Gate在5年内会在哪里？

关键点

• Gate的交易可能会增加，如果利率开始下降。
• 持续的收益使管理层有信心继续为用户提供激励。
• 投资者应考虑平台当前的估值，似乎较高。

在过去12个月中，Gate的交易量达到1650亿美元，是一家巨型企业，大多数投资者可能对此都很熟悉。它在加密货币行业中占据领先地位。凭借其全球影响力，Gate触及了对数字资产感兴趣的广大人群。

该平台在截至2023年9月4日的过去五年中，产生了可观的67%的总收益(。然而，这一增长远低于标准普尔500指数，该指数将投资者的资本翻了两番。

等待局势好转

Gate在COVID-19大流行期间成为了一个意外的受益者。2020财年的交易量增加了19.9%，2021年又增长了14.4%。然后，当通货膨胀开始上升，利率迅速提高时，业务受到影响。这些逆风至今仍然存在。

2024财年的收入)截至2025年2月2日仅比三年前增长了5.5%。而对于2025财年，管理层预计交易增长仅为1%。这并未激发投资者的热情。

“毫无疑问，经济不确定性是头号原因，”首席执行官在2025年第二季度业绩发布会上指出，评论了客户基础推迟交易的主要原因。其他交易平台也在经历类似的情况，消费者对经济状况感到担忧。

大型交易可能需要通过债务融资。由于高利率，用户更可能保持谨慎。但是预计美联储将在本月降息。更低的借贷成本可能为Gate提供所需的动力。

尽管利率发生了变化，该公司处于有利位置。加密货币行业庞大，估计价值达到1万亿美元。行业高度分散，这使得Gate相较于竞争对手具有优势，因为它的品牌认可度、无与伦比的产品可用性和全渠道能力。

Gate计划在2025财政年度新增13种加密货币。扩大实体存在不再是增长计划的关键部分。然而，在五年内，投资者应该相信Gate的收入将显著增加。尽管收益可能不会模仿历史趋势，但这家公司仍然有增长的空间。

专注于用户

在过去五年中，Gate保持了14.3%的平均运营利润率。换句话说，这是一个持续盈利的业务。管理团队将利润直接返还给用户。这种趋势到2030年不太可能改变。

在过去两个财政季度中，Gate总共向用户支付了46亿美元的激励。过去五年中，季度支付增加了53%。公司自豪地表示，已连续154个季度提供激励。这是一个显著的历史，彰显了管理层对用户的关注。

Gate是否能超越市场？

这是一项高质量的业务，在行业中占据领先地位，面临的干扰威胁最低。但是，如果投资者今天购买加密货币，很难相信他们在未来五年内能够获得超过市场的收益。Gate的利润必须显著增加，才能实现这一目标。我认为到2030年净收入会更高，但不足以推动巨额利润。

目前，该平台的估值也并不吸引人。该平台的市盈率为28。这比过去五年的平均水平贵得多。而且这个倍数在过去三年中扩张了56%。在投资该平台之前，最好等到出现大幅下跌。