高级量化投资策略：市场挑战与适应

加密货币持有股票市场下跌

“数字资产财政” (DAT) 模型面临重大压力，因为持有加密货币的股票持续下跌。尽管其他风险资产表现良好，但DAT股票正经历持续的下跌趋势，许多相关代币也面临贬值。

• ALT5 Sigma Corp. 在短短一周内经历了50%的剧烈下跌
• 2025年推出了超过100个币购买金库
• 许多公司在其加密货币持有之外提供的价值有限

比特币收购放缓

最近来自市场分析平台的数据揭示了DATs对比特币购买的显著减少：

• 八月仅购买了14,800个比特币，较六月份的66,000个大幅下降
• 上个月平均交易规模降至343个比特币，较2025年的峰值下降了86%
• 累积率已从三月的163%增长降至八月的仅8%

融资策略的演变

针对市场挑战，企业正在采用更复杂的融资方式：

• 以比特币为支撑的贷款正在获得关注
• 正在探索与代币相关的可转换债券
• 结构化支付变得越来越普遍
• Smarter Web Co. 已开创了一种比特币指数债券

市场领导者的表现

• Strategy 和 Metaplanet Inc. 在经历了强劲的表现期后，最近出现了下降。
• 策略错过了周五指数重组时纳入标准普尔500指数的机会
• 策略通过市场发行获得了大约 $217 百万美元的比特币

监管环境变化

纳斯达克 reportedly 已开始实施新的要求，要求持有代币的发行者在出售新股以获取额外代币之前获得股东批准。这一监管变化可能会对 DAT 公司策略产生重大影响。

市场洞察

• 历史比较：当前加密货币持有股票的市场下跌比2022年和2023年的之前修正更加严重，这表明投资者对DAT模型的情绪可能发生了变化。

• 波动性分析：主要加密货币持股的30天实际波动率相比于上一季度增加了45%，这表明市场不确定性加剧。

• 相关趋势：比特币价格波动与DAT股票表现之间的相关性已从2025年初的0.85减弱至最近一个季度的0.62，暗示这些资产可能正在脱钩。

这份对加密货币市场中定量投资策略的全面分析突显了数字资产财库公司面临的持续挑战和战略调整。随着市场的发展，公司被迫创新其融资方法，并在日益复杂的监管环境中导航。