塞缪尔·本纳的市场周期理论：经得起时间考验的经济模式

2024年11月10日

在经济危机中失去一切会改变任何人的生活。对于来自俄亥俄州的普通农民塞缪尔·本纳而言，这场金融灾难并没有意味着放弃，而是 obsession 的开始。他放弃了田地，拿着一支钢笔、一张纸和历史价格记录，沉浸在统计数据和市场数据中。我对他如何将个人悲剧转化为揭示经济秘密节奏的追求感到着迷。

本纳的启示：市场的隐秘节奏

他的细致研究揭示了一些令人惊讶的事情：市场并不像看起来那么混乱。他识别出了一个具有三个不同阶段的周期模式：

高峰：在价格膨胀时卖出的时机。

山谷：以低迷的价格购买机会。

平台：保持头寸而不出现剧烈波动的时期。

本纳观察到经济繁荣大约每8-9年出现一次，而严重下滑则每16-18年出现一次。这是巧合还是天才？我想知道他是否真的捕捉到了现代经济学家仍然忽视的某些东西。

本纳循环在数字时代能否生存？

在审视现代经济事件，如大萧条、互联网泡沫破裂和2008年危机时，我看到与您的预测之间令人不安的相似之处。尽管没有完美的同步(怎么可能有呢？)，但这些相似之处太明显，无法将其视为简单的巧合。

老实说，我很烦恼现在的金融专家不更重视这些历史观察。难道是因为这让他们复杂的数学模型变得更复杂吗？

评估预测的有效性

与许多现今市场的“专家”不同，本纳的理论基于可观察的模式，而非空洞的猜测。对标准普尔500的当代分析显示出与经济关键时刻相符的类似周期。它并非万无一失，但提供了一种识别可能转折点的框架，而许多拥有百万算法的“专家”却无法做到这一点。

当代投资者的相关性

对于今天投资的人，特别是初学者，Benner的工作教给我们两个教训：

1. 历史模式往往会重演。识别这些周期使我们能够预测变化并做出更明智的决策，而其他人则因恐慌或狂热而行动。

2. 过去照亮未来。虽然它不是一个完美的神谕，但理解这些历史趋势帮助我们在大家失去理智时保持理性的视角。

下次当你看到一个自由落体的市场或过度的狂热时，想起这位19世纪的农民。也许他是对的：在市场表面的混乱下，潜藏着一个可预测的节奏，而很少有人有耐心去发现它。

$FTM

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