attentes du marché concernant une baisse des taux de la Réserve fédérale en septembre.

Les haussiers du dollar ont été freinés jeudi juste au-dessus de 0,8070, et la paire recule davantage face à un franc suisse plus ferme vendredi, se repliant à 0,8035 au moment de la rédaction. Néanmoins, elle reste en passe de clôturer la semaine sur un gain de 0,4%.

Les données faibles sur l’emploi américain renforcent les espoirs de baisses de taux

Les chiffres de l’emploi américain publiés plus tôt cette semaine ont confirmé que le marché du travail perd de son dynamisme. Le consensus du marché prévoit une augmentation de 75 000 emplois non agricoles en août, après une hausse de 73 000 en juillet.

Ces chiffres, associés aux commentaires accommodants de divers orateurs de la Fed cette semaine, ont consolidé les attentes des investisseurs quant à un assouplissement monétaire, poussant les rendements américains et le dollar à la baisse. L’outil CME FedWatch indique une probabilité de 99,4% d’une baisse d’un quart de point ce mois-ci, contre 86% la semaine précédente.

En Suisse, les données de l’indice des prix à la consommation d’août publiées jeudi ont fourni des signaux mitigés. D’une part, l’inflation annuelle est restée stable à 0,2%. D’autre part, l’IPC mensuel s’est contracté de manière inattendue, ce qui maintient les attentes de taux d’intérêt négatifs et pèse considérablement sur les tentatives de reprise du franc suisse.

FAQ sur la Réserve fédérale

Quel est le rôle de la Réserve fédérale et comment influence-t-elle le dollar américain ?

La politique monétaire aux États-Unis est façonnée par la Réserve fédérale (Fed). La Fed a deux mandats : atteindre la stabilité des prix et favoriser le plein emploi. Son principal outil pour atteindre ces objectifs est l’ajustement des taux d’intérêt.

Lorsque les prix augmentent trop rapidement et que l’inflation dépasse l’objectif de 2% de la Fed, elle relève les taux d’intérêt, ce qui augmente les coûts d’emprunt dans toute l’économie. Cela se traduit par un dollar américain plus fort, car cela rend les États-Unis plus attrayants pour les investisseurs internationaux.

Lorsque l’inflation tombe en dessous de 2% ou que le taux de chômage est trop élevé, la Fed peut abaisser les taux d’intérêt pour encourager les emprunts, ce qui pèse sur le billet vert.

À quelle fréquence la Fed tient-elle des réunions de politique monétaire ?

La Réserve fédérale tient huit réunions de politique par an, au cours desquelles le Comité fédéral de l’open market (FOMC) évalue les conditions économiques et prend des décisions de politique monétaire.

Le FOMC est composé de douze responsables de la Fed - les sept membres du Conseil des gouverneurs, le président de la Réserve fédérale de New York, et quatre des onze autres présidents des Banques de réserve régionales, qui siègent par rotation pour des mandats d’un an.

Qu’est-ce que l’assouplissement quantitatif (QE) et comment affecte-t-il le dollar américain ?

Dans des situations extrêmes, la Réserve fédérale peut recourir à une politique appelée assouplissement quantitatif (QE). Le QE est le processus par lequel la Fed augmente substantiellement le flux de crédit dans un système financier bloqué.

Il s’agit d’une mesure politique non conventionnelle utilisée pendant les crises ou lorsque l’inflation est extrêmement faible. C’était l’arme de choix de la Fed pendant la Grande Crise Financière de 2008. Cela implique que la Fed imprime plus de dollars et les utilise pour acheter des obligations de haute qualité aux institutions financières. Le QE affaiblit généralement le dollar américain.

Qu’est-ce que le resserrement quantitatif (QT) et comment affecte-t-il le dollar américain ?

Le resserrement quantitatif (QT) est le processus inverse du QE, par lequel la Réserve fédérale cesse d’acheter des obligations aux institutions financières et ne réinvestit pas le principal des obligations qu’elle détient arrivant à échéance pour acheter de nouvelles obligations. Il est généralement positif pour la valeur du dollar américain.

Avertissement : Ces informations sont fournies à titre indicatif uniquement. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs.