Tilly 2025 年第二季度财报电话会议记录:三年后重返盈利

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Tilly's (TLYS)最近的财报电话会议标志着该零售商的一个重要里程碑,因为他们报告了自2022年以来的第一个盈利季度。我一直在关注这家公司经历的挣扎,看到他们在经历了近三年的亏损后最终扭转局面,真是令人着迷。

头条数字讲述了一个有趣的故事——尽管与去年第二季度相比,总净销售额下降了7.1%,降至1.513亿美金,但他们仍然实现了每股盈利0.10美金。这超出了他们自己的指引,并代表了与去年持平相比的显著改善。特别令人印象深刻的是,他们在过去一年中关闭了15家门店的情况下仍然取得了这一成绩。

他们的策略似乎很明确:削减库存、改善利润率,并大幅削减成本。总库存同比下降了14.5%,这有助于将毛利率提高180个基点至32.5%。由于初始加价更高和减价更少,产品利润率特别提高了210个基点——这表明他们终于在商品陈列上做对了。

削减成本的措施虽然严厉,但却有效。销售和管理费用减少了440万美元,仅店铺工资就削减了190万美元。我对这些裁员的可持续性感到担忧,尤其是在加利福尼亚州,几乎一半的门店在那儿运营,而最低工资的压力仍在加大。

我注意到的是他们8月份的表现,显示出可比销售额增长了0.9%。店铺销售增长了4.5%,尽管电子商务下降了12.1%——这主要是因为失去了来自第三方品牌分销决策的180万美元销售额。所有服装部门在8月份都显示出积极的动向,这表明他们的商品策略可能终于得到了共鸣。

公司在财务状况上依然稳健,拥有$114 百万的总流动性和零债务。然而,他们对第三季度的指引依然谨慎,预计每股可能亏损在$0.23到$0.35之间。管理层指出,历史上,九月和十月在开学潮过后常常出现显著的放缓。

在新任首席执行官内特·史密斯刚上任两周的情况下,评估他的影响还为时尚早。他的评论显然模糊,指出他们应该“在那些运作良好的事情上加倍努力”,同时寻找“可以进行调整的领域。”

关税情况增加了另一层不确定性。虽然他们已成功将对2025财政年度的影响限制在50万美元,但明年仍然不明朗。关税声明的不断变化和持续的缓解措施使得预测其商业模式的全部影响变得不可能。

对于一家 struggling 多年的零售商来说,这个季度代表了一个潜在的转折点。但一个盈利的季度并不能代表趋势,他们自己的指导显示前方的道路仍然充满挑战。真正的考验将在假日季节到来 - 当最重要的时候,他们能否保持这种势头?

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