DocuSign 的第二季度收入达到 8.01 亿美元

来源：摩根大通

2025年9月4日 22:24

DocuSign (NASDAQ:DOCU)于9月4日发布了2026财年第二季度的业绩，收入为8.01亿美元，比去年增长9%，账单为8.18亿美元，同比增加13%，同时实现了30%的非GAAP营业利润率。本季度在基于AI的智能协议管理(IAM)方面取得了显著进展，国际和企业的吸引力增强，并加强了管理层在持续盈利增长和股东资本回报方面的关注。

账单加速推动商业动力

在将收入增长加速至同比13%的同时，公司还实现了102%的客户净留存率和平均交易规模的增加，这得益于客户毛留存率的改善和强劲的提前续约。国际收入占总收入的29%，同比增长13%。

“第二季度的结果超出了我们的预期。收入为8.01亿，同比增加9%，账单总额达8.18亿，同比增长13%。第二季度的表现加速，成为我们过去两年中增长最快的季度之一，eSignature和CLM客户的基本面有所改善，同时IAM需求的贡献逐渐上升。我们很高兴看到账单开始逐年加速。盈利能力受益于收入的强劲，以及我们持续推动效率的承诺，非GAAP营业利润率为30%。自由现金流利润率小幅提高至27%，这为本季度200百万的股票回购提供了支持。”

– Allan C. Thygesen，首席执行官

这收入和盈利能力增长的结合——加上通过回购进行的有纪律的资本回报——展示了执行力的强大，并指向了投资者更高的回报，特别是因为营收和净留存率的改善表明客户的健康状况更好，并在高价值领域实现可持续扩张。

企业领导和人工智能加速IAM的采用

IAM正处于年底前实现低双位数订阅组合百分比的有利位置，超过50%的企业客户代表至少达成一项IAM协议，财富1000强客户如Sensata Technologies和T-Mobile正在采用合同生命周期管理(CLM)和由AI驱动的分析。最近推出的由AI增强的功能，如DocuSign Navigator、协议准备和SCIM用户管理，进一步强化了产品的差异化。

“尽管我们仍处于初步阶段，但超过50%的企业客户代表至少达成了一项IAM协议。值得注意的是，协议的平均规模在第二季度也有所增加，IAM在Sensata Technologies等大型组织中取得了进展，Sensata Technologies是一家全球领先的传感器制造商，已加快其工作流程，并开始使用DocuSign Iris AI引擎来获取协议信息。DocuSign CLM的增长得到了改善，交付了近年来季度同比预订增长最强劲的季度之一。”

– Allan C. Thygesen，首席执行官

IAM的上升势头及其在企业账户的日益渗透，加上先进的人工智能集成，创造了显著的竞争差异化，拓展了市场机会，并强化了公司作为数字交易和合同分析领域新兴领导者的论点。

运营纪律在向云迁移期间保持高利润率

非GAAP毛利率保持在82%的稳定水平，尽管持续的云迁移成本对同比构成了大约100个基点的障碍，并且由于补偿组合变化和去年一次性福利的影响，运营利润暂时下降。公司保持了强劲的现金状况，现金达到11亿美元且没有债务，继续进行适度的招聘，并投资于商业卓越和研发，以实现IAM的可扩展性。

“作为提醒，我们预计2026财年的第二季度将是年度经营利润率比较中最具挑战性的季度，原因有多个，包括天气和我们薪酬计划的影响，特别是对部分员工的资本转为现金。正如大家所记得的，2025财年的第二季度也有大约150个基点的独特经营利润率收益，涉及保险退款和诉讼储备的释放。我们的云迁移也继续对利润率产生年度障碍.”

– 布莱克·杰弗瑞·格雷森，首席财务官

即使面对利润率障碍，持久的高回报突显了DocuSign商业模式的韧性，支持更多投资和资本回报，同时暂时限制非GAAP利润率的增量扩张，直到云迁移的成本压力减轻。

期待未来

该公司预计第三季度收入将在804至808百万之间(年同比增长率为7%)，2026财年的年收入将在3189至3201百万之间(年同比增长率为7%)，预计收入在3325至3355百万之间(年同比增长率为7%)。第三季度的非GAAP营业利润率预计在28%至29%之间，全年预计在28.6%至29.6%之间，而年非GAAP毛利率因持续向云迁移面临约一个百分点的障碍，预计从下一个财年开始将会减少。该公司重申IAM客户预计到年底将对其订阅组合贡献低个位数百分比，并强调继续通过机会性股票回购专注于资本回报。