特朗普任内的EUR/USD – 2025年汇率是上涨还是下跌？投资建议

Question

随着商人老特重新担任美丽国总统，EUR/USD交易所汇率在未来几年可能会出现令人着迷的波动。从老特的第一次总统任期(2016-2020)中，我们知道他偏爱有利于商业的经济政策。在疫情袭来之前，老特让美丽国经济表现得异常良好，这应该会增强美元。

然而特朗普本人多次表示，他更倾向于一个较弱的USD，因为这有利于美丽国的出口和贸易平衡。在他第一任期内，他不断施压美联储去削弱美元。

从图表来看，这些对立的力量似乎达成了平衡——EUR/USD在2020年初收盘时略低于特朗普在2016年首次当选时的水平。接下来的四年会遵循类似的模式，还是我们现在处于一个完全不同的局面？

特朗普远不是影响EUR/USD的唯一因素。与所有货币对一样，它主要受各自经济之间的比较经济实力的影响。

欧元/美元基本面

欧元于1999年1月1日推出，由欧洲中央银行(ECB)控制，旨在促进欧洲的增长、稳定和经济一体化。最初是欧盟国家之间的非公众交易货币，在三年内成为日常货币，取代了许多国家货币。

虽然欧元带来了简化旅行和消除欧洲贸易中的货币风险等好处，但在经济挑战期间，其主要弱点变得明显：一种适合所有人的货币政策往往与当地经济条件不匹配。在欧洲主权债务危机期间，这导致了希腊和意大利等国失业率上升，甚至出现通货紧缩。

今天，欧元因欧洲经济区普遍经济疲软和欧盟合法性危机而受到影响。

美元，自1944年通过布雷顿森林协议正式成为世界储备货币以来，主导着国际贸易和全球金融市场。然而，其地位受到美丽国庞大国家债务的威胁，这使得美丽国政府倾向于不断印制更多美元。

EUR/USD代表购买一个欧元需要多少美元。它受到影响两种货币相对价值的因素的影响。

欧洲央行与美联储之间的利率差异对这一货币对有显著影响。当美联储通过公开市场活动加强美元时，EUR/USD 通常会下跌。负面的欧盟经济新闻同样会对这一货币对造成伤害——过去的主权债务危机和意大利、希腊等国的移民挑战引发了大规模的欧元抛售。

在2022年，EUR/USD首次在历史上短暂跌破平价(1.00)，因为美国利率上升增强了美元，而乌克兰战争和由此导致的能源危机削弱了欧洲货币。

查看10年EUR/USD走势图，今天的汇率略低于十年前的水平，尽管在2018年2月的最高点1.2511 (和2022年9月的最低点0.9596 )之间经历了显著波动。

由于战争对投资者来说仍然不可预测，我们的预测必须集中在更可预见的因素上 - 主要是利率和宏观经济表现。

美丽国联邦储备委员会的基准利率目前为4.75% ( 2024年12月初，但大多数专家预计在2025年会有降息。FOMC决策者预计到2025年底利率将在3%到4%之间，可能更接近下限。

通常，降低利率会削弱货币，因为国际需求下降，投资者寻求更高收益的替代品。如果美联储确实降息，这可能会对美元产生负面影响。

在欧洲，欧洲央行在2024年10月将利率降至3.25%，已低于美国利率，预计在2025年将进一步降息。评级机构Fitch预测到2025年底利率将降至2%。

关于利率，美国相较于欧洲具有优势，这应该会增强美元。

从宏观经济角度来看，老特任内，美丽国经济应该会像他第一任期时那样增强。他的“美丽国优先”政策促进国内就业、减税，以及他认为公平的全球贸易。

欧洲面临着不同的现实。最近的经济数据显示，在一段疲软增长之后，欧盟的疲软变得更加明显，德国被认为是薄弱环节。德国联邦银行警告即将到来的衰退，指出汽车行业的不利发展。梅赛德斯-奔驰集团紧随宝马降低利润预测。

德国的制造业PMI降至年内最低，而服务业显著下降。法国正经历类似的趋势，服务业在巴黎奥运会意外提振后面临急剧下降。

在这里，美元也优于欧元。如果其他条件保持不变，美元应该会走强，EUR/USD 会下跌。

我们的分析表明美元强劲，而欧元走弱，这表明EUR/USD可能会下降。交易这个货币对的最佳时机是在市场重叠期间，通常是在伦敦和纽约交易时间重合时)1:00-5:00 PM CET(，这时波动性和流动性增加。

我们对EUR/USD建立了谨慎的下行预测，在下午1点后进行最佳交易，同时关注有关战争、利率和欧洲及美国经济表现的新闻。

除了这些基本面，技术因素应该指导入场点。由于我们预计EUR/USD会下跌，请关注图表中的阻力位，价格可能会向下反弹，特别是当有相关消息支持时。

在交易时，请记住个人风险管理仍然至关重要。尽管我们的分析表明，2025年美元对欧元的强势，但市场总是可能给我们带来惊喜——尤其是像特朗普这样的非常规总统，可能会突然改变政策优先级。