Análisis profundo de la evolución del mercado de criptomonedas en 2025 y predicción de los indicadores clave en cadena para 2026: ¿son las monedas estables las más clave?

En 2025, el mercado de criptomonedas entró en una era de localización precisa impulsada por datos. Los ciclos de Halving y el marco de gráficos de TVL en los que tradicionalmente se confiaba han sido remodelados. Los datos muestran que el volumen de comercio al contado en CEX ha disminuido un 27.7%, mientras que la actividad en DEX ha crecido un 25.3%, con más de 240,000 millonarios de activos cripto en todo el mundo. Con la afluencia de decenas de miles de millones de dólares en tesorerías digitales e institucionales, el enfoque del mercado ya no está en la dirección del capital, sino en qué indicadores on-chain pueden revelar de manera más confiable la dirección de la próxima etapa del mercado. El equipo de Dune Analytics cree que la oferta de monedas estables es el único indicador más predictivo para 2026.

Cambio Estructural en el Mercado: Migración de Liquidez de CEX a DEX

El cambio estructural más significativo en 2025 será la migración a largo plazo de la liquidez de plataformas centralizadas (CEX) a plataformas descentralizadas (DEX).

Diferenciación de liquidez: Los depósitos en CEX tienen un promedio mensual de 150 mil millones de dólares, mientras que el volumen de comercio en DEX tiene un promedio mensual de 500 mil millones de dólares, alcanzando un pico de 857 mil millones de dólares en julio. Esta diferencia marca un cambio estructural y no temporal.

Comparación de datos: El panel de Hildobby muestra que, desde noviembre de 2023, el volumen de comercio DEX ha comenzado a superar al CEX. En 2025, el volumen de comercio al contado descentralizado alcanzó un pico mensual de 857 mil millones de dólares, mientras que el pico de depósitos CEX fue de aproximadamente 250 mil millones de dólares.

Opinión de los analistas: Los analistas consideran que esta divergencia es un reflejo de una tendencia a largo plazo, donde la liquidez se está reequilibrando hacia lugares sin autorización, gracias a las mejoras en la interfaz de usuario y los avances en las herramientas de custodia a nivel institucional.

Apostando por el futuro: el plano ecológico Web3 de Gate

En el año 2025, cuando el mercado de criptomonedas experimenta profundas transformaciones, el intercambio Gate está abrazando activamente un cambio estructural en la industria a través de su estrategia “All in Web3”: la liquidez del mercado y el poder de fijación de precios se están trasladando de los intercambios centralizados (CEX) a los intercambios descentralizados (DEX).

Frente a un histórico aumento del volumen de comercio al contado de DEX que ha superado los 1.4 billones de dólares y ha representado por primera vez el 17.7% del volumen de comercio de los intercambios centralizados, la respuesta de Gate es construir un ciclo ecológico completo de Web3. Su estrategia central se compone de tres grandes sectores:

Gate Layer: Como piedra angular del ecosistema, esta red de segunda capa basada en OP Stack ofrece una capacidad de procesamiento de más de 5,700 transacciones por segundo y un costo por transacción de hasta 0.00003 dólares, estableciendo la base técnica para aplicaciones DEX de alto rendimiento.

Gate Perp DEX: Este es el producto central de Gate para hacer frente a las tendencias. Como un intercambio descentralizado de contratos perpetuos desplegado en Gate Layer, ofrece operaciones con un apalancamiento de hasta 125 veces y, a través de un modelo de libro de órdenes y un mecanismo de transparencia en la cadena, tiene como objetivo combinar la experiencia de comercio de los intercambios centralizados con la ventaja de confianza de la blockchain.

Gate Fun: como plataforma de emisión de activos on-chain, asegura que desde el nacimiento del token se complete en la cadena, proporcionando una fuente de activos nativos para DEX.

Seguir la tendencia: de la migración de poder de precios a la colaboración ecológica

La estrategia de Gate responde de manera precisa a los cambios fundamentales en el mercado. Los análisis de la industria indican que la función de descubrimiento de precios está pasando de CEX a DEX, y las plataformas centralizadas en ciertos casos incluso se han “convertido en canales de salida de liquidez”. Esto significa que el valor de los nuevos activos se determina primero en la cadena, y no en los intercambios centralizados tradicionales.

El efecto de sinergia ecológica de Gate está diseñado precisamente para esto. Un proyecto puede iniciarse de manera transparente en Gate Fun, y su token puede luego ingresar sin problemas al Gate Perp DEX para ser negociado, logrando un ciclo completo en cadena de “emisión a negociación”. Esto permite a Gate capturar el valor del proceso completo, desde el nacimiento del activo hasta su circulación, sin limitarse al modelo tradicional de listado de monedas.

Significado estratégico: remodelar el panorama de los intercambios

La disposición integral de Gate marca que los principales intercambios ya no ven a DEX como un negocio complementario, sino que lo consideran un pilar central de la competencia futura. Al introducir 40 millones de usuarios globales y liquidez básica en su propio ecosistema en cadena, Gate no solo se adapta a la migración de liquidez entre DEX y CEX, sino que también tiene como objetivo construir un paradigma de intercambio futuro con un fuerte efecto de red.

Esta estrategia deja claro que la competencia futura entre los intercambios irá más allá de un único servicio de comercio, actualizándose a una competencia integral en el rendimiento, los activos y la experiencia del usuario de todo el ecosistema on-chain.

moneda estable: adopción estructural profunda y el indicador de “velocidad de circulación”

La moneda estable continuará expandiéndose con fuerza en 2025, con un suministro total que aumentará de aproximadamente 200 mil millones de dólares a 305 mil millones de dólares, reflejando su profundización en la utilidad on-chain.

Asombroso crecimiento: El informe de Dune–Artemis señala que, para febrero, el suministro total de monedas estables creció un 63%, alcanzando 225 mil millones de dólares, procesando 35 billones de dólares en transferencias.

Nuevos gigantes: la oferta de USDC se ha duplicado a aproximadamente 800 mil millones de dólares; el USDe de Ethena ha pasado de aproximadamente 2.4 mil millones de dólares a 14.8 mil millones de dólares; mientras que Plasma, que se lanzó hace menos de un mes, ya ha alcanzado 8 mil millones de dólares, ocupando el quinto lugar en la lista de suministro de monedas estables on-chain. Este crecimiento se debe principalmente a la demanda estructural de tesorería, préstamos DeFi y liquidaciones de RWA, y no a la especulación.

Indicadores clave de 2026: Los analistas de Dune sugieren utilizar la “velocidad de circulación de la moneda estable” (Velocity) como el indicador más claro para 2026. La velocidad de circulación es la relación entre el volumen y la capitalización de mercado, y puede distinguir eficazmente entre el uso activo y el comportamiento de acumulación.

Tokenización de RWA: Dominio de bonos del gobierno, convirtiéndose en un pilar de liquidez institucional

La tokenización de activos del mundo real (RWA) consolidará su posición en 2025, convirtiéndose en una herramienta importante para las instituciones que buscan mayores rendimientos y diversificación.

Crecimiento explosivo: El informe de Dune–RWA.xyz encontró que los activos tokenizados han crecido 224% hasta ahora este año, impulsados por bonos del Tesoro de EE. UU. y productos de bonos. El fondo BUIDL de BlackRock ha alcanzado 2.2 mil millones de dólares.

Datos Clave: El TVL de la deuda pública estadounidense sube 224% en comparación interanual, el crecimiento de los bonos es 171%, y el crédito privado ha subido 61% hasta 15.9 mil millones de dólares este año.

Opinión de los analistas: Los analistas creen que RWA se está convirtiendo en el pilar de la liquidez institucional, siendo un puente entre DeFi y los mercados tradicionales. El crecimiento interanual del TVL y el número de propietarios independientes son los mejores indicadores de la atracción institucional.

Perp DEX y nuevos umbrales de riesgo

El volumen anual de comercio de contratos perpetuos descentralizados (Perpetuals) ha superado 2.6 billones de dólares.

Volumen en aumento: Bitwise afirma que si DEX continúa apoderándose de la cuota de mercado, el volumen podría alcanzar 20 billones a 30 billones de dólares en los próximos cinco años.

Concentración del mercado: Hyperliquid solía representar el 70% del volumen y el 90% del interés abierto (Open Interest), y ahora aún mantiene un 30% del volumen total y un 50% del interés abierto. Nuevos competidores emergentes como Aster (en BNB Chain) y Variational (en Arbitrum) están surgiendo a través de derivados vinculados a ingresos y punto a punto.

Advertencia de riesgo: La proporción de contratos abiertos respecto al volumen total de comercio descentralizado, podría convertirse en un umbral de advertencia temprana para el riesgo sistémico en 2026.

Flujos de fondos de ETF y la reacción en cadena tardía

A pesar de que la entrada de fondos de ETF no se reflejará directamente en la cadena, su correlación con el movimiento de monedas estables, la congestión de Mempool y el aumento de las tarifas de Gas está aumentando, revelando una reacción de liquidez casi en tiempo real.

ETF de Posición: El ETF de Bitcoin posee 1,325,000 BTC (aproximadamente el 6.65% del suministro total), con un valor de 149,800 millones de dólares. Desde su lanzamiento, ha tenido una entrada neta de 706,000 BTC. Con IBIT a la cabeza (que representa el 28.7% de AUM), la tasa de absorción anualizada de Bitcoin es de aproximadamente el 3.5%.

ETF de Ethereum: El ETF de Ethereum posee 6.75 millones de ETH (aproximadamente el 5.44% del suministro), con un valor de 29.2 mil millones de dólares, y un crecimiento anual del 4.1%.

Reacción en cadena: La expansión de las monedas estables sigue siendo la reacción en cadena más rápida, que suele aparecer horas después de los cambios en el flujo de fondos de ETF. El panel de ETF de Dune lo confirma, posicionando el suministro de monedas estables como el indicador más claro para medir los nuevos fondos entrantes.

Crecimiento de la aplicación de Meme moneda, NFT y DePIN/DeSci

Dilema de las monedas Meme: Las monedas Meme continúan dominando la introducción de usuarios en 2025, especialmente en la plataforma Solana. A pesar de que plataformas como Pump.fun mantienen alrededor de 79,600 usuarios activos diarios (DAU) y un volumen diario de 63 millones de dólares, la tasa de supervivencia a nivel de token es cercana a cero (0.7%-0.8%). Las monedas Meme siguen siendo un embudo de introducción poderoso, pero rara vez evolucionan hacia un ecosistema sostenible.

NFT Nuevos Usuarios Aumentan: A pesar de que el volumen es plano, los NFT siguen siendo la puerta de entrada para nuevos usuarios. Los compradores únicos saltaron de aproximadamente 49 millones en 2024 a más de 173 millones en los primeros diez meses de 2025.

Expansión funcional de DePIN/DeSci: Los campos de DePIN (red de infraestructura física descentralizada) y DeSci (ciencia descentralizada) están expandiéndose silenciosamente, impulsados por fundamentos en lugar de especulación. Solo en DePIN de Solana, el número de nodos activos ha alcanzado 238,000 y ha generado casi 6 millones de dólares en ingresos on-chain. NodeOps afirma que la industria está “madurando”.

Indicador más predictivo de 2026: suministro de moneda estable

Con la capitalización total de los Activos Cripto superando los 3.5 billones de dólares y la dominancia de Bitcoin elevándose a más del 62%, la suministro de monedas estables se ha convertido en el indicador adelantado más consistente.

Ventaja de predicción: Los expertos de Dune resumen que, si en 2026 solo se debe rastrear un indicador on-chain, debería ser la oferta de monedas estables. Es el representante más claro de nuevo capital.

Alta correlación: la subida de las monedas estables tiene una correlación con el movimiento de Bitcoin de aproximadamente 0.87, y generalmente precede el rebote del mercado alcista. El saldo de monedas estables en los exchanges representa el “combustible seco” (Dry Powder) para la próxima ola de mercado.

Conclusión

El análisis de Dune para 2025 describe un mercado maduro basado en la precisión de datos. Las monedas estables consolidan su posición como pilar de liquidez, RWA institucionaliza los rendimientos, mientras que DePIN/DeSci marcan la expansión funcional. Mirando hacia 2026, la inteligencia on-chain ya no es un complemento, sino que es dominante. Para los inversores, la ventaja radica en interpretar más rápido y claramente señales clave como el suministro de monedas estables que el público en general, para captar la próxima ola del mercado.

Este artículo es una noticia informativa y no constituye ningún consejo de inversión. El mercado de criptomonedas es muy volátil, por lo que los inversores deben tomar decisiones con precaución.