最近两年对比特币来说可能很不错哟，不过咱们也得理智些看看这一切不会永远持续。在资金充裕、借贷成本下降的时候，比特币这类风险资产常常表现活跃。“天时地利”的逆转则可能让这类资产的涨幅有所回吐。

目前有四个宏观指标正在“闪烁绿灯”呢，这意味着比特币在未来几年可能有不错的表现。简单来说，先来看看这些指标都是什么：

首先是货币供应量的增长。随着资金更容易获得，借贷更便宜，家庭手头更有余钱，这就构成了有利于风险资产的环境，比如比特币。美国M2货币供应在今年7月已超过22.1万亿美元，比3月份的21.6万亿有所增加，而且还在继续增长。一般情况下，资金流动的增加会让稳妥资产变得贵得让人望而却步，于是大家开始愿意冒险去投资风险资产。根据Lyn Alden Investment Strategy的研究，比特币的多季度走向约83%跟全球流动性一致。只要货币供应继续增长，流动性就会增加，而比特币也许会随之上涨。

再者，美元的强势有所减退。美国美元指数如今接近98，远低于2022年的高位114.7，这种情况稍微缓解了全球以美元计价的借贷条件。许多投资者在寻找可以保值的资产时会转向比特币或者黄金基金这类的流动价值储备。

接着是长期美国国债收益率。十年期收益率下滑到约4.2%，降低了资金流向风险资产（如比特币）的门槛，因为留在安全资产（比如国债）上的回报没有之前那么吸引人了。

最后是一项关于可投资资金的指标，也就是公众所持有的投资性资金供应。在消费者这一边，7月份的实际可支配个人收入上升了0.4%，为2025年继续稳步上涨奠定了基础。有更多收入，人们就有更多的投资能力，也更愿意承担投资风险。不过，现在很多投资者感到财务压力大，所以数据可能未能全面反映消费者目前的实际情况。

这些趋势勾勒出了一幅流动性改善的画面，在这样的环境中比特币价格上涨的可能性增大。而特别是在有新资金涌入市场的时候，比特币基于稀缺性的投资理论最为强劲——正是现在这样的时刻。

尽管你不需要这些指标全都“绿灯”才开始投资比特币，但如果有三四个配合，历史表明比特币在接下来12到24个月的上升趋势可能性增大。基本上，如果现状保持不变，而且经过一段时间后很可能会持续，比特币在未来几年的上涨希望还是不错的。用定期定额投资可以减少预测市场时机的风险，同时确保你的投资规模控制在能够承受波动的范围之内。

不过，这种有利的宏观情况不会一直维持下去。就像2022年，美联储在一段时间内降息后开始加息来控制通胀，同样的过程未来几乎肯定还会发生。

不难想象，当宏观环境不利于比特币时，它的价格往往会大幅下跌。如果居高不下的通胀推动收益率上升或者经济衰退影响了人们的收入，几个指标可能会突然偏向悲观。倘若你的收入受到威胁，倒不如收缩比特币投资而不是放手去冒风险的投资，这种赌博可能需要数年才能见效。

当下最需要关注的是市场流动性而不是日常的价格或情感波动。流动性扩展和财务状况缓解时，比特币的内在稀缺性展现得最为光彩。接下来的两年，这种情况看起来有助于比特币，而非不利。