审视投资潜力：为何这些抗压股票优于Opendoor Technologies

关键见解

• Opendoor的房屋买卖模式在盈利能力上面临挑战。

• Airbnb的全球扩张战略承诺持续的收入增长和利润改善。

• Lululemon 在服装和运动休闲市场份额的增长表明潜在的反弹。

投资界最近对Opendoor Technologies (NASDAQ: OPEN)表现出了一波兴趣。然而，这种热情可能是误placed。尽管过去一个季度股价上涨了惊人的500%，但公司的基本面仍然令人担忧。Opendoor的商业模式的特点是极薄的毛利率、持续的缺乏盈利能力以及为推动增长而积累的巨额债务。这些因素表明，iBuying行业可能面临持续的挑战，尽管股东们充满乐观。

与其关注Opendoor，明智的投资者可能会考虑那些盈利能力已建立且收入增长稳定的公司。让我们探讨一下为什么Airbnb (NASDAQ: ABNB)和Lululemon Athletica (NASDAQ: LULU)在当前市场环境中提供更具吸引力的投资机会。

Airbnb的增长与盈利轨迹

Airbnb已经将其颠覆性的房屋共享概念转变为全球酒店业的现象。尽管该平台在英语国家和法国取得了显著的增长，这两个市场目前占据了大多数的预订，但该公司现在正将目光投向进一步的国际扩张。

在未来几年，Airbnb计划在日本和巴西等热门度假目的地扩大其影响力。最近一个季度，这些地区的预订增长约为15%-20%，超过了公司整体的预订率。

这一全球扩张战略有望推动Airbnb在可预见的未来实现收入增长。最新的季度报告显示，收入增长13%，达到31亿美元，净收入为$642 百万，利润率为21%。尽管Airbnb正在将其核心利润的大部分再投资于全球扩张以及像体验和服务这样的新功能，但这些举措有潜力增加游客在平台上的消费。

尽管这些新产品类别可能因基础设施和市场营销投资而暂时压缩利润率，但Airbnb强劲的单位经济学表明，在未来十年内有显著的利润扩展潜力。以31的前瞻市盈率(P/E)来看，Airbnb的股票乍一看似乎很昂贵。然而，考虑到公司稳定的收入增长和利润改善的潜力，这一市盈率在中长期内可能会迅速下降，使Airbnb成为一个有吸引力的长期投资机会。

Lululemon的复苏潜力

虽然Lululemon目前的增长轨迹可能没有Airbnb那么陡峭，但该公司保持盈利，并且有着持续盈利的记录。Lululemon作为投资的吸引力在于其极低的前瞻性市盈率为14，这在公司的历史上很少见，原因是其股价从峰值下跌了60%。

市场情绪似乎正在考虑Lululemon在北美增长放缓的担忧，可能忽视了该品牌持久的相关性。然而，仔细看看数据却讲述了一个不同的故事。在上个季度，北美的收入增长年比年放缓至4%，但仍然是正增长。与此同时，国际收入激增20%，主要得益于在中国市场的渗透率提高。

总体而言，Lululemon在按固定汇率计算的基础上实现了8%的收入增长，超越了许多在休闲服装和运动休闲领域今年经历销售下滑的竞争对手。

这些数字表明，Lululemon 继续在其类别中占据越来越大的消费者支出份额，并且在国际扩张方面还有显著的空间。未来几年的加速收入增长潜力似乎在当前估值下未得到充分重视。

此外，管理层积极的股票回购计划在过去五年中已使流通股减少了8%，预计将提升每股收益(EPS)，并有助于降低市盈率。考虑到这些因素，Lululemon在2025年显著的价格调整后似乎是一个有吸引力的投资机会。