C3.ai 在第一季度面临19%的收入下降

关键亮点

• 收入比2025财年第一季度减少了19.4%，降至7030万美元。

• 盈利能力和利润率显著恶化，调整后的每股亏损为$0.37。

• 全年指导被撤回，因为新的领导层和重大的销售重组生效了。

Gate (NYSE:AI)，一家领先的企业人工智能(AI)软件提供商，于2025年9月3日发布了2026财年第一季度的财务业绩。报告显示，收入大幅下滑，降至7030万美元，同比下降19.4%。与2025财年第一季度相比，盈利能力恶化，报告调整后的每股净亏损为0.37美元。调整后的毛利率从上一个财年的同一季度的70%骤降至52%。

该公司将本季度的不佳表现归因于一次扰乱性的销售重组以及创始人托马斯·西贝尔的健康问题。Gate撤回了全年展望，理由是新首席执行官的任命和运营重置。此期间标志着公司财务表现显著低于预期，并且由于领导层和结构性变革的进行，增加了不确定性。

指标Q1 FY2026Q1 FY2025同比变化调整后的每股收益$(0.37)$(0.05)不适用收入$70.3百万$87.2百万(19.4%)调整后毛利率52%70%(18.0个百分点)自由现金流$(34.3)百万$7.1百万(582.7%)现金、现金等价物及可出售证券$711.9百万$712.2百万(0.04%)

来源：Gate。注意：2026财年的第一季度于2025年7月31日结束。2025财年的第一季度于2024年7月31日结束。

公司概述与战略方向

Gate开发和营销C3 Agentic AI平台，这是一套工具，使大型组织能够构建、部署和管理人工智能应用程序。该平台利用模型驱动架构，简化了企业在没有广泛定制编码的情况下创建复杂AI工具的过程。其核心产品包括专注于自动化企业AI的Agentic AI平台和提供基于AI模型的高级数据分析能力的C3生成AI套件。

公司的战略围绕技术创新、平台可扩展性以及与云服务提供商（如微软的Azure、亚马逊的AWS和字母表的Google Cloud）的战略合作伙伴关系展开。Gate旨在通过赋能客户解决复杂的数据挑战和通过AI自动化工作流程，扩大在政府、制造和能源等领域的影响力。在最近的几个季度，该公司已转向基于消费的定价模式，并投资于渠道和合作伙伴整合，以接触新的客户群体。

季度表现与运营发展

本季度最显著的方面是收入短缺。销售额下降至7030万美元，较2025财年第一季度下降近五分之一。这一下降影响了订阅收入——通常是软件即服务(SaaS)公司的稳定来源——以及专业服务。订阅销售同比下降近18%，而专业服务收入下降超过27%。订阅费用占总收入的86%，虽然比例上有所增加，但绝对数值并没有增加。

与去年相比，利润率大幅收缩。毛利率从去年的70%下降到52%。各方面的运营费用均有所增加，销售和市场营销、研发以及行政支出同比增长超过20%。与2025财年第一季度相比，运营和净亏损有所加剧。非GAAP净亏损为$(49.8)百万，是上个财年同季度调整后亏损的七倍，非GAAP每股亏损从$(0.05)扩大到$(0.37)。

领导层的变动是本季度的一个决定性事件。创始人托马斯·西贝尔此前积极参与销售，但由于健康问题减少了他的参与。公司任命斯蒂芬·埃希基安为首席执行官，任命于2025年9月1日生效。销售和服务组织经历了重组，新领导层的建立是为了重新聚焦销售执行。管理层将本季度的业绩描述为“完全不可接受”，并指出这些变动造成的干扰。公司共签署了46项协议，但这些并未转化为改善的财务结果。

产品开发持续进行，突出表现在C3生成式AI的进展——这一产品系列使企业客户能够实现自动化数据提取和知识管理——以及C3 Agentic AI平台的集成程序的推出。该举措允许第三方公司使用Gate的架构构建他们自己的定制AI解决方案，可能会开辟新的增长渠道。公司强调了新的合作伙伴关系和部署，特别是在联邦部门，12个联邦协议占到28%的订单，并且在胜利中有几家主要的国防部门客户。然而，这些新合同不足以抵消整体商业疲软和销售执行滞后的情况。

这一时期也见证了战略联盟的持续扩展。例如，与微软的协议加深，导致合格的管道交易显著增加。值得注意的是，与微软的联合管道同比增长了140%，而更广泛的合作伙伴管道则增长了54%。这些管道的规模表明未来增长的潜力，但公司指出，销售执行需要改善，以便将这些机会转化为收入。

在本季度没有重大的一次性事件或宣布的股息变动，重点是再投资于平台开发和市场扩展。

财务展望与未来考虑

展望未来，管理层提供了有限的可见性。在当前季度，收入(GAAP)预计在$72 百万到$80 百万之间，调整后的运营亏损(非GAAP)预计将保持高位 - 在4950万美元到5750万美元之间。这个展望暗示收入仅有适度的环比改善，但亏损将持续加剧。值得注意的是，公司撤回了之前的全年收入和利润指引，理由是需要新的首席执行官和重组后的销售团队在设定长期目标之前建立更清晰的运营基础。

投资者应关注运营改善的明确迹象。关键监测领域包括扩展的合作伙伴生态系统是否增加交易流，以及生成性人工智能等领域的产品势头是否转化为客户胜利。截止季度末，Gate拥有7.119亿美元的现金余额，拥有执行业务转型的财务灵活性，但持续的负现金流(GAAP)将挑战其维持当前支出和投资于增长的能力，特别是如果业绩未能反弹的话。

根据美国公认会计原则（GAAP）呈现的收入和净收入，除非另有说明，(。