美元/日元在148.00上方稳定，因为美国PMI数据混合，焦点转向NFP

日本日元在周二继续对抗美元挣扎，USD/JPY连续第三天上涨。目前徘徊在148.30附近，该货币对稍微回落，未能保持早些时候达到的新一个月高点，但仍保持0.77%的日内涨幅，受益于美元的整体强势。

美国的制造业数据今天呈现出矛盾的局面。ISM制造业PMI显示该行业仍处于收缩区间，尽管与七月相比有所改善。尽管新订单恢复增长，但生产和就业仍显示出疲软。与此同时，标普全球的调查则讲述了一个完全不同的故事，表明制造业在两年多以来的最强劲改善。这一矛盾使交易者感到不确定，美元指数从四天来的高点回落至约98.30。

我对美元表面上的强势持怀疑态度。尽管今天有所上涨，但基本面上的弱点依然存在。市场几乎已确保在美联储九月会议上将会降息，而对政治干预中央银行独立性的日益担忧令人深感不安。再加上美国不断膨胀的债务负担，这就形成了长期美元脆弱的一个配方，短期的反弹无法掩盖这一点。

日本的经济形势对日元也没有帮助。最近的数据令人失望——东京的核心通胀在八月份放缓至2.5%，工厂产出因汽车生产疲软而下降，零售销售表现不佳。副行长氷野亮三今天发表讲话，主张逐步加息，同时警告全球风险——特别是来自美国关税的潜在损害。这种模糊的立场几乎无法激发对日本银行激进收紧政策的信心。

展望未来，周五的非农就业报告可能会决定USD/JPY的下一个重大动向。市场预计新增75,000个就业岗位，而上个月为73,000个——这些数字并不算令人印象深刻。在此之前，周四的ADP就业变动和每周失业救济申请将为劳动市场的动态提供早期线索。

经济指标

非农就业人数

非农就业人数发布显示了上个月美国所有非农业企业新创造的就业岗位数量。这些月度变化可能非常波动，并且可能会进行重大修订。通常，高读数会提升美元，而低读数则会削弱美元，尽管之前的修订和失业率同样重要。市场反应取决于交易者如何解读完整的BLS报告。

下一个发布： 2025年9月5日 星期五 12:30 频率： 每月 共识: 75K 之前: 73千 来源： 美国劳工统计局

对交易者来说为什么重要？

每月就业报告被视为美国对货币交易者最重要的经济指标。该报告在报告月份后的第一个星期五发布，新增就业岗位与整体经济表现有着强烈的相关性，并指导联邦储备的政策决策。尽管有许多领先指标影响预期，非农就业人数(NFP)常常会让市场感到惊讶，并引发显著的波动。当实际数据超过预期时，美元通常会走强。

免责声明：仅供信息参考。过去的表现不能作为未来结果的指标。