银价在14年高位附近整理，疲软的NFP数据增强了美联储降息的预期

银 (XAG/USD) 周五稳定在 $41.00 附近，盘整在其 14 年高点下方，此前拉胯的美国就业数据增强了美联储降息的理由。这种贵金属在周三触及 $41.47——自 2011 年 9 月以来的最高水平——然后略微回落。

我一直在密切关注这个白银市场，金属对经济信号的反应非常有趣。美国经济在八月份仅新增了22K个就业岗位，远远低于75K的预测，而失业率跃升至4.3%，是自2021年末以来的最高水平。这一拉胯的报告使得美元暴跌，国债收益率下跌，为白银的光芒创造了完美的环境。

在此次数据发布之前，市场已经完全预期到美联储九月份会议上将降息25个基点。现在有大约12%的机会出现更大幅度的50个基点降息——这在之前甚至没有被提上日程。美元指数已跌至7月28日以来的最低水平，努力维持在97.50以上。

鲍威尔在杰克逊霍尔的评论现在似乎几乎是预言。他警告说，劳动力市场风险正在上升，通货膨胀和就业 “准备朝相反方向移动”。显然，如果这种疲软持续，美联储将优先考虑工作稳定而不是通货膨胀担忧。

从我的技术角度来看，白银的看涨结构在这段整理阶段仍然完好无损。支撑位在$40.50，4小时图表上的50期简单移动平均线附近有更强的支撑，约为$39.96。相对强弱指数徘徊在60左右——积极但并未超买——这表明如果买家入场，仍有进一步上涨的空间。

特别值得注意的是，尽管有些获利了结，白银仍然保持在多年高位附近。只要它保持在$40.50以上，回调可能会吸引新买家，如果它能突破$41.50的直接阻力，可能会向$42.00推进。

放缓的ADP就业数据、减少的职位空缺、上升的失业救济申请以及收缩的ISM就业指标确认了冷却的劳动市场，这表明我们正处于货币政策的重要转折点——这一点通常对贵金属如银有利。