#OctoberRateCutForecast

Les responsables de la Fed divisés sur les baisses de taux : la troisième coupe de 2025 aura-t-elle lieu ce mois-ci ?
Alors que les marchés mondiaux attendent la prochaine décision de politique monétaire de la Réserve fédérale des États-Unis, une divergence claire est apparue parmi les principaux responsables de la Fed concernant le rythme et l'ampleur des baisses de taux d'intérêt. Le débat porte sur la question de savoir si la Fed devrait procéder à une nouvelle baisse mesurée de 25 points de base ou adopter une approche plus agressive pour amortir l'économie face à des risques croissants.
Waller plaide pour une approche progressive
Le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, a exprimé son soutien à une réduction de 25 points de base, soulignant la nécessité d'une approche équilibrée et fondée sur des données. Il a mis en évidence des signes d'un marché du travail en ralentissement, des progrès constants en matière d'inflation et une consommation des ménages plus lente, suggérant qu'un ajustement modeste des taux aiderait à maintenir la stabilité économique sans raviver les pressions sur les prix.
Le message de Waller est clair : la Fed devrait continuer à assouplir, mais prudemment, pour éviter de réagir de manière excessive aux fluctuations à court terme.
🔹 Mester plaide pour une action plus forte
En revanche, la présidente de la Réserve fédérale de Cleveland, Loretta Mester, a plaidé en faveur de réductions de taux plus importantes, avertissant que l'économie américaine fait face à des risques à la baisse croissants en raison de la faiblesse de la demande mondiale et du resserrement des conditions financières.
Mester croit qu'une démarche plus décisive maintenant pourrait prévenir un ralentissement plus marqué plus tard, surtout alors que l'investissement des entreprises et la confiance des consommateurs montrent des signes précoces de tension.
🔹 Contexte Économique : Un Acte d'Équilibre
Le débat reflète la tension plus large au sein de la Fed — équilibrer le contrôle de l'inflation avec le soutien à la croissance économique. L'inflation a considérablement diminué par rapport à son pic de 2022, mais reste légèrement au-dessus de l'objectif de 2% de la Fed. Pendant ce temps, le marché du travail, bien que résilient, montre des signes précoces d'affaiblissement, avec une création d'emplois plus lente et une augmentation des demandes de chômage.
Des données récentes montrent également que :

La croissance du PIB reste positive mais s'est modérée par rapport aux trimestres précédents.

Les ventes au détail et l'activité du logement ont refroidi, reflétant des conditions de crédit plus strictes.

Le sentiment des consommateurs est devenu prudent face à l'incertitude concernant les coûts d'emprunt et les futures trajectoires de taux.

🔹 Attentes du marché
Les marchés financiers ont largement intégré la troisième réduction de taux de 2025, probablement un mouvement de 25 points de base, alors que la Réserve fédérale cherche à orienter l'économie vers un atterrissage en douceur. Cependant, les attentes de réductions plus profondes restent limitées, les décideurs signalant que les actions futures dépendront fortement des données à venir sur l'inflation et les rapports sur l'emploi.
Les investisseurs surveillent de près les signes que la Fed pourrait opérer un changement plus agressif si les conditions économiques se détériorent davantage. Le marché des futures indique actuellement une probabilité de 70 à 80 % d'une réduction des taux ce mois-ci, reflétant une confiance croissante que la Fed poursuivra son cycle d'assouplissement prudent.
🔹 Ce que cela signifie pour les marchés
Une réduction plus petite rassurerait probablement les investisseurs sur le fait que la Fed reste concentrée sur le maintien de la discipline en matière d'inflation, tandis qu'un mouvement plus important pourrait stimuler les actifs à risque comme les actions et les cryptomonnaies — mais aussi soulever des inquiétudes concernant des défis économiques plus profonds à venir.
Dans les deux cas, la réunion de politique monétaire d'octobre pourrait donner le ton pour la politique monétaire en 2026, influençant les flux de capitaux mondiaux, les tendances des devises et le sentiment des investisseurs dans le monde entier.
💬 Conclusion
La Réserve fédérale se trouve à un moment crucial - équilibrant prudence et conviction.
Alors que Waller appelle à un assouplissement progressif et régulier et que Mester plaide pour une action plus audacieuse, la prochaine décision de la Fed dépendra de la rapidité avec laquelle l'inflation se stabilise et de l'évolution des données économiques.
La Fed choisira-t-elle de "réduire" avec une baisse de 25 points de base, ou de "faire grand" pour protéger la croissance ?
Quoi qu'il en soit, la décision de ce mois-ci s'annonce comme l'un des moments les plus surveillés de 2025.
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