美国失业率冲锋至4.3%，劳动力市场仍处于收缩状态

劳动力市场正以令人震惊的速度下滑。8月份仅新增22,000个职位，远远低于经济学家预测的75,000个，而根据BLS数据，失业率跃升至4.3%。这一惨淡表现几乎可以保证美联储本月晚些时候会降息。

修订数据描绘了一个更加严峻的图景。虽然七月的数字获得了6000个职位的 modest 提升，达到了79000，但六月份被削减了27000，导致净失去13000个职位。这个趋势显然是负面的。

特朗普在数据恶化之际重组劳工统计局

特朗普总统在7月份令人失望的报告发布后，迅速解雇了劳工统计局局长埃里卡·麦肯塔弗。她的接替提名人E.J. Antoni来自传统基金会，之前曾谴责劳工统计局的数据为“政治扭曲”。威廉·维亚特罗夫斯基在确认过程中担任代理局长。

“就业市场在跑道上停滞不前，” Glassdoor 首席经济学家 Daniel Zhao 警告道。“劳动市场正在失去动力，8 月的报告表明我们正朝着没有实现软着陆的动荡局面前进。”

行业表现大多令人沮丧。联邦政府裁减了15,000个职位，而制造业和批发贸易各损失了12,000个职位，标志着工厂员工连续第四个月减少。医疗保健(+31,000)和社会援助(+16,000)是少数的亮点。

惠誉评级的Olu Sonola毫不客气地表示：“一个月前在劳动力市场响起的警钟变得更响了。连续四个月的制造业就业损失尤为显著。很难说关税不确定性不是这种疲软的关键驱动因素。”

工资增长依然疲软，平均时薪仅环比上涨0.3%，同比上涨3.7%——低于预期的3.8%，并不足以表明任何显著的工资压力。

美联储夹在失业和通胀恐惧之间

市场现在预期美联储将在9月17日的会议上削减25个基点。鲍威尔的团队面临来自特朗普的越来越大的压力，特朗普本人也表示对主席职位感兴趣。

美联储的困境加剧，因为特朗普的关税威胁重新点燃通货膨胀，尽管就业增长停滞。最近的数据表明，价格缓慢上升——不是迅速，而是持续——造成了一个政策噩梦，即就业放缓与通胀风险并存。

家庭调查提供了一个略微积极的消息，新增了288,000个就业岗位。然而，失业人数仍然增加了148,000，劳动人口扩大了436,000，导致失业率上升。劳动参与率微微上升至62.3%。

更广泛的失业率，包括气馁和未充分就业的工人，攀升至8.1%——这是自2021年10月以来的最高水平。

随着劳工统计局准备发布年度基准修正，更多争议即将出现。这些调整以前引发了辩论，尤其是在企业响应率下降的情况下。特朗普任命安东尼反映了他对官方统计数据的深刻怀疑，他认为这些数据存在政治偏见。

我个人注意到，这些劳动报告越来越无法反映普通美国人所感受到的经济痛苦。与实际情况相比，这些数字显得过于美化，许多朋友在所谓的“强劲”经济指标下仍然挣扎于寻找稳定的就业。