إيثينا توسع نطاقها بشكل كبير لأول مرة بنسبة 50%، وعملة USDe المستقرة "المنتج الشقيق" ستظهر.

أعلن غاي يونغ، المؤسس المشارك لشركة إيثينا لابس، أن الشركة ستقوم بتوظيف حوالي 10 مهندسين جدد، مما سيؤدي إلى زيادة الفريق الحالي الذي يتكون من 20-25 شخصًا بنسبة 40%-50%. تخطط إيثينا لإطلاق منتجين جديدين في الأشهر الثلاثة المقبلة. حاليًا، يُعتبر USDe العملة المستقرة الثالثة من حيث الحجم، وتُعتبر هذه التوسعة علامة على أول توسيع كبير للفريق منذ تأسيس إيثينا.

تفاصيل أول عملية توسيع كبيرة لـ Ethena

! [أول توسع واسع النطاق لشركة Ethena](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-87a9b3933a-93ae48e8ab-153d09-69ad2a.webp019283746574839201

（المصدر：Ethena）

“على مدار العامين الماضيين، ظل عدد المساهمين في Ethena حوالي 20-25 شخصًا،” قال Young. “لقد قمنا بتوسيع الفريق بشكل كبير لأول مرة، حيث أضفنا 10 وظائف جديدة في مجالات الهندسة والمنتجات، مسؤولة عن خطي أعمال ومنتجات جديدين تمامًا.” ستؤدي الموظفين الجدد إلى زيادة الفريق الحالي (المكون من 10 إلى 15 موظفًا) بنسبة 40% إلى 50%.

وفقًا لصفحة التوظيف الخاصة بـ Ethena، فإن الفريق يقوم بتوظيف مدير أمان، ومهندس خلفية أول، وعدد من المهندسين في مجالات DeFi، والتداول، والأمان. بالإضافة إلى ذلك، هم أيضًا يقومون بتوظيف مساعد تطوير الأعمال ومصمم منتج. هيكل هذه الوظائف يظهر أن توسع Ethena لا يركز فقط على تطوير التكنولوجيا، بل يولي أيضًا أهمية للأمان، وتوسيع الأعمال، وتجربة المستخدم.

تحليل وظائف إيثينا:

مدير الأمان: مسؤول عن الهيكل الأمني العام، دور رئيسي يظهر أهمية عالية لأمان البروتوكول

مهندس برمجيات خلفية متقدم: دعم معالجة المعاملات على نطاق واسع واستقرار النظام

مهندس DeFi: تطوير تكامل مع بروتوكولات أخرى، توسيع مشاهد تطبيق USDe

مهندس التداول: تحسين استراتيجيات صنع السوق وإدارة السيولة

مهندس أمن: طبقات أمان متعددة لحماية الأموال، تعكس الالتزام بأمان الأموال

مساعد تطوير الأعمال: توسيع الشراكات المؤسسية واختراق السوق

مصمم المنتجات: تحسين تجربة المستخدم، خفض عتبة الاستخدام

تظهر هذه التشكيلة من المواهب أن Ethena تتحول من شركة ناشئة مدفوعة بالتكنولوجيا إلى مزود شامل للبنية التحتية المالية. إن أول توسيع كبير بعد عامين من استقرار حجم الفريق يعني ثقة Ethena في المنتجات الجديدة وحكمتها في توقيت السوق.

) USDe إنجازات ومكانة العملة المستقرة الثالثة

منذ إطلاق عملة USDe “الدولار الاصطناعي” قبل بضع سنوات، قامت Ethena بتوسيع مجموعة منتجاتها بثبات. تعتمد USDe على آلية فريدة من نوعها “الدولار الاصطناعي”، من خلال حيازة الأصول المشفرة الفورية والتحوط في سوق المشتقات، مما يحقق قيمة مستقرة نسبياً. هذه الآلية تختلف جذرياً عن العملات المستقرة المدعومة بالعملات التقليدية مثل USDT وUSDC، مما يوفر نموذجاً جديداً للعملات المستقرة في السوق.

USDe حاليا هو ثالث أكبر عملة مستقرة، بعد USDT و USDC. هذه المكانة لم تأت بسهولة، لأن سوق العملات المستقرة بقيت تهيمن عليها Tether و Circle لفترة طويلة. تمكنت Ethena من كسر هذا النمط، مما يثبت أن آلية الدولار الصناعي الخاصة بها حصلت على اعتراف السوق. نجاح USDe جذب أيضاً مستثمرين مؤسسيين بارزين، ففي سبتمبر، انضم القسم الخاص للاستثمار الذاتي لمجموعة الأصول الرقمية الإماراتية M2 Capital إلى قائمة داعمي Ethena Labs الحاليين، بما في ذلك Dragonfly و Fidelity و Franklin Templeton.

تعتبر هذه القائمة من المستثمرين مقنعة للغاية. فيديليتي وفرانكلين تمبلتون هما عملاقان في المالية التقليدية، ومع دعم بورصات CEX، تُظهر هذه المجموعة أن Ethena قد تجاوزت الحدود بين العملات المشفرة والمالية التقليدية. تعتبر Dragonfly كمستثمر رأس مال مغامر متخصص في العملات المشفرة، ومشاركتها تؤكد المزيد من قوة تقنية Ethena وإمكاناتها في السوق.

بالإضافة إلى USDe، أطلقت Ethena أيضًا USDtb، مما يوفر مزيدًا من التنوع في خط منتجاتها. آلية USDtb تختلف عن USDe، مما يوفر المزيد من الخيارات للمستخدمين. هذه الاستراتيجية لمصفوفة المنتجات تجعل Ethena لا تعتمد على منتج واحد، مما يقلل من مخاطر تركيز الأعمال.

احتمالات وتكهنات حول منتجين جديدين غامضين

قال يونغ إن هذه المنتجات الجديدة ستعزز من الأصول المستقرة الحالية لشركة إيثينا USDe و USDtb، ومن المتوقع إطلاقها في الأشهر الثلاثة المقبلة. “كلا المشروعين لديه القدرة على الوصول إلى حجم USDe،” أضاف. هذا التصريح طموح للغاية، لأن USDe، باعتبارها العملة المستقرة الثالثة، لديها بالفعل حجم سوقي كبير. إذا تمكنت المنتجات الجديدة من الوصول إلى نفس الحجم، فإن القيمة الإجمالية المقفلة لشركة إيثينا وتأثيرها في السوق ستنمو بشكل أسي.

على الرغم من أن Ethena لم تعلن بعد عن تفاصيل جديدة لمنتجاتها، إلا أنه يمكن استنتاج الاتجاهات المحتملة من الوظائف المفتوحة وخطوط المنتجات الحالية. أولاً، قد تتعلق المنتجات الجديدة بتكاملات DeFi أكثر تعقيدًا، حيث تم توظيف العديد من مهندسي DeFi. ثانيًا، توظيف مدير الأمان يشير إلى أن المنتج الجديد قد يتضمن أحجام أموال أكبر أو تعرضات مخاطر أكثر تعقيدًا. ثالثًا، دور مساعد تطوير الأعمال يظهر أن المنتج الجديد قد يستهدف العملاء المؤسسيين أو يحتاج إلى إقامة شراكات جديدة.

تشمل الاتجاهات المحتملة للمنتجات: عملة مستقرة محسّنة للعائدات، أصول مركبة مخصصة لحالات الاستخدام المحددة، أو حلول السيولة عبر السلاسل. مؤخرًا، أعلنت بروتوكولات سولانا الرئيسية جوبتر أنها ستستخدم خدمة القائمة البيضاء لإيثينا لإطلاق عملة مستقرة أصلية JupUSD، مما يظهر أن إيثينا أصبحت مزودًا للبنية التحتية للعملات المستقرة، وقد تعزز المنتجات الجديدة هذا التوجه.

توسيع نظام إيثينا البيئي والمعاني الاستراتيجية

تعاون جوبيتر مع إيثينا له أهمية استراتيجية كبيرة. جوبيتر هو أكبر مجمع DEX في نظام سولانا البيئي، ومجموعة مستخدميه وحجم تداولاته كبيرة للغاية. يعتمد JupUSD على خدمة القائمة البيضاء لإيثينا، مما يعني أن تقنية إيثينا وسمعتها قد تم الاعتراف بها في نظام سولانا البيئي. سيؤدي هذا التعاون عبر الأنظمة البيئية إلى توفير سيناريوهات تطبيق أوسع لـ USDe والمنتجات الجديدة في المستقبل.

من منظور نموذج الأعمال، تتجه Ethena من مجرد مُصدر للعملة المستقرة إلى مزود بنية تحتية للعملة المستقرة. تقدم خدمات القائمة البيضاء، والدعم الفني، وإطار إدارة المخاطر لبروتوكولات أخرى، وهذا النموذج B2B أكثر قابلية للتوسع من الاعتماد فقط على المنتجات الخاصة. وهذا يفسر أيضًا لماذا تحتاج Ethena إلى توسيع الفريق، حيث يتطلب دعم العديد من الشركاء موارد هندسية وتجارية أكبر.

تستحق مشاركة فيدلتي وفرانكلين تمبلتون اهتمامًا خاصًا. تدير هاتان العملاقتان في القطاع المالي التقليدي أصولًا بحجم تريليون دولار، واستثمارهما في Ethena يُظهر أن الأموال المؤسسية تقوم بتقييم عملة مستقرة التركيب بجدية كخيار لتخصيص الأصول. إذا تمكن منتج Ethena الجديد من جذب تدفقات الأموال على مستوى المؤسسات، فإن نموه سيتجاوز بكثير النمو المدفوع من السوق التجزئة.

تأثير السوق ونقاط اهتمام المستثمرين

تأثير خطة التوسع من Ethena على سوق العملات المستقرة مهم. أولاً، إنها تتحدى ثنائية USDT و USDC، مما يوفر خيارات أكثر تنوعًا في السوق. ثانيًا، نجاح آلية الدولار الصناعي قد يلهم المزيد من مشاريع العملات المستقرة المبتكرة. ثالثًا، قد تسارع شراكة Ethena مع عمالقة المالية التقليدية من اعتماد المؤسسات للعملات المشفرة المستقرة.

ومع ذلك، يجب على المستثمرين أيضًا الانتباه إلى المخاطر المحتملة. يعتمد آلية الدولار الصناعي على تحوط المشتقات، وقد تواجه مخاطر سيولة أو فشل التحوط في ظروف السوق القصوى. بالإضافة إلى ذلك، قد تؤثر التغيرات في البيئة التنظيمية على نموذج تشغيل Ethena. كما توجد مخاطر تقنية وعدم اليقين بشأن قبول السوق في تطوير المنتجات الجديدة.