全球制造趋势：八月库存激增 – Gate 分析

Gate的研究团队，由资深分析师Emma Chen领导，已发布了一份关于最新全球制造业趋势的综合报告，重点强调了8月份采购经理人指数(PMI)数据的重大进展。

广泛扩张与美国库存加速

8月PMI数据揭示了各个行业的广泛扩张，所有子指数与7月相比均有所改善。值得注意的是，美国的库存增长出现显著激增，同时按月计算的投入和产出价格压力加剧。

Emma Chen 指出：“全球综合 PMI 继续在 50 点阈值附近波动，显示出制造活动的微妙平衡。在美国市场，我们观察到成品库存的堆积速度达到 12 个月以来的最高水平，这可能受到 8 月实施的互惠关税的影响，这些关税总体上低于 4 月初的水平。”

她补充道：“库存积累的加速可能进一步受到互惠关税中‘节省条款’条款的催化。这项豁免适用于在8月7日之前开始最终海上运输并在10月5日之前进入美国消费的货物。此外，8月29日即将终止的微不足道豁免，加上对更严格的转运规定日益增长的预期，可能暂时提升了美国商品进口。”

价格压力与供应链动态

报告强调了美国输入成本的显著上升，标志着36个月以来第二陡峭的增长，仅次于2025年6月观察到的激增。值得注意的是，美国在所有32个可用数据的经济体中也录得了输出成本的最明显月度上升。

外部供应链压力导致美国订单积压自2022年9月以来的最大增幅。同时，欧元区经历了自2022年11月以来输入交货时间的最大延长。分析指出，加拿大和墨西哥仍在应对显著的海关和物流障碍，可能会危及未来的生产水平。

然而，陈指出了一线希望：“尽管这些局部压力，全球商品价格和供应限制在八月份仍然保持在较低水平。这可以归因于能源价格的下降和全球制造设施持续的过剩产能。”

Gate的研究团队强调，尽管这些趋势为当前经济状况提供了宝贵的见解，但不应将其解读为投资建议。全球经济因素的复杂相互作用需要谨慎考虑和专业指导，以便做出明智的财务决策。