¿Has comprado Bitcoin esta semana en Strategy? Saylor anticipa un aumento en las Tenencias de 69,000 millones de dólares.

El presidente de Strategy, Michael Saylor, twitteó durante el fin de semana, adjuntando un gráfico lleno de puntos naranjas que representan la situación de compra desde que adquirió por primera vez en agosto de 2020, y escribió: “El punto naranja más importante siempre es el siguiente”, anticipando que volverá a aumentar la posición en Bitcoin.

Michael Saylor predicción misteriosa: el próximo punto naranja está a punto de aparecer

（fuente: Saylor Tracker）

Saylor publicó un tuit en las redes sociales el 19 de octubre, cuyo contenido central ha sido la reflexión de su empresa sobre su situación de compra de Bitcoin, a veces insinuando ligeramente la respuesta a la pregunta de si la estrategia de esta semana ha comprado Bitcoin. Esta vez no fue la excepción, Michael Saylor volvió a publicar un gráfico lleno de puntos naranjas, que representa la situación de compra desde su primera compra en agosto de 2020.

Sin embargo, más información de contexto no está en el gráfico en sí, sino en el título, como dijo Saylor: “El punto naranja más importante siempre es el siguiente.” Esta frase sin duda ha llevado a los seguidores del mercado de criptomonedas a preguntarse si Saylor y su equipo compraron Bitcoin la semana pasada, pero la verdad es que, si no compraron, eso sería extraño.

Este tipo de comunicación anticipada se ha convertido en el estilo característico de Saylor. En el pasado, también había insinuado mensajes similares antes de anunciar formalmente la compra. Esta estrategia no solo genera expectativa para el anuncio próximo, sino que también proporciona un soporte psicológico al mercado. Cuando los inversores saben que Strategy podría estar a punto de comprar, a menudo se posicionan con anticipación, lo que a su vez impulsa el aumento de precios y crea un entorno de mercado más favorable para la compra real de Strategy.

Desde una perspectiva histórica, la estrategia suele acelerar las compras cuando el mercado cae. Los datos de los últimos cinco años muestran que la mayor parte de las compras de la estrategia ocurrieron durante los períodos de corrección del precio de Bitcoin. Esta estrategia de “comprar a bajo precio” no solo reduce el costo promedio, sino que también proporciona un soporte clave para las compras en el mercado, ayudando a Bitcoin a recuperarse más rápidamente después de una corrección.

El viernes negro podría ser un punto de compra dorado: oportunidad de compra a 105,000 dólares

La semana pasada, el precio de Bitcoin experimentó una caída, algo que prácticamente nadie había previsto a principios de octubre. Este activo cayó por debajo de la importante barrera de 105,000 dólares, casi alcanzando el infame mínimo registrado el 10 de octubre, un día que en el mundo de las criptomonedas se conoce como “viernes negro”.

Para Saylor y Strategy, parece ser una oportunidad de oro comprar Bitcoin allí, ya que en los últimos meses han comprado varias veces a precios más altos. La respuesta a si Strategy ha comprado Bitcoin esta semana probablemente se revelará en este rango de precios. Si Strategy realmente compra en gran cantidad cerca de 105,000 dólares, reducirá significativamente su costo promedio de tenencia.

La situación opuesta — optar por no comprar más BTC — también es comprensible, ya que el grave daño que causó ese “viernes negro” al mercado ha borrado en solo una semana las ganancias en el balance de 7 mil millones de dólares de la Estrategia, y este evento sin duda afectó la confianza de los inversores y estrategas. Cuando las pérdidas en el balance alcanzan tal magnitud, continuar aumentando la posición requiere un gran coraje y fe.

Sin embargo, para los firmes creyentes en Bitcoin como Saylor, las pérdidas contables a corto plazo nunca han cambiado su estrategia a largo plazo. Él enfatiza repetidamente que Bitcoin es “oro digital” y “el arma definitiva contra la inflación”, esta creencia le permite mantenerse tranquilo e incluso aumentar la posición en medio del pánico del mercado.

Estrategia mantener 640,250 BTC: ocupa el 2.5% del total de ballenas

La empresa posee casi el 2.5% del suministro total de Bitcoin, superando con creces a cualquier otra empresa que cotiza en bolsa. Según los datos de BitcoinTreasuries.net, Marathon Digital le sigue de cerca, con solo 53,250 Bit, mientras que XXI (CEP) y la japonesa Metaplanet poseen 43,514 y 30,823 Bit, respectivamente. Las 15 principales empresas poseen en conjunto más de 900,000 Bit.

La posición de 640,250 BTC de Strategy tiene un significado importante en la discusión de esta semana sobre si Strategy ha comprado Bitcoin. Esta cantidad representa el 3.05% del suministro total de Bitcoin de 21 millones de monedas (si se calcula según los aproximadamente 19.7 millones ya minados, entonces es aproximadamente 3.25%). Esta concentración significa que cualquier decisión de compra o venta de Strategy tendrá un impacto significativo en el mercado.

Lo más importante es la gran diferencia entre Strategy y otras empresas que poseen monedas. Marathon Digital, que ocupa el segundo lugar, solo posee 53,250 monedas, menos del 8.3% de Strategy. Esta posición monopolística convierte a Strategy en un referente en las inversiones en Bitcoin en el mundo empresarial, y sus decisiones de compra a menudo provocan un efecto de seguimiento en otras empresas.

A precios actuales, la posición tiene un valor de aproximadamente 69 mil millones de dólares, lo que convierte a Strategy en una de las entidades con mayor valor en Bitcoin en el mundo. Esta escala ya supera las reservas de divisas de muchos países. Si esta semana Strategy compra Bitcoin, sin importar el tamaño de la compra, consolidará aún más su posición dominante en el ámbito de la inversión empresarial en Bitcoin.

MODELO DAT DILEMA: Advertencia de que el valor neto cae por debajo de 1.0

Pero en el momento en que se publicaron los últimos comentarios de Saylor, la industria enfrenta una crisis. Un informe de 10x Research muestra que el valor neto de muchos fondos de gestión de Bitcoin se ha desplomado, y miles de millones de dólares en ganancias en libros se han evaporado. Los analistas indican que las empresas que anteriormente se negociaban a un precio superior a su cantidad real de Bitcoin ahora han visto que su valoración cae por debajo de su valor de reserva.

Por ejemplo, la relación entre la capitalización de mercado y el valor neto de activos de Metaplanet recientemente cayó por debajo de 1.0, lo que significa que los inversores valoran a la empresa por debajo de las Bitcoin que posee. Este fenómeno se conoce como “descuento en el valor neto de activos” (NAV discount), que representa un gran desafío para el modelo de activos digitales (DAT). En el contexto de la estrategia de esta semana de comprar Bitcoin, este problema se vuelve aún más prominente.

La lógica del modelo DAT es: la empresa recauda fondos emitiendo acciones o bonos para comprar Bitcoin, y los inversionistas que compran acciones de la empresa en realidad están poseyendo indirectamente Bitcoin. En un escenario ideal, la empresa debería disfrutar de una prima, ya que ofrece gestión profesional, estrategias de apalancamiento y la conveniencia de tener exposición a Bitcoin en cuentas de valores tradicionales. Sin embargo, cuando la capitalización de mercado cae por debajo del valor neto de los activos, la atractivo de este modelo de negocio se pone en duda.

A pesar de la debilidad del mercado, Saylor parece no haberse visto afectado: insinuó que el próximo “punto naranja” de la estrategia podría aparecer pronto en el gráfico. Esta actitud firme es especialmente importante cuando el modelo DAT enfrenta cuestionamientos, ya que transmite señales de confianza al mercado.