Récemment, le marché des Cryptoactifs discute à nouveau de l'arrivée de "la saison des alts du quatrième trimestre". Cependant, cette attente pourrait provenir d'une simplification excessive des modèles de marché passés. En réalité, l'environnement actuel du marché présente des différences essentielles par rapport aux précédents.

Historiquement, la prospérité des alts se produit généralement après une hausse du Bitcoin, lorsque les investisseurs particuliers réalisent des bénéfices et réorientent leurs fonds vers des jetons de faible capitalisation. Cependant, ce cycle de marché présente des caractéristiques différentes : des fonds institutionnels dominent désormais l'orientation du marché. L'introduction d'instruments financiers tels que les ETF, les contrats à terme et les opérations à effet de levier a conduit les investisseurs institutionnels à accorder plus d'importance à l'efficacité et au contrôle des risques, plutôt qu'à des jetons plus spéculatifs.

Il existe des points de vue selon lesquels les baisses de taux potentielles à la fin octobre et en décembre pourraient stimuler le marché des alts. Cependant, cette idée pourrait être trop simpliste. Bien que la baisse des taux puisse réduire le coût d'emprunt, son impact direct sur le marché des Cryptoactifs pourrait être surestimé. Plus important encore, les ETF actuels et les fonds principaux quittent le marché, et la probabilité d'un nouvel afflux de fonds dans les jetons moins connus est relativement faible.

L'apparition de la saison des alts nécessite deux conditions clés : un excès de fonds et le comportement des investisseurs particuliers à acheter en hausse. La situation actuelle du marché est tout à fait l'opposée, les fonds étant retirés plutôt que débordants. Pour les investisseurs qui espèrent encore la "saison des alts du quatrième trimestre", une question clé est : d'où viendront les fonds ?

Dans ce cycle de marché, attendre aveuglément la saison des alts peut entraîner des risques. Les sorties de fonds des ETF, le retrait des capitaux principaux et les attentes excessives des petits investisseurs constituent ensemble un environnement de risque potentiel. Les investisseurs doivent reconnaître la situation réelle du marché actuel pour éviter de devenir des cibles de récolte de fonds institutionnels.

Dans l'ensemble, l'environnement du marché a subi un changement fondamental. Les investisseurs devraient s'adapter à ce nouveau schéma, plutôt que de s'accrocher aux modèles passés. Une analyse rationnelle et une prise de décision prudente seront la clé du succès dans ce marché dominé par les institutions.