مراقبة Gate داخل السلسلة ( 10 أكتوبر ): هوانغ لي تشينغ "رأس حديدي" يفتح مرة أخرى؛ "BTC OG الحوت" مشبوه في تحويل الأموال.

أظهرت المراقبة داخل السلسلة على مدار الأربع والعشرين ساعة الماضية أن السوق شهدت إعادة هيكلة واضحة للتمويل بعد تقلبات شديدة: من ناحية، تم تجديد الهامش للسيولة بالدولار داخل السلسلة (تم إصدار USDC على سلسلة Solana)، واستمرت المؤسسات والشركات التعدين في شراء BTC و ETH عند الانسحاب للخلف؛ ومن ناحية أخرى، كان بعض الحيتان والحسابات ذات الرفع العالي يتداولون بشكل متكرر من خلال الشراء في الانخفاض والبيع، مما أدى إلى تقلبات كبيرة على المدى القصير. بشكل عام، يبدو أن شراء المؤسسات للأصول الرئيسية يتزامن مع تخاطر المستثمرين الأفراد/إدارة الرفع، ولا يزال يتسم بتقلبات عالية على المدى القصير، ولكن من المتوقع أن يتم الإصلاح تدريجياً في المدى المتوسط مع تدفقات المؤسسات.

فيما يلي الديناميات الهامة داخل السلسلة في 12-13 أكتوبر:

ديناميكيات سوق BTC

· USDC Treasury أضافت 2.5 مليون USDC داخل السلسلة على Solana، مما يعزز السيولة بالدولار داخل السلسلة على المدى القصير، وقد يخفف من فجوة السيولة خلال الانهيار السريع.

· “الحوت BTC OG” بعد تحقيق أرباح تزيد عن 185 مليون دولار من الانخفاض الحاد مؤخرًا، قام بتحويل 100 BTC (حوالي 11.49 مليون دولار) إلى CEX، مما يثير الشكوك حول استعداده لتسييل جزء من الأرباح؛ لا يزال هذا العنوان يحتفظ بمراكز بيع على BTC، والإيرادات الحالية العائمة حوالي 4 ملايين دولار.

· تمتلك شركة التعدين MARA Holdings 52,850 قطعة من BTC وقامت بشراء 400 قطعة من BTC (حوالي 46.31 مليون دولار) من خلال FalconX، مما يدل على وجود نشاط واضح للمؤسسات في تجديد الهامش.

· الحوت 0x5D2F لم يغلق مركزه في الوقت المناسب بعد أن تحول من خسارة إلى ربح خلال الانهيار، ومع الارتداد، عاد ليخسر حوالي 4800000 دولار، مما يدل على أن مخاطر البيع على المكشوف ذو الرافعة المالية العالية لا تزال ملحوظة في تذبذبات السوق المتكررة.

التحليل: يتم دعم سوق BTC على المدى القصير من خلال تصرفات المؤسسات وشركات التعدين، ولكن هناك وجود لتصفية الحيتان وتراجع الرافعة المالية. إذا استمر شراء المؤسسات، فمن المتوقع أن يستقر السوق على المدى القصير والمتوسط؛ على العكس من ذلك، ستظل تصفية الحيتان وتقلبات المراكز المشتقة تضخم تأثيرات السلبية.

ديناميات سوق ETH

· خلال فترة الانهيار، باع هاكر مجهول 8,638 قطعة ETH (حوالي 32.5 مليون دولار)، ثم اشترى 7,816 قطعة في الارتفاع بسعر أعلى قدره 4,159 دولار، مما تسبب في خسارة صافية تبلغ حوالي 820 قطعة ETH (حوالي 3.4 مليون دولار) نتيجة لأسلوب “اشترِ بسعر منخفض وبِع بسعر مرتفع”.

· الحوت الذي كان لديه مركز شراء ETH بالرافعة المالية 25 مرة قد استعاد رأس المال خلال الانتعاش، والإجمالي الحالي للأرباح العائمة حوالي 8000000 دولار، والأرباح التراكمية 5800000 دولار.

· المحفظة المرتبطة بـ Christopher Heymann، المؤسس المشارك لصندوق 1kx، قامت بإيداع 2 مليون USDC في HyperLiquid، وفتحت صفقة شراء ENA برافعة مالية تبلغ 10 أضعاف، مما يشير إلى إعادة دخول الأموال المؤسسية أو شبه المؤسسية في مراكز الشراء بعد الانسحاب للخلف.

· قام كيان مجهول يشتري في الانخفاض بشكل متكرر بإعادة شراء كميات كبيرة من DAI مما تسبب في خسائر صافية، مما يبين تكلفة ومخاطر الحسابات المضاربة خلال عملية التقلب.

التحليل: لا تزال ETH هي جوهر لعبة الأموال: حيث تقوم المؤسسات وبعض الحيتان بتجديد الهامش خلال الانسحاب للخلف، بينما يؤدي المتسللون والتداولات قصيرة الأجل ذات الرافعة المالية العالية إلى زيادة التقلب. إذا استمرت المؤسسات في الدخول باستخدام الرافعة المالية/السوق والحفاظ على المستويات السعرية الرئيسية (حوالي 4,000 دولار)، فمن المتوقع أن تنتقل ETH من التقلب إلى الاستقرار التدريجي؛ ولكن إذا تعرضت المراكز ذات الرافعة المالية العالية لضغوط بيعية مفاجئة، فسوف يؤدي ذلك إلى زيادة الانسحاب.

SOL / الرموز عالية المخاطر والديناميكا المالية

· قام كبار المستثمرين (العنوان الذي يبدأ بـ 0x7BE) بإيداع 8 ملايين USDC في Hyperliquid، وقدموا أمرين للشراء بنظام TWAP، حيث يخططون لشراء 122,000 رمز HYPE، مما يظهر أن الحوت يحاول الشراء في الانخفاض.

· عدة محافظ مرتبطة بـ 1kx، أو المشاهير أو المؤسسات أعادت بناء مراكزها في الرموز عالية المخاطر (مثل ENA، CREAM، إلخ) بعد الانسحاب للخلف، وظهرت سلوكيات فتح مراكز عالية الرفع (10-25x)، مما زاد من مشاركة المضاربين.

· “مارجي” هوانغ لي تشينغ يضع استثمارات برافعة مالية عالية في BTC/ETH/HYPE (على التوالي 40x، 25x، 10x)، ويقوم بشراء كميات صغيرة من CREAM في السوق الفورية، مما يظهر تأثير حجم الشخصيات العامة/المشاهير على مشاعر السوق.

التحليل: أصبحت الرموز عالية المخاطر هدفًا تحاول الحيتان والأموال المرفوعة التقاطه في هذه الجولة من التقلبات، حيث تصبح المنافسة على الأموال أكثر حدة على المدى القصير. يتواجد الحيتان في بناء مراكزهم بشكل متقطع مع وجود رفع عالٍ من جانب المضاربين، مما يجعل تقلب هذه الرموز يتجاوز بكثير الأصول السائدة، ويجب على المتعقبين أن يكونوا حذرين من مخاطر الانسحاب للخلف.

أحداث وسيولة أخرى مهمة داخل السلسلة

· العديد من المؤسسات والحيتان نشطة في التقلبات: الشركات التعدينية والمؤسسات تشتري BTC، وبعض الحيتان تعيد شراء ETH، وسلوك “البيع والشراء في الانخفاض” من قبل القراصنة بعد البيع، جميعها تعكس دخول السوق في مرحلة إعادة التخصيص بعد الاضطرابات الشديدة.

· أحداث على السلسلة متعددة تتعلق بالرافعة المالية والتسوية (لم يتم سرد قائمة التسويات المحددة هنا) ، مما يدل على أن سوق المشتقات لا يزال مضخمًا للعواطف.

التحليل: تشير الدوران السريع لرأس المال إلى أن المشاركين في السوق يتميزون بتقسيم واضح: المؤسسات/شركات التعدين تستثمر في المدى الطويل من خلال الصفقات الفورية والمراكز الكبيرة؛ بينما يدخل المضاربون/الجهات ذات الرافعة المالية ويخرجون بشكل متكرر على المدى القصير، وستستمر هذه اللعبة بين الطرفين في خلق تقلبات شديدة على المدى القصير.

نظرة عامة على السوق وتقييم الاتجاهات

الهيئات وشركات التعدين: الشراء في الانخفاض مستمر

تشير عمليات الشراء المستمرة من MARA، وتجديد الهامش من قبل الحيتان المؤسسية، وصك USDC، إلى أن المؤسسات لم تنسحب خلال الانسحاب للخلف، بل تستفيد من التقلب لتجديد الهامش. وهذا يوفر دعماً هاماً لاستقرار السعر على المدى المتوسط.

الحوت والرافعة المالية العالية: مكبرات التقلب على المدى القصير

قد تؤدي عمليات تصفية الحيتان، وتجديد الهامش للمدينين، وأيضًا عمليات الرفع المالي العالية من قبل المشاهير / المضاربين، إلى حدوث ردود فعل متسلسلة محلية خلال الأيام القليلة المقبلة، خاصة عندما لا تكون ثقة السوق قد استعادت بالكامل بعد.

دورة “الشراء في الانخفاض - الارتداد - إعادة الشراء في الانخفاض” لـ ETH

تظهر البيانات داخل السلسلة وجود صفقات شراء عالية الرفع ناجحة، بالإضافة إلى وجود كيانات تم إجبارها على البيع في الانخفاض والشراء في الارتفاع، مما يدل على أن السوق قد دخل مرحلة من لعب الأموال عالية التردد. إذا استمرت المؤسسات في استلام الصفقات، فإن ETH قد يتوقع أن يخرج من القاع المرحلي؛ وإلا فإن المخاطر لا تزال مرتفعة.

تحسين السيولة والعملات المستقرة

تخفيف القلق بشأن انقطاع السيولة على المدى القصير من خلال إصدار كميات كبيرة من USDC على Solana، مما يوفر المزيد من الوسادة للتداول وصناعة السوق.

الرموز عالية المخاطر: الفرص والفخاخ تتواجد معًا

تظهر رموز HYPE وENA وCREAM فرص تداول قصيرة الأجل تحت تأثير شراء الحيتان ودعم المشاهير، لكن تركيز الرهانات والرافعة المالية العالية تجعل مخاطر الانسحاب للخلف كبيرة. يجب على المستثمرين التحكم بشكل أكثر صرامة في مراكزهم ووقف الخسائر على هذه الأصول.

الخاتمة

تظهر البيانات داخل السلسلة من 12 إلى 13 أكتوبر أن السوق قد انتقل من مرحلة البيع الفوري الناتج عن الخوف البحت إلى مرحلة “الخوف الخالص + شراء المؤسسات”. إن تصرفات المؤسسات وشركات التعدين قد قدمت دعماً للأسعار، ولكن في نفس الوقت، لا يزال اللعب القصير للرهانات ذات الرافعة العالية والحيتان يمكن أن يسبب تقلبات ملحوظة. يمكن للمتداولين على المدى القصير استغلال الفرص الناتجة عن التقلبات العالية بشرط تحديد وقف الخسارة بوضوح؛ تظل التحوط وإدارة المخاطر الاستراتيجية الأساسية في السوق الحالي. بينما يمكن للمستثمرين على المدى الطويل التركيز على الأصول التي تستمر المؤسسات في شرائها (BTC، ETH) كوجهة للتخصيص على المدى المتوسط.