福特的质量噩梦：为什么2025年成了一个值得遗忘的年份

在首席执行官吉姆·法利宣布质量提升是福特的首要任务三年后，这家汽车制造商发现自己陷入了前所未有的召回危机。今年美国已发出109次召回——是其最接近的竞争对手斯特兰蒂斯的三倍多——2025年对这家底特律巨头来说注定将是灾难性的。

最新的打击？全球范围内召回了190万辆汽车(。在美国召回了114.5万辆)，涉及众多车型，包括林肯导航员、福特野马和各种F系列卡车。问题涉及故障的后视摄像头，显示翻转、扭曲或空白的图像——具有讽刺意味的是，这与福特之前因延迟召回行动而支付的$165 万美元民事罚款相似。

特别令人担忧的是，与可以通过软件修复的召回不同，这一次需要在数百万辆汽车中进行实体经销商的访问和相机更换。福特已经记录了超过44,000个与这一单一问题相关的保修索赔。

我跟踪福特的质量指标已经多年，趋势令人担忧。他们的保修成本占收入的百分比一直在稳步上升——这清楚地表明法利的质量倡议并未产生效果。跨越电子、机械甚至内饰问题的各种召回表明这是一个系统性的问题，而不是孤立事件。

有人可能会争辩说，增加的召回实际上展示了福特对质量的高度关注——他们只是发现了更多的问题。但是，当你可能召回的车辆数量超过你每年销售车辆数量的两倍时，某些东西显然是根本性的问题。

对于投资者来说，这带来了严重的担忧。福特的资产负债表依然稳健，股息也很吸引人，但这些持续的质量问题反复影响着盈利。在福特在降低保修成本方面取得实质性进展之前，我对他们在日益竞争激烈的汽车市场中有效竞争的能力持怀疑态度。

问题不在于福特能否生存过这些挑战，而在于管理层是否能够最终兑现三年前承诺的，解决看似根深蒂固的质量问题。