沃伦·巴菲特的房地产股票在美联储降息中有望获胜

沃伦·巴菲特投资组合中的四只房地产股票，如果美联储在9月17日降息，可能会看到显著的涨幅。巴菲特在2025年第二季度战略性地收购了其中三只股票，可能是在预期有利于房地产行业的货币政策变化。

相关股票——D.R. Horton、Lennar (的A类和B类股票)，以及NVR——在以住宅建造为核心的商业模式上相似。D.R. Horton，作为美国最大的住宅建造商，已超过二十年，其业务遍及36个州的126个市场。Lennar采取类似的方法，专注于经济适用的单户住宅和多户出租房。NVR虽然规模较小，市值为$24 亿美元，但在16个州以三个品牌出售住宅。

我对美联储即将做出的决定持怀疑态度，但这些股票可能在潜在的降息中以两种关键方式受益。首先，降低利率通常会提升消费者信心——这是Lennar的首席执行官强调的，对购房决策至关重要。其次，降息最终会降低抵押贷款成本，使住房更加负担得起。

美联储利率与抵押贷款利率之间的关系并不简单。尽管可调利率抵押贷款直接受到美联储行动的影响，但固定抵押贷款利率与10年期国债收益率的相关性更大。然而，国债收益率在降息后通常会下降，因为政府转向短期债券，最终通过市场动态降低固定抵押贷款利率。

巴菲特是否专门购买这些房屋建筑商以预期降息？也许不是。奥马哈的先知通常关注长期基本面，而非短期货币政策。鉴于美国持续的住房短缺，这些公司无论在美联储的即时决策下都提供强劲的增长潜力。

对于关注这些股票的投资者而言，潜在的住房需求可能比下周美联储的公告更为重要。巴菲特对房屋建筑商的投资表明了他对该领域长期前景的信心，尽管面临结构性住房短缺。