黄金价格在周二突破3500美元大关，达到历史新高，即使在美元走强和美国国债收益率上升的情况下依然涨幅超过2%。尽管有预测称美联储可能在9月份降息，但市场避险情绪占据主导地位。XAU/USD当前交易价格超过3520美元，曾从日内低点3470美元反弹。

市场情绪低落，流向黄金的资金因此增加，黄金突破了4月22日达到3500美元的高位，并创下了3530美元的新纪录，显然还有进一步上涨的潜力。造成周二市场走势的因素包括美国政策方面的不确定性、美联储独立性受到威胁以及黄金交易所交易基金（ETF）资金流入增加。数据显示，由标普全球和供应管理研究所（ISM）发布的制造业采购经理人指数（PMI）呈现出混合状况，促使投资者选择购买贵金属而不是美国股票。

在外汇市场，美元正在上升，美国国债收益率也在飙升，固定收益交易员要求整个收益率曲线更高的风险溢价，虽然他们更关注收益率曲线的中长端。

与此同时，交易员们正在等待周五发布的美国8月非农就业数据。若报告表现良好，可能会触发黄金价格回撤，因为交易者重新评估美联储可能保持利率不变的结果，而非降息。

黄金价格继续上涨，尽管美元也在走强。美元指数上涨0.61%，达到98.28。美国国债收益率同样上扬，十年期国债收益率上升四个基点至4.273%。截至撰写本文时，美国实际收益率上升了近4.5个基点达到1.862%，计算方法为从名义收益率中减去通胀预期。

ISM制造业PMI连续六个月收缩，尽管从48上升至8月的48.7，低于预期的49。ISM的分项数据显示，从64.8下降到63.7，表明关税正在转化为通胀压力。工厂就业仍然低迷，而生产下降。标普全球揭示制造业领域的商业活动从53.3恶化至53。

黄金ETF资金流入加强了涨势，SPDR Gold Trust表示其持仓上周五上涨1.01%至977.68吨，自2022年8月以来的最高水平。根据Prime Market Terminal的利率概率工具，美联储9月份降息的机率为94.75%。

技术上来看，黄金价格有望在不久后挑战3600美元。周二，这种无收益金属继续上涨，达到历史高位，超过3500美元大关。相对强弱指数（RSI）尽管已超买，但表明多头继续增强，交易员需关注80作为最极端超买状态的水平。

若XAU/USD突破3550美元，这将打开挑战3600美元的通道。另一方面，如果黄金回撤，第一个关注点将是3500美元的水平。一旦突破后者，将暴露于8月29日的高位3454美元，然后可能滑到3400美元。

黄金作为一种避险资产，通常被视为在动荡时期的良好投资选择。中央银行为了在动荡时期支持其货币倾向于购买黄金以改善经济和货币的信任度。黄金价格的变动受地缘政治不稳定及经济衰退担忧等广泛因素影响，作为无收益资产，黄金在利率下降时上涨，但更高的资金成本通常会对其产生压力。

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