Monnaie Fiat: essence, histoire et comparaison avec la cryptomonnaie

Qu'est-ce que la monnaie fiat ?

La monnaie fiduciaire est un moyen de paiement légal dont la valeur ne provient pas d'un produit physique, mais de la régulation gouvernementale et du soutien de l'État émetteur. La stabilité et l'autorité du gouvernement déterminent la valeur de cette monnaie. Aujourd'hui, la plupart des pays du monde utilisent un système de monnaies fiduciaires pour les opérations économiques, l'investissement et l'épargne. Le système monétaire fiduciaire a remplacé l'étalon-or et d'autres systèmes monétaires basés sur des marchandises.

Développement historique de la monnaie fiat

L'histoire de la monnaie fiat remonte à la Chine ancienne. Dans la province du Sichuan, des billets de banque ont commencé à être émis dès le XIe siècle. Au départ, ces billets pouvaient être échangés contre de la soie, de l'or ou de l'argent. Plus tard, au XIIIe siècle, Kubilai Khan a introduit un système complet de monnaie fiat. Les sources historiques indiquent que l'émission excessive de cette monnaie et l'hyperinflation ont joué un rôle significatif dans le déclin de l'empire mongol.

En Europe, l'argent fiat est apparu au XVIIe siècle - en Espagne, en Suède et aux Pays-Bas. L'expérience suédoise s'est révélée infructueuse, et le pays est revenu à l'étalon argent. Au cours des siècles suivants, les systèmes fiat ont été testés par la Nouvelle France (Canada), les colonies américaines et plus tard le gouvernement fédéral des États-Unis, avec divers degrés de succès.

Au XXe siècle, les États-Unis ont d'abord maintenu une forme limitée de monnaie-marchandise. En 1933, le gouvernement a mis fin à la pratique de l'échange des billets de banque contre de l'or, et jusqu'en 1972, sous la présidence de Nixon, les États-Unis ont finalement abandonné l'étalon-or. Cette étape a en fait marqué la fin de l'ère de la conversion des monnaies en or à l'échelle mondiale et a inauguré l'ère moderne des monnaies fiat.

Comparaison de la monnaie fiduciaire avec l'étalon-or

Le système de l'étalon-or reposait sur la possibilité de convertir des billets de banque en or physique. Tous les billets émis étaient couverts par de l'or dans les réserves gouvernementales. Avec un tel système, l'autorité monétaire ne pouvait augmenter la masse monétaire que si elle disposait d'un volume correspondant de réserves d'or. Cela limitait la politique monétaire de l'État et liait la valeur de la monnaie au prix de l'or.

Dans un système monétaire fiat, l'argent ne peut pas être échangé contre de l'or ou d'autres métaux précieux. Cela donne aux gouvernements et aux banques centrales un contrôle beaucoup plus important sur la masse monétaire et les processus économiques. Ils obtiennent des outils pour réagir aux crises financières grâce aux mécanismes de la banque à réserve fractionnaire et de l'assouplissement quantitatif.

Les partisans de l'étalon-or affirment que le système monétaire marchand offre une plus grande stabilité grâce à une couverture matérielle. Les défenseurs de l'argent fiat soulignent que les prix de l'or ne sont également pas caractérisés par la stabilité. La valeur des deux types de monnaies peut fluctuer, mais le système fiat offre aux États une plus grande flexibilité dans la gestion des processus économiques en période de crise.

Avantages et inconvénients de la monnaie fiat

Les économistes ont des opinions diverses sur l'efficacité du système monétaire fiat. Examinons les principaux avantages et inconvénients :

Avantages de la monnaie fiat :

• Indépendance par rapport à la pénurie de ressources physiques — contrairement à l'or, les monnaies fiat ne sont pas limitées par les réserves naturelles des métaux précieux.
• Efficacité économique de la production — la production de monnaie fiat nécessite moins de ressources par rapport à l'extraction de l'or.
• Flexibilité de la politique monétaire — les banques centrales peuvent réagir rapidement aux crises économiques
• Facilité du commerce international — la monnaie fiat est utilisée à l'échelle mondiale, ce qui simplifie les paiements internationaux.
• Praticité de gestion — absence de besoin de stockage, de protection et de surveillance de grandes réserves physiques d'or

Inconvénients de la monnaie fiat :

• Absence de valeur intrinsèque — la valeur des monnaies fiat repose uniquement sur la confiance envers le gouvernement, ce qui peut entraîner une hyperinflation.
• Risques historiques — la plupart des systèmes de monnaies фіат dans l'histoire ont tôt ou tard connu l'effondrement.
• Dépendance à la stabilité politique — des changements politiques brusques peuvent avoir un impact significatif sur la valeur de la monnaie nationale

Fiat contre cryptomonnaie

Bien que les monnaies fiat et les crypto-monnaies ne soient pas adossées à des biens physiques, leur similitude s'arrête là. Les principales différences sont les suivantes :

Mécanisme d'émission et de contrôle :

• Les monnaies fiat sont contrôlées de manière centralisée par les gouvernements et les banques centrales
• Les cryptomonnaies fonctionnent sur la base d'une technologie blockchain décentralisée, qui exclut le contrôle d'un seul centre.

Offre limitée :

• Les banques centrales peuvent augmenter l'offre de fiat en fonction des besoins économiques
• De nombreuses cryptomonnaies, notamment le bitcoin, ont une émission clairement limitée (pour le bitcoin — 21 millions de pièces)

Transfrontalier et accessibilité :

• Les cryptomonnaies, en tant que forme d'argent numérique, n'ont pas de frontières et permettent d'effectuer des transactions globales sans restrictions géographiques.
• Les transferts de devises fiat entre les pays nécessitent souvent des intermédiaires et sont soumis à des restrictions réglementaires.

Volatilité et stabilité :

• Le marché des cryptomonnaies se caractérise par une volatilité plus élevée par rapport aux marchés financiers traditionnels.
• Les monnaies fiat sont plus stables, bien qu'elles soient également soumises à des processus d'inflation.

Avec le développement et la maturité du marché des cryptomonnaies, on s'attend à une diminution de sa volatilité, ce qui pourrait favoriser une adoption plus large des actifs numériques comme moyen de paiement et d'épargne.

L'avenir des systèmes monétaires

L'avenir des monnaies fiat et des crypto-monnaies reste une question ouverte. Les crypto-monnaies doivent encore parcourir un long chemin de développement et résoudre de nombreux problèmes techniques et réglementaires. En même temps, l'histoire de l'argent fiat démontre la vulnérabilité de cette forme de monnaie à l'inflation et aux risques politiques.

Le Bitcoin et d'autres cryptomonnaies n'ont pas été créés tant pour remplacer complètement les monnaies fiat, mais plutôt pour former un réseau économique alternatif. Ils proposent une nouvelle approche pour organiser le système financier basée sur la décentralisation, la transparence et des algorithmes mathématiques au lieu d'un contrôle centralisé.

Il est probable que l'avenir du système financier sera représenté par des modèles hybrides, où les monnaies fiat traditionnelles coexisteront avec diverses formes d'actifs numériques, y compris les cryptomonnaies décentralisées et les monnaies numériques des banques centrales (CBDC). Une telle interaction pourrait conduire à la formation d'une architecture financière mondiale plus efficace et résiliente.