Observación on-chain de Gate ( 10 de octubre ): Huang Licheng "cabeza dura" vuelve a abrir largos; "BTC OG Ballena" sospechosamente trampa

Las monitorizaciones en cadena de las últimas 24 horas muestran una clara reestructuración de fondos después de una intensa fluctuación en el mercado: por un lado, la liquidez en dólares en cadena se ha reforzado (se ha emitido más USDC en la cadena de Solana), las instituciones y las empresas mineras continúan reponiendo márgenes de BTC y ETH durante los retrocesos; por otro lado, algunas ballenas y cuentas de alto apalancamiento están comprando barato y vendiendo caro con frecuencia durante la fluctuación, lo que genera una gran volatilidad a corto plazo. En general, la compra institucional de activos principales está en paralelo con el juego de riesgo de las cuentas de inversores minoristas/apalancados, y a corto plazo, se caracteriza por una alta volatilidad, pero a medio plazo se espera una gradual recuperación con la entrada de instituciones.

A continuación se presentan las dinámicas importantes en cadena del 12 al 13 de octubre:

Dinámica del mercado BTC

· USDC Treasury ha emitido 250 millones de USDC en la cadena de Solana, aumentando temporalmente la liquidez en dólares en cadena, lo que podría aliviar la brecha de liquidez durante un colapso repentino.

· El “Ballena OG de BTC” transfirió 100 BTC (aproximadamente 11.49 millones de USD) a un CEX después de obtener ganancias de más de 185 millones de USD tras la reciente caída. Se sospecha que está preparando parte de la liquidación; esta dirección aún mantiene una posición corta en BTC, con ganancias flotantes actuales de aproximadamente 4 millones de USD.

· La empresa minera MARA Holdings, que posee 52,850 BTC, compró nuevamente 400 BTC (aproximadamente 46.31 millones de dólares) a través de FalconX, lo que indica un claro movimiento de las instituciones para aumentar sus posiciones en momentos de retroceso.

· Ballena 0x5D2F no cerró su posición a tiempo después de pasar de pérdidas a ganancias durante la caída, y con el rebote volvió a perder aproximadamente 4.8 millones de dólares, lo que indica que el riesgo de los cortos con alta apalancamiento sigue siendo significativo en medio de la volatilidad.

Análisis: El mercado de BTC a corto plazo está respaldado por la compra de instituciones y mineros, pero coexistiendo con la liquidación de ballenas y el retorno de altos apalancamientos. Si la compra institucional continúa, se espera estabilidad a corto y medio plazo; de lo contrario, la liquidación de ballenas y la fluctuación de las posiciones de derivados seguirán ampliando el impacto negativo.

Dinámica del mercado de ETH

· Durante la caída, un hacker anónimo vendió 8,638 ETH (aproximadamente 32.5 millones de dólares), y luego, en el rebote, recompró 7,816 a un precio más alto de 4,159 dólares, lo que resultó en una pérdida neta de aproximadamente 820 ETH (aproximadamente 3.4 millones de dólares) por “comprar barato y vender caro”.

· La ballena que anteriormente tenía una posición larga en ETH con un apalancamiento de 25 veces ha recuperado su inversión durante el rebote, actualmente tiene una ganancia flotante de aproximadamente 8 millones de USD, con una ganancia acumulada de 5.8 millones de USD.

· La billetera relacionada con Christopher Heymann, cofundador del fondo 1kx, depositó 2 millones de USDC en HyperLiquid y abrió una posición larga de ENA con un apalancamiento de 10 veces, lo que indica que los fondos institucionales o semi-institucionales están volviendo a participar en posiciones largas tras el retroceso.

· Un sujeto anónimo de alta frecuencia que compra bajo y realiza una reposición de márgen con grandes cantidades de DAI, ocasionando una pérdida neta, advierte sobre los costos y riesgos de las cuentas especulativas durante el proceso de fluctuación.

Análisis: ETH sigue siendo el núcleo de la batalla de capital: las instituciones y algunas ballenas están reponiendo márgenes durante el retroceso, mientras que los hackers y el comercio de alto apalancamiento a corto plazo agravan la fluctuación. Si las instituciones continúan ingresando con apalancamiento/spot y mantienen los niveles de precios clave (~4,000 USD), ETH tiene la posibilidad de transitar de la fluctuación a una recuperación constante; sin embargo, si las posiciones de alto apalancamiento enfrentan una presión de venta repentina, esto podría resultar en un retroceso amplificado.

SOL / Tokens de alto riesgo y dinámica de apalancamiento

· Un gran jugador de HYPE (dirección que comienza con 0x7BE) depositó 8 millones de USDC en Hyperliquid, colocando dos órdenes de compra TWAP, planeando comprar 122,000 HYPE, lo que muestra que la ballena está intentando adquirir en niveles bajos.

· Varios wallets relacionados con 1kx, celebridades o instituciones están aumentando su posición en tokens de alto riesgo (como ENA, CREAM, etc.) después del retroceso, y se están produciendo aperturas de posiciones con alta apalancamiento (10-25x), lo que incrementa la participación del lado especulativo.

· “Maji” Huang Licheng utiliza un apalancamiento extremadamente alto para posicionarse en BTC/ETH/HYPE (40x, 25x, 10x respectivamente), y realiza una pequeña compra de CREAM en el mercado spot, mostrando el efecto amplificador de las posiciones personales/famosas en el sentimiento del mercado.

Análisis: Los tokens de alto riesgo se han convertido en el objetivo que las ballenas y los fondos apalancados intentan capturar en esta ronda de fluctuaciones, y la competencia de capital es más intensa a corto plazo. Las ballenas están acumulando posiciones en lotes, mientras que la especulación de alto apalancamiento coexiste, lo que hace que la volatilidad de estos tokens supere con creces la de los activos principales, por lo que los compradores en tendencia deben estar atentos al riesgo de retroceso.

Otras importantes liquidez y eventos on-chain

· Gran cantidad de instituciones y ballenas activas en la fluctuación: las empresas mineras e instituciones compran BTC, algunas ballenas gigantes recompran ETH, y el comportamiento de “comprar barato y vender caro” de los hackers después de vender, refleja que el mercado ha entrado en una fase de reconfiguración tras una fuerte sacudida.

· Múltiples eventos on-chain relacionados con el apalancamiento y la liquidación (no se enumeran aquí los nombres específicos de las liquidaciones), lo que indica que el mercado de derivados sigue siendo un amplificador de la transmisión de emociones.

Análisis: La rápida rotación de fondos indica que los participantes del mercado están claramente segmentados: las instituciones/empresas mineras están posicionándose en el medio y largo plazo con operaciones al contado y grandes posiciones; mientras que los actores especulativos/apalancados están entrando y saliendo con alta frecuencia en el corto plazo, y el juego entre ambos continuará generando fluctuaciones severas a corto plazo.

Resumen del mercado y análisis de tendencias

Instituciones y mineras: continuar comprando bajo

La compra continua de MARA, la acumulación por parte de grandes ballenas institucionales y la acuñación de USDC indican que el sector institucional no se ha retirado durante el retroceso, sino que está aprovechando la fluctuación para reposicionar. Esto proporciona un importante soporte para la estabilización de precios a medio plazo.

Ballena y alta palanca: amplificador de fluctuaciones a corto plazo

La realización de ganancias por parte de ballenas, el retroceso de los bajistas y las operaciones de alto apalancamiento de celebridades/especuladores, podrían desencadenar reacciones en cadena locales en los próximos días, especialmente cuando la confianza del mercado aún no se ha restaurado por completo.

Ciclo de “comprar bajo - retroceso - volver a comprar bajo” de ETH

En la cadena se muestran tanto posiciones largas de alto apalancamiento que han recuperado su inversión con éxito, como entidades que se han visto forzadas a vender bajo y comprar alto, lo que indica que el mercado ha entrado en una fase de alta frecuencia de juego de capital. Si las instituciones continúan comprando, ETH tiene la posibilidad de salir de un fondo temporal; de lo contrario, el riesgo sigue siendo alto.

Stablecoins y mejora de la liquidez

La acuñación de grandes cantidades de USDC en Solana ha aliviado a corto plazo las preocupaciones sobre la ruptura de liquidez, proporcionando más margen para la creación de mercado y el comercio.

Tokens de alto riesgo: oportunidades y trampas coexisten

Los tokens como HYPE, ENA y CREAM presentan oportunidades de negociación a corto plazo gracias a la compra de ballenas y el impulso de celebridades, pero la concentración de chips y el alto apalancamiento aumentan significativamente el riesgo de retroceso. Los inversores deben controlar más estrictamente sus posiciones y stop-loss en estos activos.

Conclusión

Los datos on-chain del 12 al 13 de octubre muestran que el mercado ha pasado de una fase de venta por pánico puro a una fase de pánico “limpieza de pánico + compra institucional”. Las acciones de compra de las instituciones y las empresas mineras están proporcionando soporte a los precios, pero al mismo tiempo, el alto apalancamiento y el juego de corto plazo de las ballenas aún pueden causar fluctuaciones significativas. Los traders a corto plazo pueden aprovechar las oportunidades que brinda la alta volatilidad bajo la premisa de tener un stop loss claro; la cobertura y el control de riesgos siguen siendo la estrategia principal en el mercado actual. Los inversores a largo plazo pueden centrarse en los activos que las instituciones están comprando de manera continua (BTC, ETH) como dirección de asignación a medio plazo.

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Última edición en 2025-10-15 01:12:59
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